Andele af netværksudstyrs maker Cisco Systems (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) faldt så meget som 2. 46% Tirsdag, efter at selskabets rating blev nedjusteret af analytikere fra Bank of America / Merrill Lynch fra køb til neutral, mens man citerede vækstudfordringer, kan Cisco komme over de næste tre år.

AD:

Manglende katalysatorer betyder ikke mangel på værdi

"Vores model opfordrer til langsommere vækst i trådløse, sikkerheds- og datacentre, øget konkurrence og prissætningstryk ved omskiftning og en iboende hovedvind fra overgangen til offentlige skyer og overgangen til standardiserede løsninger, "siger BofA / Merrill Lynch.

CSCO-aktier lukkede tirsdag til 27 dollar. 58, ned 1. 99%. Aktierne - 1. 57% år-til-dato - har været på et imponerende løb, der stiger over 22% siden faldet til en 52-ugers lav på $ 22. 46 i februar og bestod ikke kun S & P 500 indekset (SPX), men også faldet på 3 5% i iShares nordamerikanske Tech-Software ETF (IGV IGViSh SP NA Te-So155. 36-0. 63% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ). Men BofA / Merrill Lynch tilbyder nu forsigtighed. (Se også: Kig på Ciscos fremtidige værdi .)

AD:

Cisco vil navigere et "bremse underliggende marked", bemærkede analytikerne. Der er få katalysatorer til bestanden [at klatre], tilføjede firmaet.

Men betyder "mangel på katalysatorer" en mangel på værdi? Baseret på tirsdagens slutkurs præsenteres CSCO-aktier attraktivt på blot 11 gange de 2016 indtjeningsoverslag på $ 2. 30 pr. Aktie. Det betyder, at CSCO-aktier er diskonteret med ca. seks point i forhold til S & P 500-indekset, som er prissat til en forward P / E på 16. 5.

AD:

Dette betyder, at hvis CSCO-aktierne var prissat på lige fod med resten af ​​markedet, ville varen værdiansættes i dag på omkring $ 37 eller $ 10 højere end tirsdagens tætning. Med det samme ville rabatten betyde, at Cisco tilbyder ringe risiko for potentielt større belønninger.

Og ikke kun investerer firmaet stærkt i nye cloud-baserede værktøjer og software til dataanalyseprogrammer, der hjælper med at øge fremtidige indtægter. Cisco betaler også en stærk 26 procent pr. Aktie kvartalsudbytte på 3. 62% om året eller 1 . 62 procentpoint højere end det gennemsnitlige udbytte på 2,00% af S & P 500-indekset. (Se også: Cisco Stock til Trade Ex-Dividend .)

Bottom Line

Cisco går ikke tilbage i 1990'erne, da den engang var verdens mest værdifulde virksomhed, men der er stadig masser af værdien i aktierne. Beholdningen har en konsensuskøbsrating og et gennemsnitlig analytiker 12-måneders kursmål på 29 dollars. 50, hvilket indebærer 7% gevinster fra nuværende niveauer. Hvis aktierne skulle nå deres høje mål på 37 dollar, ville det implicitte gevinst være omkring 34%.