PepsiCo Inc. (NYSE: PEP PEPPepsiCo Inc110. 22 + 0. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en førende drikkevare- og snackvirksomhed i USA og mange andre lande med bæredygtig kapitalafkast. På trods af at de står over for headwinds med sine kulsyreholdige drikkevarer i USA og mange andre udviklede lande, fortsætter de nye markeder med at skabe en sund vækst for PepsiCo. Selskabet baserer sig primært på en blanding af tilbageholdt indtjening og gæld for at føre væksten. Dette garanterer et nærmere kig på PepsiCos gældskvoter, som for eksempel gælden til egenkapitalen (D / E) -forholdet, rentedækningsforholdet og pengestrøm-til-gæld-forholdet.

Gældsgrad

Gældsforholdet beregnes ved at tage et selskabs gæld og dividere det med den samlede egenkapital. Et D / E-forhold større end 1 angiver, at et selskab bruger en større mængde gældskapital i sammenligning med egenkapitalen til at finansiere sine operationelle, investerings- og finansielle behov. Ved at holde alle andre ting lige, kan et højere D / E-forhold indikere en relativt højere risiko for en virksomhed.

PepsiCo's D / E-forhold var forholdsvis lavt i løbet af de sidste 10 år, men det begyndte hurtigt at stige i 2015. Fra 2005 til 2014 varierede selskabets D / E-forhold mellem 0,16 i 2005 til 1,37 i 2014. PepsiCo's D / E-forhold var pr. 30. september 2015 10 år høj på 1. 96. Flere faktorer bidrog til denne stigning. For det første gennemførte selskabet en aktiekøb tilbage til $ 18. 7 milliarder fra 2010 til 2014, og det købte yderligere aktier til en værdi af $ 3. 2 milliarder kroner for niomånedersperioden, der slutter 30. september 2015. Disse køb har bidraget kraftigt til at reducere PepsiCos egenkapital. Selskabet betaler også konsolideret udbytte konsekvent, hvilket yderligere reducerer dets bogførte værdi af egenkapitalen. Skønt gældsniveauet steg med ca. 25% fra 2010 til 2015, førte reduktionen i egenkapitalen D / E-forholdet til at stige. I betragtning af dette er der sandsynligvis ringe bekymring for PepsiCos evne til at betjene sin gæld fremad.

Rentetækningsforholdet er en anden nyttig måling, der gør det muligt for investorer at vurdere, hvor mange gange et selskabs indtjening før renter og skatter kan dække renteomkostningerne i en given periode, typisk et år. Jo højere forholdet er, jo mere pude skal et selskab afregne sine rentebetalinger. Fra 2008 til 2014 var PepsiCo's rentedækningsgrad ca. 13,8, og den forværredes noget til 8,7 i den efterfølgende 12-måneders periode, der sluttede den 30. september 2015. Mens forringelsen kunne være en bekymring, har PepsiCo stadig en sund sikkerhed margin før indtjeningsnedgangen og truer selskabets evne til at betale renteomkostningerne.

Størstedelen af ​​det seneste fald i rentedækningsgraden er forårsaget af valutakurser og fald i omsætningen. Efterhånden som den amerikanske dollar blev værdsat over for en bred vifte af udenlandske valutaer, var PepsiCo's oversøiske salg mindre sammenlignet med tidligere år. Mens dette kunne være en midlertidig headwind, kan faldende indtægter fra kulsyreholdige drikkevarer i USA være en mere alvorlig fare for virksomheden på kort sigt.

Kontantstrøm til gældsforhold

Kontantstrøm til gældskvoten beregnes ved at tage et selskabs pengestrømme i drift og opdele det med den samlede gæld. Forholdet viser et selskabs evne til at betale hele sin udestående gæld ved kun at bruge sine pengestrømme fra driften. Jo højere dette forhold er, desto større sikkerhed har et selskab, der har sin gæld. Fra 2010 til 2014 viste PepsiCo en kontantstrøm-til-gæld-forhold, der i gennemsnit var 0,33 og kun lidt afvigende fra denne værdi. Baseret på selskabets efterfølgende 12 måneders driftstrømme og udestående gæld pr. 30. september 2015 havde PepsiCo en likviditetsgrad på 0,33, hvilket var på niveau med det femårige gennemsnit. Da over halvdelen af ​​selskabets forpligtelser ikke modnes indtil 2020 og derover, bærer PepsiCo næppe nogen risiko for enten at tilbagebetale eller refinansiere sin gæld i fremtiden.