a:

En barbell-rentestrategi er en investeringsstrategi, hvor en portefølje består af lang- og kortfristede obligationer. Strategien kaldes en barbell-strategi, fordi vægtningen af ​​porteføljen er tung i ekstreme slutninger uden investeringer i mellemfristede obligationer.

En barbell-rentestrategi består typisk af langfristede obligationer med løbetider længere end 10 år og kortfristede obligationer med løbetider kortere end tre år. Denne strategi forsøger at give investoren et rimeligt investeringsafkast (ROI) med lavt risikoniveau. Barbell-strategien bruges generelt af investorer, som forventer, at rentekurven er flad.

Når renten er høj og langsigtede obligationer placeres i en portefølje, låses en investor i den høje rente. Når kortsigtede obligationer placeres i en portefølje, giver de en investor mulighed for at investere i andre aktivklasser, hvis priserne falder. Men hvis renten stiger, kan de kortfristede obligationer holdes til deres løbetid, og investoren kan geninvestere de penge, der er optjent til den højere rente.

Antag for eksempel, at en investor implementerer en barbell-strategi for sin portefølje, fordi han mener, at rentekurven vil fladre. Investor køber fem 30-årige obligationer, samtidig med at han køber fem treårige obligationer. Med denne strategi mindsker investor risikoen for en negativ renteforrentning. Hvis renten falder, må han muligvis ikke geninvestere sine midler til den lavere rådende rentesats, fordi han har langfristede obligationer med højere rentesatser. Men hvis renten stiger, har investoren mulighed for at sælge sine kortfristede obligationer og geninvestere provenuet i langfristede obligationer. Antag renterne stige med 1%, og de kortfristede obligationer modnes i næste måned. Investoren kunne holde fast på sine kortfristede obligationer indtil løbetiden og geninvestere sine gevinster i længerefristede obligationer til den højere gældende rentesats.