Investeringsbanker er fokuseret på at vurdere virksomhedernes værdier med henblik på enten kapitaltilvejebringelse til virksomhedsfinansiering, fremme af fusioner og overtagelser (M & A) som leverede buyouts (LBO'er), omstrukturering af virksomheder eller omorganiseringer , eller investere. Af denne grund er finansiel modellering en vigtig færdighed for investment banking-fagfolk.

Finansiel modellering

Processen med økonomisk modellering har til formål at skabe en matematisk model, der afspejler en virksomheds historiske, aktuelle eller forventede værdi eller økonomiske resultater, en aktie, et projekt, en investering eller et finansielt aktiv. Finansielle modeller bruges til at beregne virkningen af ​​forskellige variabler, såsom renter eller virksomhedernes vækstrater, på værdien af ​​et aktiv.

En finansiel model kan variere fra en simpel beregning eller formel til en kompleks serie af beregninger. Næsten enhver matematisk formel, som bruges til at beregne eller estimere en værdi relateret til corporate finance, kan bruges som en finansiel model. Fælles brugen af ​​finansielle modeller inden for investment banking omfatter regnskabsmodellering, diskonteret cash flow (DCF) analyse, accretion / fortyndingsmodellering for fusioner eller opkøb og forskellige virksomhedsværdiberegninger og estimeringer.

Kurser i finansiel modellering søges ofte af dem, der sigter mod karriere inden for investment banking, men de kan også yde en nyttig efteruddannelse til folk, der allerede arbejder i branchen. Da området for økonomisk modellering omfatter et stort udvalg af modelleringsværktøjer og -teknikker, kan det potentielt tilbyde mange års værd for løbende træning. Eksempelvis kan en investeringsbankanalytiker, der primært har været involveret i DCF's egenkapitalvurderingsanalyse i flere år, få gavn af at studere kursusmateriale, der præsenterer metode til at lave accretion / fortyndingsmodellering, før de flyttes til håndtering af M & A.

Der er både levende undervisningskurser og online selvstudiestudier tilgængelige. Online-programmer er betydeligt billigere og giver eleverne mulighed for at arbejde sig gennem materialet i deres eget tempo.

Wall Street Prep Premium-pakke

Wall Street Prep Premium-pakken er designet til at efterligne den økonomiske oplevelse af en finansanalytiker og er stærkt afhængig af præsentationer af real-world case studies. Dette kursus bruges til internuddannelse hos prestigefyldte investeringsbanker, og kursusmaterialet er skrevet af en gruppe af senior investeringsbankfolk fra firmaer som JPMorgan Chase og Credit Suisse. Det giver træning i grundlæggende regnskabsmodellering og lærer eleverne, hvordan man bygger opgørelsesmodeller i Microsoft Excel, herunder følsomhedsanalyse og bedste praksis i branchen.Kurset har et modul helt dedikeret til DCF analyse, herunder beregning af den vægtede gennemsnitlige kapitalomkostning (WACC), terminalværdier og leveret og uleveret gratis kontantstrøm (FCF). Andre emner dækket omfatter beregningsoptioner værdier og konvertible værdipapirer.

M & A-sektionen dækker vurdering af akkumulering eller fortynding i aktiehandler, købsregnskabs- og købsprisallokering, fælles buy-side og salgssider og justeringer for immaterielle aktiver, såsom goodwill. Kurset har et særskilt segment om gearede køb, der dækker opførelse af buyout-modeller, der bruges til at værdiansætte et selskab eller beregne afkast for investorer. Også dækket er de forskellige kapitalstrukturer, der er fælles for buyouts, såsom obligationer, brolån og egenkapital. Der lægges stor vægt på modellering af LBO-gæld, herunder analyse af obligatorisk afskrivning, senior og underordnede noter og virkningerne af foretrukne aktier.

To yderligere kursusmoduler giver grundig instruktion i modellering ved brug af handels- og transaktionssammenligninger, herunder valg af de mest relevante multipler til vurdering af egenkapitalen.

