Vi vil se på, hvordan American Express Co. (AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har udført siden markedskraschen i 2008 i forhold til Dow Industrial Average, og hvad udsigterne er for de næste tre til fem år i lyset af de nuværende økonomiske forhold og månedlige prisforanstaltninger. Har udbytteudbyttet holdet tempoet i denne periode, og hvad gør ledelsen for at støtte aktiekursen fremad?

Virksomheden begyndte livet i 1850 som en expressvirksomhed, dannet ved en fusion mellem enheder ejet af Henry Wells og William Fargo. Operationer flyttet til Manhattan i 1874 og blev udvidet til finansielle tjenesteydelser otte år senere. Det trådte ind i betalingskortvirksomheden i 1958 og ekspanderede hurtigt i begyndelsen af ​​1980'erne med køb af Shearson Loeb Rhoades, det næststørste amerikanske sikkerhedsfirma på det tidspunkt, og Lehman Brothers Kuhn Loeb. Beholdningen sluttede sig til Dow Jones Industrial Average den 30. august 1982.

Årlige indtægter er vokset støt siden 2005 og stiger fra 23 milliarder dollar til 34 milliarder dollar i 2014. Selskabets økonomi holdt sig overraskende godt gennem bjørnemarkedet og recessionen 2008 til 2009, hvor indtægterne kun faldt med 14% og derefter rebounding i 2010. Netto indtjening og indtjening pr. aktie (EPS) har fulgt en tilsvarende bullish vej, stigende til $ 5. 88 milliarder og $ 5. 56 henholdsvis i det sidste kalenderår.

1990-2009

Bestanden nåede op på 55 i 2000 efter en 10-årig optrend og tabte mere end halvdelen af ​​værdien i 2000 til 2002 bjørnemarkedet. Det gik ind i en ny optrækning i 2003, men det tog endnu tre år at rally over 2000-toppen. Denne pause var kortvarig, med en prisstigning på kun 10 point, før det var på det brede marked, før et massivt fald i enkelte cifre. Den indtog en V-formet opsving i 2009, ligesom andre blue chip-værdipapirer kommer fra lavkonjunkturer.

2009 til 2014

ÅRLIG PERCENTAGE TILBAGE ÅRET

ÅR	American Express	Dow Industrials	SP-500
2009	122. 32%	22. 68%	26. 46%
2010	7. 70%	14. 06%	15. 06%
2011	11. 58%	8. 38%	2. 11%
2012	23. 51%	10. 24%	16. 00%
2013	59. 34%	29. 65%	32. 39%
2014	3. 63%	10. 04%	13. 69%

American Express har overgået Dow Jones Industrial Average (DJIA) med en stor margen siden 2009, til trods for en svagere præstation i 2010 og 2014. Eftermarkedsgendannelsen skævede 2009 og 2010 rapporteringsdata, hvor værdipapirer gik ind i V- formede inddrivelser på forskellige tidspunkter. Virksomhedens præstationer i 2013 ser særligt imponerende ud, idet bestanden næsten fordobler gevinsterne i DJIA og SP 500.

Virksomhedens præstationer ser endnu mere overbevisende, når man beregner sin højeste gevinst efter det sidste bjørnemarked. Det steg 976% fra 2008-laven til 2014-toppen, mens det industrielle gennemsnit blev kun 262%. Prisforanstaltningerne siden da har taget sin vejafgift, idet bestanden falder over 20 point i tredje kvartal 2015. Dette sænker den absolutte gevinst til 780%.

DIVIDEND HISTORY

ÅR	DIVIDEND YIELD
2009	1. 78%
2010	1. 68%
2011	1. 53%
2012	1. 36%
2013	. 95%
2014	1. 05%

American Expresss seksårige udbyttehistorie rejser et rødt flag, fordi selskabet har sænket sin udbetaling hvert år, bortset fra en lille stigning i 2014. Den returnerede et årti-høj 3. 88% til investorer i 2008, bare før krasjet, stigende forventninger vil udbyttet komme sig og forbedre sig stadigt efter verdensøkonomiernes genopretning. Det er ikke sket, selvom det frie pengestrømme fortsætter med at stige, der rammer en heltid høj på $ 9. 79 milliarder i 2014.

Selskabet forsøgte at henvende sig aktionærproblemer i marts 2015 og godkendte en beskeden genkøbsplan, der øgede tilbagekøb til 195 millioner aktier, samtidig med at udbyttet steg med 12%. Stigningen omsætter stort set til $. 03 pr. Aktie og et udbytte på 46%, hvilket giver selskabet 26 ud af 30 Dow-komponenter. Det er også ved siden af ​​sidste sted i den finansielle delsektor med Visa, Inc. (V VVisa Inc111. 92 + 0. 50% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), der tilbyder laveste udbytte på lige. 76%.

Teknisk Outlook

American Express afsluttede en V-formet opsving til sin 2007 høj på 65. 89 i 2013, der tager næsten fem år og otte måneder at gøre rundrejse. Dette matcher Dow Jones Industrial Average Performance, hvor både lager og indeks begynder at gå på historiske samlinger til all-time highs. Men mens Dow fortsatte til nye højder i andet kvartal 2015, har American Express slået dårligt, toppede i juli 2014 og indtrådt i en downtrend, der stadig er i kraft et år senere.

Indikatoren On Balance Volume (OBV), et mål for aktionærens entusiasme, er faldet tilbage til begyndelsen af ​​2013-niveauet, da prisen stadig handlede under 2007-højden. Selskabets OBV trådte ind i anden halvdel af 2015 tæt på en 18 måneders lav, hvilket ikke viste tegn på, at den ønskede at gå højere. Beholdningen gav dog kun 22% af rallyen af ​​2008 lavt og holder godt over 2013-breakout. For øjeblikket peger det på en simpel konsolideringsfase efter sin flerårige uptrend.

The Bottom Line

American Express har overgået Dow Jones Industrial Average siden bjørnemarkedet sluttede i 2009, men den forsinkede præstation siden midten af ​​2014 tager sit vederlag på aktionærlojalitet. Et relativt svagt udbytte- og tilbagekøbsprogram øger bekymringer og sænker oddsene, det vil slå Dow Jones Industrial Average over de næste tre til fem år.