International Business Machines Corporation (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) står over for omsætningsvæksten udfordringer i de sidste mange år. Siden 2011 faldt IBMs indtægter fra 106 dollar. 9 milliarder i 2011 til $ 83. 8 milliarder kroner i den efterfølgende 12-måneders periode, der slutter 30. september 2015. På trods af disse bekymringer har virksomheden stadig konkurrencefordele i enterprise software og it-tjenester. Dens afhængighed af mainframe-forretningen er faldet markant, og der lægges større vægt på software-løsninger med højere margin. Med $ 39. 6 mia. Gæld og 108 kr. 6 mia. I samlede aktiver pr. 30. september 2015 er det værd at se nærmere på virksomhedens gældskvoter.

Gældsgrad

Forholdet mellem gæld og egenkapital (D / E) angiver, hvor meget gæld et selskab har i forhold til dets bogførte værdi af egenkapitalen. Dette forhold vurderer virksomhedens risiko, da det kan indikere problemer med fremtidige gældsafdrag. Det kan blive forvrænget ved bevidst kapitalfordeling, såsom tilbagekøb af aktier, der reducerer virksomhedens egenkapital. IBMs D / E-forhold varierede fra 0. 47 til 2. 96 fra 2005 til 2014 med et gennemsnit på 1.22. Figuren sidder kl. 2. 42, fra 30. september 2015.

IBMs gæld sprang fra $ 33. 3 milliarder i 2012 til 39 dollar. 7 milliarder i 2013, da selskabet benyttede sig af et usædvanligt lavt rentemiljø og lånt til finansiering af dets aktietilbagekøbsprogram. Dette bidrager delvis til et D / E-forhold i 2014. Virksomheden genererer over 13 mia. Dollars i årligt frit cash flow, og det bør ikke have problemer med at tilbagebetale sine gældsforpligtelser, som ikke forfalder straks.

Rente dækningsgrad

Rente dækningsgraden viser, i hvilket omfang en virksomheds resultat før renter og skatter (EBIT) kan dække renteudgifterne. Forholdet beregnes ved at dividere en virksomheds EBIT med renteudgifter. Et højt resultat betyder, at et selskab kan opretholde store EBIT-fald, før det kommer i økonomiske problemer.

IBMs rentedækningsforhold har en stjernernes rekord. Virksomheden er forsigtig med sin låntagning, så den påtager sig ikke mere gæld end dens indtjening har råd til at dække. Fra 2005 til 2014 flyttede selskabets rentedækningsgrad mellem 24. 71 i 2007 og 56. 57 i 2005 med et gennemsnit på 44 94. Det gennemsnitlige forhold for den efterfølgende 12-måneders periode, der sluttede 30. september 2015, var 40. 26, hvilket er mere end nok til at dække dets rentebetaling, selv om EBIT'en er faldet med en halv.

Kontantstrøm til gældsforhold

Kontantstrøm-til-gældsforholdet viser, at selskabets evne til at anvende driftsmæssige pengestrømme til dækning af alle sine udestående lån, herunder kortfristet og langfristet gæld.Selvom det er sjældent, at en virksomheds gæld skyldes øjeblikkeligt, viser pengestrømskvoten, i hvilket omfang virksomhedens pengestrømme kan klare hele sin gæld, hvis der opstår finansiel stress.

Fra 2010 til 2014 varierede IBMs pengestrøm til gældsforhold mellem 0,41 i 2014 og 0,68 i 2010 med et gennemsnit på 0,55. Dette tal oplevede en nedadgående tendens primært på grund af øget gæld og stillestående eller svagt faldende pengestrømme fra driften. IBMs cash flow-to-debt ratio lå på omkring 0. 45 pr. 30. september 2015. Mens den nedadgående tendens kan være bekymrende, forfaller forfaldsdatoen for selskabets gæld flere år frem, hvilket giver plads til finansiel manøvrering .