Andele af netværksudstyrs maker Cisco Systems (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) faldt så meget som 2. 46% Tirsdag, efter at selskabets rating blev nedjusteret af analytikere fra Bank of America / Merrill Lynch fra køb til neutral, mens man citerede vækstudfordringer, kan Cisco komme over de næste tre år.

Manglende katalysatorer betyder ikke mangel på værdi

"Vores model opfordrer til langsommere vækst i trådløse, sikkerheds- og datacentre, øget konkurrence og prissætningstryk ved omskiftning og en iboende hovedvind fra overgangen til offentlige skyer og overgangen til standardiserede løsninger, "siger BofA / Merrill Lynch.

CSCO-aktier lukkede tirsdag til 27 dollar. 58, ned 1. 99%. Aktierne - 1. 57% år-til-dato - har været på et imponerende løb, der stiger over 22% siden faldet til en 52-ugers lav på $ 22. 46 i februar og bestod ikke kun S & P 500 indekset (SPX), men også faldet på 3 5% i iShares nordamerikanske Tech-Software ETF (IGV IGViSh SP NA Te-So155. 36-0. 63% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ). Men BofA / Merrill Lynch tilbyder nu forsigtighed. (Se også: Kig på Ciscos fremtidige værdi .)

Cisco vil navigere et "bremse underliggende marked", bemærkede analytikerne. Der er få katalysatorer til bestanden [at klatre], tilføjede firmaet.

Men betyder "mangel på katalysatorer" en mangel på værdi? Baseret på tirsdagens slutkurs præsenteres CSCO-aktier attraktivt på blot 11 gange de 2016 indtjeningsoverslag på $ 2. 30 pr. Aktie. Det betyder, at CSCO-aktier er diskonteret med ca. seks point i forhold til S & P 500-indekset, som er prissat til en forward P / E på 16. 5.

Dette betyder, at hvis CSCO-aktierne var prissat på lige fod med resten af ​​markedet, ville varen værdiansættes i dag på omkring $ 37 eller $ 10 højere end tirsdagens tætning. Med det samme ville rabatten betyde, at Cisco tilbyder ringe risiko for potentielt større belønninger.

Og ikke kun investerer firmaet stærkt i nye cloud-baserede værktøjer og software til dataanalyseprogrammer, der hjælper med at øge fremtidige indtægter. Cisco betaler også en stærk 26 procent pr. Aktie kvartalsudbytte på 3. 62% om året eller 1 . 62 procentpoint højere end det gennemsnitlige udbytte på 2,00% af S & P 500-indekset. (Se også: Cisco Stock til Trade Ex-Dividend .)

Bottom Line

Cisco går ikke tilbage i 1990'erne, da den engang var verdens mest værdifulde virksomhed, men der er stadig masser af værdien i aktierne. Beholdningen har en konsensuskøbsrating og et gennemsnitlig analytiker 12-måneders kursmål på 29 dollars. 50, hvilket indebærer 7% gevinster fra nuværende niveauer. Hvis aktierne skulle nå deres høje mål på 37 dollar, ville det implicitte gevinst være omkring 34%.