Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc17. 98 + 1. 33% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er et midstream energiselskab der ejer og driver et stort netværk af rørledninger og terminaler. Fra sit første offentlige udbud i 2011 på 30 dollar til august 2016 havde KMI en -29. 9% afkast. Standard & Poor's (S & P) 500 Index steg 66. 4% over dette span, mens S & P Energy Select Sector Index faldt 6%. Selvom hele energisektoren udviser dårlig præstation i perioden, var Kinder Morgons drastiske udbytte reduktion i 2015 særligt dårlig for bestanden. Midstream-selskaber er som regel attraktive som udbytteskabsproducenter i en portefølje, og KMIs lave udbytte sendte investorer andre steder.

Prishistorie

Kinder Morgan's aktie genoptaget fra private equity ejerskab i februar 2011 til $ 30. Aktier dybt under $ 24 på udbyttejusteret grundlag inden årets slutning på omkring $ 33. Det sidste års rally fortsatte i 2012 og skubbede KMI til $ 40 i april. Bestanden gav tilbage nogle af disse gevinster, men det var i stand til at afslutte året på 35 dollar. Kinder Morgan udstillede begrænset volatilitet i 2013, da den steg over 40 dollar i midten af ​​året før den faldt tilbage til 36 dollar i december.

KMI udstillede styrke i 2014. Aktierne var forholdsvis flade tidligt på året, men en opadgående afgift begyndte i maj, og Kinder Morgan lukkede året med næsten 19% på 42 dollar. 80. Denne styrke blev udvidet til 2015, og bestanden ramte højder på 44 dollar. 70 i april. Et hurtigt fald fulgte, med aktier, der ramte $ 30 i oktober og afsluttede året ud under $ 15, for en 65% reduktion i aktiekursen. KMI var for det meste fladt i 2016, efter at den steg til $ 18. 50 tidligt på året.

Operation Historie

Kinder Morgans økonomiske resultater har haft volatilitet siden 2011, men de var generelt positive. Omsætningen steg 21% i 2012, 41% i 2013 og 15% i 2014, før den faldt 11% i 2015. Den gennemsnitlige vækstrate på fem år var 12%. Salget faldt yderligere 9% gennem første halvdel af 2016. Kinder Morgan har været konsekvent rentabel siden IPO, og driftsindtægterne har vist et tæt forhold til toplinjen. Efter en hurtig vækst i driftsindtjeningen i 2012 og 2013 faldt væksten i 2014 og blev negativ i 2015. Den gennemsnitlige gennemsnit på fem år var 13,8%. Årlige udbytter steg fra 74 cent i 2011 til $ 1. 93 i 2015, men en skarp reduktion faldt den årlige udbetaling til 52 cent, fra januar 2016.

Midstream virksomheder er relativt isolerede fra udsving i råolie og naturgaspriser sammenlignet med virksomheder i andre dele af energiforsyningskæden . KMI og andre store rørledningsoperatører udgjorde stærke resultater og fortsatte med at appreciere i 2014, på trods af et kraftigt fald i oliepriserne sidst i året.Midstream-virksomheder er imidlertid udsat for sektorbaserede fundamentale faktorer, der kan ændre sig, hvis der er en vedvarende og drastisk ændring i oliepriserne. Da energipriserne faldt, svarede produktionsselskaberne i sidste ende ved at tage rigs offline og reducere volumen. De gamle vilkår for mange kontrakter blev uholdbare med sektorens nye økonomi, hvilket tvinger produktionsselskaber til at læne på deres midstream-modparter. Disse faktorer har negativt påvirket Kinder Morgans øverste linje, overskud og udbytte. KMI faldt markant, da virksomheden viste usædvanligt svag vejledning i december 2015.

Kinder Morgan var involveret i en bemærkelsesværdig fusion i november 2014, da den kombinerede med Kinder Morgan Energy Partners LP, Kinder Morgan Management LLC og El Paso Pipeline Partners LP. Ledelsen fastslog, at disse separate enheder havde mere fornuftig handel som en enkelt sikkerhed. Aktier satte pris på, mens fusionen blev annonceret, selv om vilkårene i aftalen førte til stor fortynding gennem højere andelstælling.

Korrelationer

Kinder Morgan har vist meget begrænset sammenhæng med benchmarkindekser og branchemænd. Dens korrelationskoefficient i forhold til S & P 500 har kun været 0. 435 siden IPO, og koefficienten med SPDR S & P Energy Select Sector Index var kun 0. 439. Koefficienter var også under 0. 5 sammenlignet med anden storkapitalrørledning operatører. Disse værdier er alt for lave til at indikere et væsentligt statistisk forhold mellem disse sikkerhedspriser, hvilket tyder på, at virksomhedsspecifikke faktorer er de vigtigste drivkræfter for KMI-aktier.