Det diskuteres ofte, om et almindeligt opfattet "godt" selskab, som defineret af karakteristika, såsom konkurrencefordel, overordnet ledelse og markedsledelse, også er et godt selskab at investere i. Mens Disse egenskaber ved et godt selskab kan pege på en god investering, denne artikel vil forklare, hvordan man vurderer virksomhedens økonomiske karakteristika for at træffe en endelig beslutning. (For yderligere læsning om de øvrige egenskaber, se 3 Secrets of Successful Companies .)

Tutorial: Topplukningsstrategier

Baggrund
Verden af ​​lagerplukning har udviklet sig. Det var engang pligt for traditionelle aktieanalytikere at være et internetfænomen; Aktier analyseres nu af alle slags mennesker ved hjælp af alle former for metoder. Desuden har den hastighed, hvormed information nu rejser rundt omkring i verden, medført øget volatilitet i aktiekurserne og ændringer i den måde, hvorpå bestande vurderes, i det mindste på kort sigt. Derudover har adventen af ​​selvstyrede 401 (k) s, IRA'er og investeringskonti bemyndiget individuelle investorer til at blive mere involveret i udvælgelsen af ​​aktier til at købe. (Læs Hus din pensionering med selvregulerede fast ejendom IRA'er for mere om denne investeringskøretøj.)

Selv om den kortsigtede proces kan have ændret sig, har et god selskabs egenskaber til at købe aktier ikke det. Indtjening, afkast på egenkapitalen (ROE) og deres relative værdi i forhold til andre virksomheder er tidløse indikatorer for virksomheder, der kan være gode investeringer.

Indtjening Indtjening er afgørende for, at et lager betragtes som en god investering. Uden indtjening er det svært at vurdere, hvad et selskab er værd, bortset fra dets bogførte værdi. Mens den nuværende indtjening måske er blevet overset under internettet stock boom, investorer, uanset om de vidste det eller ej, købte aktier i virksomheder, der forventedes at have indtjening i fremtiden. Indtjeningen kan vurderes på en række måder, men tre af de mest fremtrædende beregninger er vækst, stabilitet og kvalitet. (Læs mere om dotcom boom og andre crazes, der gik galt i Crashes: Hvad er sammenbrud og bobler? >)

Indtjeningsvækst

Resultatfremgang beskrives normalt som en procentdel, i perioder som året-over-år, kvart over kvartalet og måneden over måneden. Den grundlæggende forudsætning for indtjeningsvækst er, at den nuværende rapporterede indtjening skal overstige den tidligere rapporterede indtjening. Mens nogle måske siger, at dette er bagud og at fremtidige indtjening er vigtigere, etablerer denne metriske et mønster, som kan kartlægges og fortæller meget om virksomhedens historiske evne til at øge indtjeningen. (Læs om hvordan indtjening kan knyttes til fremtidig vækst i PEG Ratio Nails Down Value Stocks .) Mens vækstmønsteret er vigtigt, er det ligesom alle andre værdiansættelsesværktøjer vigtigt, at det relative forhold mellem væksthastigheden også betyder. For eksempel, hvis en virksomheds langsigtede indtjeningsvækst er 5%, og det samlede marked er gennemsnitligt 7%, er selskabets nummer ikke så imponerende. Til gengæld er en indtjeningsvækst på 7%, når markedet i gennemsnit er 5%, et mønster af stigende indtjening hurtigere end markedet. Denne foranstaltning alene er kun en begyndelse; Virksomheden skal da sammenlignes med branchens og branchens jævnaldrende. (For relateret læsning, se

Five Tricks Companies Use Under Earnings Season .) Indtjeningsstabilitet

Resultatstabilitet er et mål for, hvordan konsekvent denne indtjening er genereret. Stabil indtjeningsvækst sker typisk i industrier, hvor væksten har et mere forudsigeligt mønster. Indtjeningen kan vokse med en kurs svarende til omsætningsvækst; dette betegnes normalt som toplinjevækst og er mere indlysende for den afslappede observatør. Indtjeningen kan også vokse, fordi et selskab reducerer omkostningerne til bundlinjen. Det er vigtigt at kontrollere, hvor stabiliteten kommer fra, når man sammenligner et firma med et andet. (For yderligere læsning, se Indtægtsfremskrivninger viser fortjenestepotentiale .) Indtjeningskvalitet

