Mange smarte beta-børshandlede fonde (ETF'er) investerer i overensstemmelse med en af ​​flere faktorer. En populær smart beta faktor er lav volatilitet. ETF'er med lav volatilitet er rettet mod investorer, der ønsker at deltage i markederne, når de går op, men ønsker at begrænse deres downside-risiko lidt. Ligesom de fleste smarte beta-ETF'er kan ETF'er med lav volatilitet bruges som kernekapital i en portefølje eller for at tilføre lav volatilitet egenkapitaleksponering for at finjustere den samlede risiko for porteføljen.

Fordele og ulemper

Morningstar Inc. nævner følgende fordele for ETF'er med lav volatilitet: (For mere se: Smart Beta ETF'er: Fordele og ulemper .) < Nedre volatilitetslagre har tendens til at være mere modne virksomheder, der er mindre afhængige af fortsat økonomisk vækst.

• Aktier med lav volatilitet har i mange undersøgelser forbedret risikobegrænset.
• Det nævner også følgende ulemper:

Strategier med lav volatilitet kan forsvinde betydeligt på markederne.

• Den stigende popularitet af strategier med lav volatilitet kan resultere i lavere risikojusteret afkast i fremtiden.
• To populære lav volatilitets ETF'er

De to største ETF'er med lav volatilitet er PowerShares S & P 500 Lav Volatilitet ETF (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46. 790. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 < ) og iShares MSCI USA Mindste Volatilitet (USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 44-0. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). (Se mere: Smart Beta ETFs Strategier. )

Med hensyn til SPLV Morningstar siger: "Der er omfattende historiske beviser til støtte for en lav volatilitetsstrategi for egenkapitalinvestering. Fonden har dog en kort liveoptagelse. Siden starten i maj 2011 til juli 2015 har fonden leveret det samme afkast som S & P 500, med kun 73% af volatiliteten. I løbet af den tid var fondens beta eller følsomhed for fonden for ændringer i S & P 500 kun 0. 6. "

Morningstar fortsætter med at sige:" SPLV følger S & P 500-volatilitetsindekset. Hvert kvartal henvender dette indeks de mindst volatile 100 medlemmer af S & P 500 i løbet af det sidste år og vægter dem ved omvendt af deres volatiliteter som tidligere beskrevet. "

SPLV har gennem 12. september 2016 gjort det forholdsvis godt i forhold til S & P 500:

Efterfølgende femårigt afkast på 14,76% mod 15,4% for indekset.

Efterfølgende treårigt afkast på 12. 20% mod 10. 68% for indekset.

• Efterfølgende etårigt afkast på 16. 90% mod 12. 01% for indekset.
• År-til-dato-afkast på 7,35% mod 5,71% for indekset.
• Det er klart, at ETF har holdt godt op i løbet af det sidste år, en periode med volatilitet og svaghed for aktiemarkedet som helhed. Manglen på begrænsninger, som fonden anvender i dens omlægning, kan dog føre til store sektorbetalinger og store ændringer i porteføljen over tid.(For mere, se:
• Opbygning af et bedre musefælde med Smart Beta ETF'er.

) USMV sporer MSCI USA Minimum Volatility Index. I modsætning til SPLV opretholder USMV sektoren vægtning inden for 5% af den markedsdækkede vægtede MSCI USA Index og begrænser omsætningen til 20% af porteføljen ved hver halvårlig omlægning. USMV har også gjort det godt i forhold til S & P 500:

Gennemgang af treårige afkast på 13,17% mod 10. 68% for indekset.

Efterfølgende etårigt afkast på 16. 22% mod 12. 01% for indekset.

• År-til-dato-afkast på 8. 46% mod 5. 71% for indekset.
• Bedre end diversificering?
• Lav volatilitet er en populær strategi, men finansielle rådgivere skal spørge sig selv, om brug af en fond eller ETF tilbyder lav volatilitet er en bedre langsigtet løsning for kunder end gammeldags diversificering ved brug af aktivallokeringen. Mange af de små volatilitets ETF'er og midler er ret nye, og vi ved ikke i en årrække, hvordan de rent faktisk vil udføre i løbet af en fuld markedscyklus. (For mere, se:

Er Smart Beta ETF'er aktive, passive eller begge?

) Som med de fleste smarte beta-strategier bruger mange lavvolatilitets-ETF'er et benchmarkindeks, der er udskåret fra en traditionel markedsdæksel vejet indeks. Resultater forud for selve starten af ​​produktet er afhængige af testede resultater, som måske eller ikke kan holde op, da flere penge er investeret i disse strategier. ETF'er med lav volatilitet har været modtagere af en stor mængde nye penge, så kapacitetsproblemer bør være et problem for finansielle rådgivere. USMV har for eksempel opnået omkring en tredjedel af sine nuværende aktiver siden starten af ​​2016. ETF'er med lav volatilitet er i øjeblikket tungtvejede i finansielle forbrugsstoffer og sundhedsartikler. Lav volatilitetsstrategier har ofte høje procentdeler af sektorer som disse plus telekommunikation og forsyningsselskaber, der ofte opfører sig som obligationer, der gør det godt i perioder med faldende renter. På et tidspunkt vil disse ETF'er efterhånden falde ud af favør som de fleste trendy strategier. Måske vil det være efter den næste renteforhøjelse, hvis det viser sig at være starten på en tendens til højere priser.

Den nederste linje

Lav volatilitet er en af ​​flere populære smarte beta faktorer. ETF'er med lav volatilitet har været meget populære med markedets volatilitet i det forløbne år, og tilstrømningen har været tung indtil nu i 2016. Over tid har lavere volatilitetsbeholdninger gjort det godt med mindre volatilitet end bredere indeks som S & P 500. Resultatet af de to største ETF'er med lav volatilitet har været solide siden starten i forhold til S & P 500. Disse ETF'er kan have et sted i kundeporteføljer som enten kernen eller satellitbesiddelser. Finansielle rådgivere, der overvejer at bruge dem, bør også forstå fondenes sammensætning og deres potentielle risici. (For mere se:

Hvilke rådgivere skal vide om Smart Beta ETF'er

.)