Vidste du, at valutamarkedet (også kendt som FX eller Forex) er det største marked i verden? Faktisk handles mere end $ 3 billioner på valutamarkederne fra og med 2009. Denne artikel er bestemt ikke en primær for valutahandel, men det hjælper dig med at forstå valutakurser og udsving.

Hvad er en valutakurs?
En vekselkurs er den kurs, hvor en valuta kan udveksles til en anden. Med andre ord er det værdien af ​​et andet lands valuta sammenlignet med det eget. Hvis du rejser til et andet land, skal du "købe" den lokale valuta. Ligesom prisen på et aktiv er valutakursen den pris, hvor du kan købe den valuta. Hvis du f.eks. Rejser til Egypten, og vekselkursen for amerikanske dollar er 1: 5, 5 egyptiske pund betyder det, at du for hver US dollar kan købe fem og en halv ægyptiske pund. Teoretisk set bør identiske aktiver sælge til samme pris i forskellige lande, fordi valutakursen skal opretholde den indbyggede værdi af en valuta mod den anden.

Faste valutakurser Der er to måder, hvorpå prisen på en valuta kan bestemmes mod en anden. En fast eller fastlagt sats er en sats, som staten (centralbanken) sætter og opretholder som den officielle valutakurs. En fast pris vil blive bestemt mod en større verdensvaluta (normalt den amerikanske dollar, men også andre større valutaer som euro, yenen eller en kurv af valutaer). For at opretholde den lokale valutakurs køber og sælger centralbanken sin egen valuta på valutamarkedet til gengæld for den valuta, den er knyttet til.

SE: Hvad er centralbanker? og kendskab til de store centralbanker

Hvis det for eksempel er fastslået, at værdien af ​​en enkelt enhed i lokal valuta er lig med US $ 3, skal centralbanken sikre, at den kan forsyne markedet med dem dollars. For at fastholde satsen skal centralbanken holde et højt niveau af valutareserver. Dette er en reserveret mængde af udenlandsk valuta, som centralbanken besidder, som den kan bruge til at frigive (eller absorbere) ekstra midler til (eller ud af) markedet. Dette sikrer en passende pengemængde, passende udsving i markedet (inflation / deflation) og i sidste ende vekselkursen. Centralbanken kan også justere den officielle valutakurs, når det er nødvendigt.

Flydende valutakurser
I modsætning til fast rente bestemmes en flydende valutakurs af det private marked gennem udbud og efterspørgsel. En flydende sats betegnes ofte "selvkorrigerende", da eventuelle forskelle i udbud og efterspørgsel automatisk korrigeres på markedet. Kig på denne forenklede model: Hvis efterspørgslen efter en valuta er lav, vil dens værdi falde, hvilket gør de importerede varer dyrere og stimulerer efterspørgslen efter lokale varer og tjenester.Dette vil igen generere flere job, hvilket medfører en automatisk korrektion på markedet. En flydende valutakurs ændrer sig konstant.

I virkeligheden er ingen valuta helt fast eller flydende. I et fast regime kan markedstryk også påvirke ændringer i valutakursen. Nogle gange kan en "sort marked" (som afspejler den faktiske udbud og efterspørgsel), når en lokal valuta afspejler sin sande værdi over for den fastlagte valuta. En centralbank vil ofte så blive tvunget til at revalere eller devaluere den officielle kurs, således at satsen er i overensstemmelse med den uofficielle, og dermed stoppe aktiviteten på det sorte marked.

I et flydende regime kan centralbanken også gribe ind, når det er nødvendigt at sikre stabilitet og undgå inflation. Det er imidlertid mindre, at centralbanken i et flydende regime vil blande sig.

Verden Once Pegged
Mellem 1870 og 1914 var der en global fast valutakurs. Valutaer var knyttet til guld, hvilket betyder, at værdien af ​​en lokal valuta blev fastsat til en fastsat valutakurs til guld ounces. Dette var kendt som guldstandarden. Dette tillod uhindret kapitalmobilitet samt global stabilitet i valutaer og handel. Men med starten af ​​første verdenskrig blev guldstandarden opgivet.

SE: Gold Standard Revisited

I slutningen af ​​Anden Verdenskrig etablerede konferencen i Bretton Woods, et forsøg på at skabe global økonomisk stabilitet og øge global handel, de grundlæggende regler og regler for international udveksling. Som sådan blev der etableret et internationalt monetært system, der er opført i Den Internationale Valutafond (IMF), for at fremme udenrigshandel og for at opretholde landenes monetære stabilitet og dermed den globale økonomi.