Indtjeningskvalitet er stærkt involveret i vurderingen af ​​virksomhedens status. Denne proces er normalt overladt til en professionel analytiker, men den afslappede analytiker kan tage et par skridt til at bestemme kvaliteten af ​​en virksomheds indtjening. F.eks. Hvis et selskab vokser sin indtjening, men har faldende indtægter og stigende omkostninger, kan du garanteres, at denne vækst er en regnskabsmæssig uregelmæssighed og vil sandsynligvis ikke vare. (Læs mere i Indtjening: Kvalitet betyder alt .) Retur på egenkapitalen

Forrentning på egenkapitalen (ROE) måler effektiviteten af ​​en virksomheds ledelse for at opnå overskud på de penge, som dets aktionærer har betroet det med. ROE beregnes som følger: ROE = Netto Indtægt / Egenkapital

ROE er den reneste form for absolut og relativ værdiansættelse og kan opdeles yderligere. Ligesom indtjeningsvæksten kan ROE sammenlignes med det samlede marked og derefter til peer-grupper i sektorer og brancher. Selvfølgelig vil ROE, hvis der ikke er nogen indtjening, være negativ. Til dette punkt er det også vigtigt at undersøge virksomhedens historiske ROE for at vurdere dens konsistens. Ligesom indtjeningen kan konsistent ROE hjælpe med at etablere et mønster, som et firma konsekvent kan levere til aktionærerne. (For mere om dette emne læs

Hold øje på ROE, indtjeningsdrevsdrevne Aktier og Indikatorforhold for rentabilitet: Return on Equity .) Selvom alle disse karakteristika kan føre til en god investering i et godt selskab, må ingen af ​​de beregninger, der bruges til at værdsætte et selskab, få lov til at stå alene. Gør ikke den fælles fejl med at se på relative sammenligninger, når du vurderer, om et selskab er en god investering. (For yderligere læsning, se

Peer-sammenligning dækker undervurderede lagre og Relativ værdiansættelse: Får ikke fanget .) Hvor skal F

ind Information For at sammenligne information på tværs af et bredt spektrum, skal data indsamles. Internettet kan være et godt sted at se, men du skal vide, hvor du finder den. Da størstedelen af ​​oplysningerne på internettet er gratis, er debatten om, hvorvidt de skal bruge de gratis oplysninger eller abonnere på en tjeneste. En tommelfingerregel er det gamle ordsprog, "Du får hvad du betaler for." Hvis du f.eks. Ser på at sammenligne indtjeningskvalitet på tværs af en markedssektor, ville en gratis hjemmeside sandsynligvis kun give de rå data til sammenligning. Selv om dette er et godt sted at starte, kan det være nødvendigt at betale for en tjeneste, der vil "skrubbe" dataene eller påpege regnskabsmæssige uregelmæssigheder, hvilket muliggør en klarere sammenligning. (Hvad du får, er ikke let at bestemme. Find ud af, hvordan du får dine penge værd i Investment Services Stump Investors .) The Bottom Line

Mens der er mange måder at bestemme hvis en virksomhed, der bredt betragtes som "god", også er en god investering, undersøger indtjening og ROE er to af de bedste måder at trække en konklusion på. Indtjeningsvæksten er vigtig, men dens konsistens og kvalitet skal evalueres for at etablere et mønster. ROE er et af de mest grundlæggende værdiansættelsesværktøjer i en analytiker arsenal, men bør kun betragtes som det første skridt i evalueringen af ​​virksomhedens evne til at returnere et overskud på egenkapitalen. Endelig vil alt denne overvejelse være forgæves, hvis du ikke sammenligner dine resultater med en relativ base. For nogle virksomheder er en sammenligning med det samlede marked fint, men de fleste bør sammenlignes med deres egne brancher og sektorer. For yderligere læsning på lager evaluering, se Vær opmærksom på proxyerklæringen, strategier for kvartalsindkomst sæson og Spotting Cash Cows.