For at blive en succesfuld erhvervsdrivende skal du have to vigtige evner: evnen til at vælge de rigtige markeder og evnen til at tænke på dine fødder, hvis / når markedet tænder på dig. Selv om der er mange teknikker og strategier, der er designet til at hjælpe dig med at udvikle evnen til at træffe disse investeringsbeslutninger, har konventionel handels visdom altid insisteret på, at den rigtige måde at beskytte dig mod tab er at bruge et stop. Mens stop er lyd i teorien, er der flere iboende problemer, men disse kan overvindes ved at bruge muligheder for at begrænse dit tab i stedet.

Ulempe ved brug af stopfald Når prisen på en aktie overstiger det foruddefinerede indgangs / udgangspunkt, bliver stopordren en markedsordre. På forsiden ligner en stopord som et godt værktøj. Du vælger en handel, og hvis markedet bevæger sig mod dig, bliver dit stop udløst, og du bliver sparket ud af handelen.

Desværre er et stop meget ligesom nødbremsen i din bil. Mens nødbremsen kan udføre jobbet, er der lidt finess eller kontrol i, hvordan og hvornår bilen stopper. Med andre ord, når et stop udløses og bliver en markedsordre, kan næsten alt ske.

Tre situationer forekommer konsekvent i handel, der afslører de iboende fejl i stop og deres manglende evne til virkelig at beskytte dig mod tab, når du har brug for dem mest. Uanset om det er hurtige markeder, konsolidering af markeder eller grundlæggende forskydninger i udbud og efterspørgsel, stopper pigeonhole-forhandlere til at hoppe shop! Dette er en unødvendig løsning i en størrelse, der kan håndteres bedre ved at bruge muligheder for at lette ud af stillinger, ændre markedsperioden eller ændre din markedsstilling uden at udsætte dig for mere risiko end hvis du havde brugt et stop ved sig selv.

En alternativ løsning Når du sammenligner stop og valg ved siden af ​​hinanden, har valgmuligheder nogle egenskaber, som er klart gunstige for dem, der søger at beskytte en position. Lad os se på, hvordan brugen af ​​stop og muligheder står op til markeder, der er hurtige.

Når du bruger en stop-loss-ordre på et hurtigtflydende marked, er der ingen garanti for, at du vil modtage den pris, du satte dit stop på. Faktisk fordi stop er et reaktionært værktøj designet til at komme dig ud af markedet med det samme, når du taber penge, er der en god chance for at prisen, som din handel bliver fyldt på, bliver værre end prisen du satte i ordren . Dette kaldes glidning.

Hvis du f.eks. Går lang for en guld futures kontrakt på $ 880 og sætter dit stop på $ 870, håber du at du har låst et garanteret tab på ikke mere end $ 1 000 ($ 1 fald i kontraktspris = $ 100 tab ). Men hvis dit stop udløses på et hurtigtflydende marked, bliver det til en markedsordre, og du kan ikke afslutte markedet til $ 865, hvilket giver et samlet tab på $ 1, 500 og taber 50% mere end du havde forventet.

På den anden side, hvis du bruger en mulighed i stedet for et stop på det samme marked med hurtig bevægelse, kan du garantere, at du ikke vil miste mere end opsættelsesprisen på optionen, $ 870.

Fordele ved at bruge valg Selvfølgelig skal du betale for indstillingen, men to ting virker til din fordel. For det første koster mulighederne uden for pengene penge normalt mindre end pengene. Også muligheder, der er i modsat retning af det nuværende markedets bevægelse, har en tendens til at have mindre volatilitet, hvilket har tendens til at gøre dem billigere. Brugen af ​​en mulighed på denne måde er kendt som et hårdt stop, og det er den nemmeste måde at direkte styre slippe på, mens man styrer tab.

Konsolidering af markeder er den anden markedstype, der stopper, med et problem at navigere. Det er ret sjældent for ethvert marked at flytte lige op eller lige ned. Langs vejen vil markedet trække tilbage. Desværre ved du aldrig, om pullback er et marked, der er konsolideret, eller hvis der er et grundlæggende skift i markedets retning. Siden stop behandler begge situationer det samme, når et stop udløses, bliver du tvunget ud af markedet. Du kan gøre lidt, hvis markedet simpelthen konsoliderer og stopper bevægelsen mod dig og begynder at bevæge sig i retning af din oprindelige position. Dette er kendt som whipsaw effekten.

Fordi stop er et helt eller intet forslag, forlader de ikke plads til markedets konstante konsolidering og retracementadfærd. Dette har til følge, at du potentielt har ret om markedet, men sidder fast på sidelinjen, fordi du blev stoppet. En velplaceret mulighed kan have den modsatte virkning. Hvis du placerer en mulighed, hvor du ville have lagt dit stop, vil du være i stand til at holde fast i en tabt fremtidssituation lidt længere. Selvom optagelsens delta er anderledes end de underliggende futures, da du taber penge på futurespositionen, hjælper løsningen med at kompensere for nogle, hvis ikke alle, dine tab, da det øges i værdi. Dette giver dig det nødvendige åndedræt for at afgøre, om markedet er konsolideret eller ændret.

Ved at have en mulighed i stedet for et stop under fundamentale forskydninger på markedet, vil du kunne reducere virkningen på to måder. For det første isolerer du dig selv fra bevægelser, som aggressivt eroderer din futures position, fordi muligheden er ved at vinde i samme tempo. For det andet, hvis skiftet ikke er drastisk nok til at forårsage en grænse bevægelse, men det betyder at markedet ikke længere bevæger sig i retning af din oprindelige position, kan du "lægge ud" af din position uden at jagte markedet. Du afslutter den tabende fremtidige position og holder dig til positionen for vindende optioner, med lidt behov for at pådrage sig flere provisionomkostninger end nødvendigt.

The Bottom Line I løbet af årene er vanskeligheden ved at bruge stop alene blevet anerkendt. Men mulighederne giver et klart alternativ til at bruge stop for at klare tab. For at lykkes i denne strategi skal du dog se på handel på samme måde som pengeforvaltere gør.Pengeforvaltere ser på indbyrdes afhængighed af futures og optionskontrakter og det indbyggede risikostyringsforhold, som de har med hinanden for at mindske deres tab. Ved at tage denne tilgang er de i stand til at bruge finess og kontrol for at beskytte sig mod hurtige markeder, konsolidere markeder og fundamentale ændringer i udbud og efterspørgsel.