I løbet af det sidste årti er alternative investeringer blevet stort set fordoblet på grund af væksten i fonde og børsnoterede fonde, der investerer i alternative strategier. Dette gør alternative strategier tilgængelige for mange flere investorer ud over akkrediterede investorer og institutioner, der er traditionelle investorer i alternative produkter som hedgefonde.

Hvad er alternative investeringer?

Alternative investeringer er generelt investeringer, der ikke er stærkt korreleret med traditionelle investeringer i aktier og obligationer på lang sigt. Ifølge Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 55 + 0, 52% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er der syv alternative kategorier. (For mere se: Top Alternative Investments til aktiemarkedet. )

• Bear marked, hvilket betyder, at disse investeringer forsøger at tjene på et down marked.
• Langsigtet kapital investerer i en kombination af lange og korte aktiepositioner og benytter sig også af derivater.
• Markedsneutrale investeringer søger at reducere systematisk risiko ved at bruge lang og kortsalg til at kompensere hinanden.
• Administrerede futures benytter derivater til at lave væddemål i retning af markederne, herunder råvarer og valutaer.
• Multi-valuta midler investerer i flere valutaer samtidigt.
• Ikke-traditionelle obligationsforvaltere leder efter afkast væk fra traditionelle obligationsgrupper og søger ekstra afkast fra ubegrænsede ledere og absolutte afkast-rentestrategier.
• Multi-strategiske alternativer bruger en kombination af ovennævnte strategier.

For nogle få år siden var disse strategier kun tilgængelige via hedgefonde, private equity fonde og lignende køretøjer, der kun var tilgængelige for institutionelle og akkrediterede investorer. Disse investeringer udgjorde høje gebyrer og havde begrænset likviditet. Morningstar-listen er skævt mod strategier, der har fungeret med hensyn til at blive brugt af udbydere af flydende alternativer under indpakning af en investeringsfond eller ETF. Der er andre egentlige alternative strategier, der ikke konverterer lige fra det mere traditionelle hedgefond format. (For mere, se: ETF Alternative Investments. )

Flere traditionelle alternativer

Her er et par mere traditionelle alternative investeringer, der ikke oversætter godt til det flydende alt rum:

• Privat egenkapital er generelt en fond, der giver mulighed for direkte investeringer i private virksomheder.
• Direkte investeringer i private virksomheder og start-ups (versus gennem en fond).
• Venturekapitalfonde. En form for private equity disse midler vil rejse kapital fra velhavende investorer for at give vækst til lovende nystartede virksomheder i de tidlige stadier af deres vækst.
• Hedgefonde har generelt højere minimumsværdier og er mere restriktive end de flydende alt-versioner, der er opstået stort set i løbet af det seneste årti. Hedgefond investerer normalt i børsnoterede værdipapirer, og mange har indført indløsningsporte under finanskriserne. Nogle har også stadig nogle store gebyrer.
• Fonde af midler samler pengeskab akkrediterede investorer og investerer i en række alternative fonde, for eksempel kan du have en fond af hedgefonde.
• Privatplaceringsgæld. Dette er generelt investeringer i gældsinstrumenter, der ikke er offentligt handlede og ikke vurderes af kreditvurderingsbureauer.

På grund af disse køretøjers karakter og de generelt høje minimumsstandarder ses de sædvanligvis ikke i flydende alter og er mere velegnede til investeringer fra store institutioner (fonde, legater og pensionskasser), familiekontorer og meget velhavende individer. JOBS-loven fra 2013 tillod alternative ledere at annoncere, hvilket ikke var tilladt i fortiden. Dette omfatter at tage til internettet og sociale medier for at gå efter puljen af ​​akkrediterede investorer, som måske ikke har investeret i private equity eller hedgefonde i fortiden. Mere vigtigt har været fremkomsten af ​​alternative strategier i et fondsformat. Dette har muliggjort bred adgang til flere investorer og har været et stort skub for fondforeningerne. (For mere se: Hvorfor alternativer via Wirehouses vokser .)

Et problem for alternative ledere, der ønsker at flytte ind i det flydende alt rum, er, om de vandrer ned i deres mere traditionelle alternative produkt, og hvis nogle Investorer vil have adgang til visse underliggende investeringsideer på bekostning af andre.

Hvad er dit mål?

Som enhver investering er det første spørgsmål, som investorer og finansielle rådgivere skal stille, hvad vi forsøger at opnå ved at bruge et alternativt investeringsprodukt? Hvilket problem vil dette investeringsmiddel løse? Alternativt tilbyder alternativer afkast, som ikke er forbundet med aktier og obligationer. Efter finanskrisen i det sidste årti har der været en øget interesse for alternativer som en hække mod det næste markedstab. (Se yderligere: Alternative investeringer: Et kig på fordele og ulemper .)

Hvad skal du se efter?

For det første vil du gerne søge en erfaren leder, der har haft succes i den strategi du overvejer. Dette gælder for enhver aktiv forvaltet fond, men er særlig vigtig her. Finansielle rådgivere bør være i stand til at forklare for deres kunder, hvordan dette investeringsmiddel passer ind i deres portefølje, og hvorfor dette vil øge afkastet eller hjælpe med at kontrollere nedadrettede risici, eller hvad end målet med at tilføje denne investering til porteføljen er.

Forståelse af alternative gensidige fonde og ETF'er

Mange alternative fonde og ETF'er gør et godt stykke arbejde med at give investorer adgang til nogle af de strategier, der længe har været tilgængelige for at afdække fondens investorer. Ikke alle aspekter af ubegrænsede traditionelle hedgefonde og andre alternative investeringer kan dog tilbydes i en likviditetsfond eller ETF-indpakning.Af de grunde, der diskuteres ovenfor, kan de strategier, der tilbydes som alternative fonde og ETF'er, ikke tilbyde diversificeringsniveauet, som mere traditionelle alternativer kun er tilgængelige for akkrediterede investorer. (Se mere om: Et kig på Vanguard's væske Alts. )

Den Ivy League Effect

Meget af interesse for alternativer blev drevet af succesen med store begavelser som dem ved Yale University og Harvard University i at bruge alternativer. Det, som investorer og finansielle rådgivere skal huske, er at disse og andre lignende institutioner har store interne medarbejdere med omfattende ekspertise med alternative investeringer. I nogle tilfælde investerer de direkte og udelukkende i visse alternativer, en mulighed der ikke er tilgængelig for masserne og ikke engang for de fleste akkrediterede investorer.

Finansielle rådgiveres rolle

Hvorvidt ægte alternative køretøjer eller flydende alt versioner via fonde og ETF'er har finansielle rådgivere en afgørende rolle for, om alternativer er det rigtige valg for deres kunder. Vil investere her hjælpe deres kunder med at nå deres mål? Hvad angår hedgefonde, private equity og andre traditionelle alternativer, er deres mindre likvide struktur en god form? (For yderligere oplysninger, se: Alternative investeringer: Financial Adviser Client Guide .)

The Bottom Line

Alternative investeringer kan have plads i både individuelle og institutionelle investorer. Fondforeningerne og ETFs-purveyors har gjort en smule skub i dette område, og investorer har brug for fuldt ud at forstå disse flydende alt-produkter, herunder deres omkostninger, og hvad fordelene med deres porteføljer vil være. (For mere, se: Er finansielle rådgivere afstå alternativer? )