Kursuselementer inkluderet er gratis adgang til Boost, en Excel-add-on designet til at øge effektiviteten i finansiel modellering og adgang til et bibliotek af Excel-skabeloner til oprettelse af finansielle modeller.

Efter afslutningen af ​​kursusprogrammet og bestået en eksamen, modtager de en officiel certificering i finansiel og værdiansættelsesmodellering. En række investeringsbanker anvender Wall Street Prep-programmet til deres egne interne finansanalytikerprogrammer, og de kræver denne certificering.

Breaking Into Wall Street Premium-pakken

Premium-kursuset Breaking Into Wall Street (BIWS), der koster omtrent det samme som Wall Street Prep Premium-pakken (ca. $ 499 fra 2015) dækker stort set det samme materiale som Wall Street Prep pensum, herunder afsnit om DCF analyse, regnskabsmodellering, M & A og sammenlignelige. Kurset er stærkt afhængigt af video træning og omfatter omfattende øvelser i at bruge Excel, sammenligne forskellige værdiansættelser og undersøge egentlige casestudier af M & A-tilbud.

Premium-pakken indeholder eksamens- og finansielle modelleringskurser uden ekstra beregning.

Der er dog nogle væsentlige forskelle mellem BIWS-kurset og Wall Street Prep-programmet. I modsætning til Wall Street Prep-kurset, der er sammensat og skrevet af en række højtstående investeringsbanker og administrerende direktører for investeringsbankfirmaer, er BIWS-kurserne helt skrevet af en tidligere investeringsbankør fra UBS. Mens Wall Street Prep's program rent faktisk anvendes til over 100 investeringsbanker og erhvervsskoler, har BIWS-kurset fra 2015 ingen sådan officiel brug. Endvidere tilbyder BIWS-kurset ikke den gratis Boost Excel-tilføjelse.

BIWS Premium-pakken indeholder en økonomisk og værdiansættelsesmodelleringscertificering efter afslutningen af ​​programmet.

Wall Street Training Core Module Packages 2-6

Wall Street Training Programmet tilbyder ikke en pakkeplan, der svarer til Premium-programmerne, der tilbydes af Wall Street Prep og BIWS.Den nærmeste tilnærmelse med hensyn til materiale omfattet er indeholdt i pakker 2 til 6 i sin Core Modules træning. Pakke 2 tilbyder vejledning i grundlæggende evaluering og finansiel modellering. Pakke 3 giver omfattende avanceret finansiel modellering, der lærer en studerende, hvordan man forbereder en integreret femårsregnskabsmodel, herunder udregning af udbyttebetalinger og simulering af tilbagekøbsprogrammer. Pakke 4 dækker virksomhedsfinansierings- og værdiansættelsesmetoder, herunder handelssammenligninger, selv om den ikke giver dybtgående dækning af transaktionssammenligningsevaluering. Pakke 5 handler om M & A modellering, og omfatter emner som accretion og fortynding fusion konsekvens evaluering, evne til at betale analyse, og M & A aftale strukturering. Pakke 6 dækker finansiel modellering for leveraged buyouts.

Sammen koster de fem moduler $ 1, 850, mere end tre gange prisen på Wall Street Prep eller BIWS-programmerne. Men enkeltpersoner, der kun søger specifik vejledning i et eller to områder af økonomisk modellering, kan spare penge ved at købe individuelle kurser, der tilbydes til så lidt som $ 100 hver. Et separat modul med dybdegående grundlæggende og avanceret Excel-træning tilbydes for $ 500.

Wall Street træningsprogrammet tilbyder sine egne gratis makroer designet til at forbedre funktionaliteten i Microsoft Excel, men de mangler de omfattende muligheder i Boost-tilføjelsen, der tilbydes af Wall Street Prep.

Wall Street Training giver en finansiel og værdiansættelsesmodelleringscertificering efter afslutningen af ​​alle de enkelte modulmoduler.