The Big Short er en 2015 Oscar-nomineret filmtilpasning af forfatter Michael Lewis 'bedst sælgende bog med samme navn. Filmen - regisseret af Adam McKay - fokuserer på livet hos flere amerikanske finanseksperter, der forudsagde og draget fordel af boligbygningens og efterfølgende sammenbrud på boligmarkedet og kreditboblen i 2007 og 2008.

The Big Short er en løs efterfølger til Lewis 'bedst sælgende bog Liar's Poker , hvor forfatteren krøniker sine arbejdsoplevelser hos Salomon Brothers i 1980'erne. Denne bog tilbyder et dybt dykke ind i flere Wall Street-professioners liv i løbet af 2000-finanskrisen. Denne artikel forklarer " The Big Short ", dets hovedpersoner og de stilistiske værktøjer, som McKay bruger til at forklare komplekse finansielle instrumenter, der er udviklet af bankerne under opkøb af realkrisen.

The Big Short

The Big Short er ikke den første filmtilpasning af en succesfuld non-fiction-bog, der dækker finanskrisen. I 2011 tilpassede HBO Andrew Ross Sorkins krise fortælling-alt " For stor til at mislykkes ", som også havde en stjernebesat cast. Denne historie centreret mere om de få uger, der førte til sammenbruddet af Lehman Brothers og kongresens reaktion på bailout nationens største banker. (For mere læs Top 6 US Government Financial Bailouts .)

The Big Short er dog et karakterdrevet stykke, der fokuserer på begivenhederne, der fører op til finanskrisen, men også den konfliktløse moral af flere mænd, der anerkendte og forudsagde krisen i god tid. Filmen tilpasning stjerner Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling og Brad Pitt.

Historien fortæller arbejdet i hedgefondschefen Michael Burry (skildret af Christian Bale), der erkender, at boligmarkedet i USA er drevet af en aktivboble opblæst af højrisiko-lån. I 2005 anerkendte Burry - lederen af ​​Scion Capital - at han kunne etablere et marked for kredit default swap, der ville gøre det muligt for ham at korte boligmarkedet. Men hans klienter vokser vred, når bankerne og kreditorerne forsøger at overbevise om realkreditboblen, hævder, at boligmarkedet - som var stigende på det tidspunkt - er stabilt. Når investorer kræver deres penge tilbage, da Burry shorts markedet, stiller han et moratorium for tilbagekøb.

I mellemtiden opdager Jared Vennett (Ryan Gosling) uforvarende Burrys mål om at etablere kredit default swap-markedet. Hedgefondsleder Mark Baum (Steve Carrell) slutter Burry til at investere i kredit default swap-markedet og erkender, at dårligt strukturerede lånepakker, der hedder collateralised debt obligations (CDO'er), har modtaget AAA-ratings og forværrer realkrisen. Efter at have opdaget, at tvivlsom innovation på CDO-markedet har givet stor risiko på markederne, konkluderer Baum, at boligboblen i sidste ende vil føre til U-sammenbruddet.S. økonomi og indsatser store - kortere den finansielle sektor. Baum var baseret på hedgefondschef Steve Eisman. I mellemtiden var Vennett baseret på Greg Lippmann, en tidligere obligationsforhandler hos Deutsche Bank.

Endelig søger to investorer - Charlie Geller (John Magaro) og Jamie Shipley (Finn Wittrock) - investeringsrådgivningen fra pensionist Ben Rickert (Brad Pitt), efter at de har opdaget et skrift skrevet af Vennett. Efter at Shipley og Geller har lavet en række vellykkede væddemål mod boligmarkedet, vokser Rickert vredt, at de har draget fordel af den amerikanske økonomi og Mellemamerikas økonomiske død. Geller er baseret på Cornwell Capital grundlægger Charlie Ledley, mens Jamie Shipley var baseret på Cornwell partner Jamie Mai. Rickert var baseret på Ben Hockett, en tidligere handler hos Deutsche Bank.

Selv om de gør en formue på deres handler mod boligmarkedet, bliver de meget forkastede over den mængde risiko, som Wall Street tager, og den moralske fare, der i sidste ende ville brænde bankens bailouts. Shipley og Geller ville senere prøve - og fejle - at sagsøge kreditvurderingsbureauerne, der gav dårlige lånebedømmelser.

Burry, i mellemtiden ender med at producere næsten 500% afkast for investorer, der forblev hos ham gennem finanskrisens varighed.

Stylistiske tilgange

Finansiel terminologi og kronologisk kronologisk kronologi er meget kompleks og vanskelig for et traditionelt publikum at forstå i en to-timers film. Fra sikkerhedsstillede gældsforpligtelser (CDO'er) og trancher til credit default swaps og realkreditobligationer bruger produktionsholdet en simpel, men stilistisk tilgang til at definere de værktøjer, der hjalp med at synke den globale økonomi (læs mere 2007 -2008 Finansiel krise i gennemgang .)

For eksempel forklarer filmen oprindelsen og kompleksiteten af ​​en "syntetisk CDO" i en scene, hvor skuespillerinden Selena Gomez spiller blackjack. Sammen med økonom Richard Thaler forklarer de, hvordan stadig større sideindsatser på Gomezs hånd blackjack er gode, når hun vinder - en metafor for et stigende boligmarked. Men når Gomez mister hånden - eller boligmarkedet falder - sætter de stadig større sideindsatser en dominoeffekt, der skaber større tab ved bordet og økonomien.

Derefter modtager publikum et visuelt værktøj, når de lærer definitionen af ​​en tranche. I en scene trækker Ryan Gosling blokke fra et Jenga-tårn for at vise, hvordan trancher arbejder i realkreditobligationer (MBS) som en sikkerhedsstillelse for pant i fast ejendom (CMO). Ved at trække ud blokke i tårnets nederste del, forklarer Gosling, at de højeste værdipapirer i øverste ende af tårnet ikke kunne standse, når de lavere værdipapirer mislykkedes og blev trukket fra sin base.

Andre eksempler på visuelle nedskæringer og rekvisitter forklarer kompleksiteten af ​​økonomisk innovation. Én cutaway indeholder skuespillerinden Margot Robbie i en boblebad, der drikker champagne og forklarer svaghederne af pantelånede værdipapirer. I mellemtiden forklarer Anthony Bourdain, hvordan kaste en to-dages fisk i en gryderi ligner de mislykkede pantsætninger kastet i CDO'er for at skjule risiko fra intetanende kunder.

The Bottom Line

The Big Short har modtaget flere Oscar-nomineringer - herunder bedste billede. Nogle kritikere, herunder Nobelminnesprisen i Economics Laureate Paul Krugman, har sagt, at filmen ikke erkender, at flere personer uden for de tegn, der er profileret i filmen, flaggede problemerne med subprime-realkreditlån. Andre kritikere siger, at filmen er overdrivende, fordi den ikke fuldt ud anerkender den rolle, som Federal Reserve spillede i, for at krisen kunne blomstre. Når det er sagt, tilbyder tilpasningen en meget engagerende udforskning i årene forud for sammenbruddet af Lehman Brothers og det globale boligmarked. I sidste ende konkluderer filmens tilpasning af den bedst sælgende bog, at grådighed på Wall Street sank den globale økonomi, mens dens tegn forklarer de komplekse finansielle værktøjer, der gjorde det muligt for de store risici, der blev taget i krisen før krisen. (Læs mere, Top 10 Must-Read Books for Finance Professionals).