Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") er designet til at skabe et stabilt niveau af løbende indtægter, samtidig med at kapitalbevarelsen sikres, med et sekundært fokus på kapitalgodkendelse. Fondens aktiver er primært investeret i en række højtkvalificerede gældsinstrumenter udstedt af virksomheder og statsstøttede virksomheder. For at analysere DODIX bør investorer overveje risikomålinger fra moderne porteføljeorientering (MPT), såvel som standardafvigelse og opadgående / nedadrettede fange. I forhold til benchmarken indebærer DODIX ikke, at Barclays US Aggregate Bond Total Returns-indekset indebærer betydelig systematisk risiko eller volatilitet.

Standardafvigelse

Standardafvigelse er et simpelt mål for varians i fondens månedlige afkast over tid, hvilket angiver volatiliteten. Investeringer i høj volatilitet er generelt mere risikable for investorer. Standardafvigelsen i DODIXs afkast var 2,78 procentpoint, 2,76 procentpoint og 3 82 procentpoint i løbet af de tre, fem og ti år, der sluttede marts 2016. De tilsvarende værdier for benchmarkindekset var 3 procent point, 2. 77 procentpoint og 3. 21 procentpoint. DODIX har meget sammenlignelig volatilitet til sit benchmark, der flytter lidt over eller under indekset afhængigt af den analyserede tidsramme. Standardafvigelse tyder på, at DODIX ikke indebærer yderligere risiko på grund af volatilitet.

Beta

Beta er en anden volatilitetsmetrisk, der er meget vigtig i MPT. Beta måler størrelsesniveauet af fondens afkast i forhold til benchmarkindekset. En værdi på 1 angiver lige stor størrelse, og højere værdier indikerer mere volatilitet. Høje beta investeringer forventes at have en høj systematisk risiko, da markedssvingninger kan påvirke deres værdi stærkt. DODIXs beta var 0. 73, 0. 68 og 0. 85 i forhold til benchmarken over de tre-, fem- og 10-årige perioder, der sluttede marts 2016. Beta under 1 angiver begrænset systematisk risiko, selvom R-kvadreret skal analyseres til etablere korrelation.

R-Squared

R-kvadreret er et statistisk mål for korrelation etableret gennem regressionsanalyse. Maksimumsværdien for R-kvadreret er 100%, hvilket indikerer, at en fonds udsving udelukkende kan forklares af markedets, mens lave R-kvadrater kan gøre beta- min mindre meningsfuld. DODIX havde R-kvadraterede værdier på 61, 6, 46, 1 og 49. 9% over tre-, fem- og 10-årige spændinger, der alle angiver begrænset sammenhæng med benchmarket. Disse værdier udelukker ikke helt korrelation, men de tyder på, at fondsspecifikke faktorer er afgørende drivkræfter for afkast.

Opad / Nedadrettede Optagelsesforhold

Opad og nedadgående fangstforhold måler, i hvilken udstrækning en fonds månedlige afkast afspejler ændringer i markedet.Opadgående fangstforhold måler kun ydeevne i måneder, hvor der opstod en påskønnelse, med forhold på over 100%, hvilket indikerer overlegen ydeevne til ladestikmarkedet. Nedskæringsfangstforholdene gælder kun for måneder, hvor tab var vedvarende, og værdier under 100% er generelt gunstige, fordi de tyder på en vis beskyttelse mod ulempen, når markedsforholdene er dårlige. DODIXs opadgående fangstmængder var 85. 9, 89. 4 og 96. 7% i løbet af de tre, fem og tiårige perioder, der sluttede marts 2016, hvilket tyder på, at fonden har forsinket benchmark-afkast gennem stærke markeder. Nedadrettede fangstforholdene for disse år var 77, 3, 70, 8 og 74. 8%, der angav DODIXs tab, var væsentligt mindre ekstreme end markedet for svage måneder.

Alfa- og Sharpe-forhold

Alfa- og Sharpe-forholdene måler både risikojusterede afkast baseret på de ovenfor beskrevne beregninger. Alpha tracks-fondet returnerer over den forventede værdi baseret på beta, og statistikken er nyttig til vurdering af værditilvæksten ved investeringsstrategier i forhold til benchmark-afkast. DODIX havde alfa-værdier på 0. 58, 1. 22 og 0. 93, hvilket tyder på, at fondens afkast var bedre end de forventede, der kun var baseret på beta og benchmark-præstationer. Sharpe-forholdet beregnes ved at dividere afkastet med standardafvigelse, så høje volatilitetsfonde kræver bedre afkast for at overvinde den ekstra risiko, der antages. En fonds Sharpe-forhold skal sammenlignes med benchmarkets værdi for at være meningsfuld. DODIX havde tre-, fem- og 10-årige Sharpe-forhold på 0. 85, 1.34 og 1. 07, mens benchmarkens tilsvarende værdier var 0. 82, 1. 33 og 1. 17. Disse værdier var tæt på alle tidsforbrug, men metricen indebærer ikke overordnet risikojusteret afkast i forhold til benchmark.