SE: Hvad er Den Internationale Valutafond?

Det blev aftalt, at valutaer igen ville blive rettet eller fastgjort, men denne gang til US dollar, der igen blev fastgjort til guld på US $ 35 pr. Ounce. Hvad dette betød, var at værdien af ​​en valuta var direkte forbundet med værdien af ​​USD. Så hvis du skulle købe japansk yen, ville yenens værdi udtrykkes i amerikanske dollars, hvis værdi igen blev bestemt til værdien af ​​guld. Hvis et land skulle justere værdien af ​​sin valuta, kunne den henvende sig til IMF for at justere den valuta, der var knyttet til sin valuta. Stiften blev opretholdt indtil 1971, da den amerikanske dollar ikke længere kunne holde værdien af ​​den fastsatte sats på US $ 35 pr. Ounce guld.

Fra da af vedtog store regeringer et flydende system, og alle forsøg på at flytte tilbage til en global peg blev i sidste ende opgivet i 1985. Siden da er ingen større økonomier gået tilbage til en pinde, og brugen af ​​guld som en stiften er helt opgivet.

Hvorfor Peg?
Årsagerne til at knytte en valuta er knyttet til stabiliteten. Især i dagens udviklingslande kan et land beslutte at fastgøre sin valuta for at skabe en stabil atmosfære for udenlandske investeringer. Med en peg, vil investor altid vide, hvad hans eller hendes investering er værdi, og derfor behøver man ikke bekymre sig om de daglige udsving.En pegged valuta kan også bidrage til at sænke inflationen og skabe efterspørgsel, hvilket skyldes større tillid til stabiliteten i valutaen.

Fast ordninger kan dog ofte føre til alvorlige finansielle kriser, da en pinde er vanskelig at opretholde i det lange løb. Dette blev set i den mexicanske (1995), asiatiske (1997) og russiske (1997) finansielle kriser: et forsøg på at opretholde en høj værdi af den lokale valuta til pigen medførte, at valutaerne efterhånden blev overvurderede. Dette betød, at regeringerne ikke længere kunne imødekomme kravene om at konvertere den lokale valuta til den udenlandske valuta ved fastnet. Med spekulation og panik krydrede investorer for at få deres penge ud og omregne det til udenlandsk valuta, før den lokale valuta blev devalueret mod panden; Udenlandske reserveforsyninger blev efterhånden udtømt. I Mexicos tilfælde blev regeringen tvunget til at devaluere pesoen med 30%. I Thailand måtte regeringen til sidst lade valutaen flyde, og i slutningen af ​​1997 havde den thailandske bhat tabt 50% af dens værdi, da markedets efterspørgsel og forsyning ændrede værdien af ​​den lokale valuta.

SE: Hvad forårsager en valutakris?

Lande med pinde er ofte forbundet med at have uophørlige kapitalmarkeder og svage regulerende institutioner. Stiften er der for at hjælpe med at skabe stabilitet i et sådant miljø. Det kræver et stærkere system samt et modent marked for at opretholde en flyde. Når et land er tvunget til at devaluere sin valuta, er det også nødvendigt at fortsætte med en form for økonomisk reform, som at gennemføre større gennemsigtighed med det formål at styrke sine finansielle institutioner.

Nogle regeringer kan vælge at have en "flydende" eller "gennemsøgning" pinde, hvorved regeringen regelmæssigt vurderer værdien af ​​stiften periodisk og derefter ændrer stempelhastigheden tilsvarende. Dette medfører normalt devaluering, men det styres for at undgå markeds panik. Denne metode bruges ofte i overgangen fra en pinde til et flydende regime, og det gør det muligt for regeringen at "redde ansigt" ved ikke at blive tvunget til at devaluere i en ukontrollabel krise.

Bundlinjen Selv om pinnet har arbejdet med at skabe global handel og monetær stabilitet, blev den kun brugt på et tidspunkt, hvor alle de store økonomier var en del af det. Selvom et flydende regime ikke er uden dets mangler, har det vist sig at være et mere effektivt middel til at bestemme valutaens langsigtede værdi og skabe ligevægt på det internationale marked.