Det er ofte blevet sagt at en billig person kender prisen på alt og værdien af ​​ingenting. I modsætning hertil forstår klogere, mere kræsne individer, at betalende mindre ikke altid repræsenterer den bedste værdi. Rabatmæglerhuse og ikke-belastede investeringsforeninger forsøger at fokusere investorer på omkostning. Læs videre for at finde ud af, hvorfor dit fokus skal være på værdi i stedet.

Primærværdikomponenter
Investeringsydelser, der tilbydes individuelle investorer, kommer i mange typer emballage og levering. Discount mæglervirksomheder, fuldmæglervirksomhedshuse, fondeforeningsfirmaer, ikke-fonde investeringsforeninger, banker, forsikringsselskaber, private pengeforvaltningsfirmaer og gebyrbaserede rådgivere forsøger alle at overbevise investorer om, at de kan levere de bedste tilgængelige alternativer, når det kommer til at styre dine penge. Men på trods af deres forskelle er hver af disse leveringskanaler "fisket fra den samme dam". Hver især bruger stort set de samme brede aktivkomponenter - kontanter, obligationer og aktier. Emballagen kan variere, men komponenterne i pakken er stort set ens. Endnu vigtigere er, at de hver især leverer alle eller en del af tre primære værdikomponenter:

• Rådgivning - Processen med at definere og implementere en hensigtsmæssig investeringsstrategi givet investorens mål og særlige begrænsninger.
• Porteføljeforvaltning - Processen med at opbygge og vedligeholde en investeringsportefølje, der korrekt adresserer den strategi, som den rådgivende komponent har defineret.
• Administration - Alle handels-, clearing- og rapporteringsfunktioner, der kræves for effektivt at udføre porteføljeprocessen.

Interessant er prisen for disse værdikomponenter bemærkelsesværdigt ens, uanset den valgte afleverings kanal.

Den gamle model
For mange år siden blev detailinvesteringslandskabet domineret af investeringsselskaber med fuld service. Banker fik ikke lov til at tilbyde investeringer til enkeltpersoner, og forsikringsselskaber var begrænset til faste livrenter.

Et investeringsprodukt foreslået af en mægler kommer i form af individuelle aktier og obligationer. Den gradvise ophobning af disse forskellige værdipapirer bliver en investeringsportefølje. Som sådan leverer mægleren nu porteføljeforvaltningstjenester. En række administrative funktioner leveres som en del af tjenesten. Når en kunde godkender køb eller salg af en sikkerhed, udfører mæglerfirmaet handlen og sørger for ordentlige bosættelser. Bekræftelser og udsagn er genereret. Udbytte og indkomst regnes, og skatdata til udgangen af ​​året leveres.

Omkostningerne til kunden for denne fulde service af rådgivning, porteføljestyring og administration er en betydelig provision hver gang en sikkerhed købes eller sælges.(For relateret læsning, se Lad ikke mæglervirksomheder underminere dine afkast .)
Fremkomsten af ​​rabatmægleriet Af afregningen af ​​provisionsafgifter i midten af ​​80'erne kom rabatmæglerhuse. Hvorfor betale en høj kommission for at købe eller sælge en aktie, når du kan udføre samme transaktion billigtere? Med rabatmæglere beslutter du selv, hvad din overordnede strategi skal være, og du kan vælge dine egne aktier og obligationer (porteføljestyring), og rabatmægleriet vil udføre og afregne handlerne, give dig bekræftelser og erklæringer og alle de øvrige rapportering, du har brug for (administration).

Mange mennesker, der ikke er klar over de tre primære værdikomponenter, tænker: "Ja, hvorfor skal jeg betale min fuldmægler en stor provision for at købe eller sælge en aktie, når denne rabatmægler kan gøre samme ting til et meget billigere gebyr? " Rabatmægleren leverer imidlertid ikke ligefrem en sammenlignelig service. Hvad der er sket, er, at investor har besluttet at stoppe outsourcing - og dermed betale for - rådgivning og porteføljestyring. Rigtigt eller fejlagtigt føler investorerne, at de er kompetente nok til selv at gøre disse ting. Den eneste funktion, som investorerne ikke kan gøre for sig selv, er administration; dette er, hvad investorer betaler for i form af en nedsat provision. (For mere, se Mæglere og online-handel: Fuld service eller rabat? Panik i fuldservice-land

Som svar på rabatmægleres billige priser er den typiske fuldmægler-panik og begynder at diskontere provisionsgebyrer fordi han eller hun ikke kunne artikulere værdien af ​​de øvrige ydelser. At den gamle model er fyldt med iboende svagheder, gør ikke opgaven nemmere. Den handelsbaserede provisions kompensationsstruktur har en indbygget interessekonflikt. Er rådgivning givet virkelig i kundens interesse eller er det besmittet af behovet for at generere indkomst for mægleren? Bortset fra en vis viden om aktier og obligationer, hvilke kvalifikationer skal mægleren give strategiske investeringsrådgivning? Er han eller hun en certificeret finansiel planlægger (CFP)? Hvilke kvalifikationer skal mægleren have inden for rammerne af sikkerhedsudvælgelsen at udvikle en effektiv samlet portefølje? Er han eller hun en Chartered Financial Analyst (CFA)? Du kan føle at du kan gøre så godt et job som din mægler i disse områder. (For mere indsigt, læs
Er din mægler i din bedste interesse? og Evaluering af din mægler .) Måske er det fordi den typiske fuldservicemægler anerkender, at han eller hun er ikke bedst kvalificeret til professionelt at administrere kundefonde, eller måske er det fordi der nu er mindre indtægtsmulighed i at gennemføre individuelle værdipapirer, men snart er der en tur mod belastning af fonde - midler solgt med salgsafgift. Dette er blevet en stigende tendens, hvor banen er, at mægleren fokuserer på at guide dig (råd) og et professionelt pengeforvaltningsfirma forvalter midlerne.Årlige afgifter for administration og faglig pengestyring er trukket fra fondens selskabets fondsmidler. Imidlertid opdager investorerne ikke-load-fonde. De spekulerer: Hvorfor betale en last til en fuldmægler, når jeg kan få adgang til den samme professionelle ledelse uden at betale et salgsgebyr? Igen betyder det, at investor skal fungere som sin egen rådgiver. (For mere, se

Valg af en kompatibel mægler .) Prisfastsættelseskomponenter

Den gamle fuldservice, "stock-of-the-day" -modellen er stort set en relikvie af fortiden. Individuelle investorer, der handler individuelle værdipapirer, foretager sig primært gennem rabatmæglerhuse. Andre investorer har graviteret sig mod fonde, variable livrenter og private pengeforvaltere. På trods af de forskellige tilgange er prissætningen af ​​de tre værdikomponenter imidlertid bemærkelsesværdigt ens.
Fond og variable livrenter giver den bedste indsigt i denne prisfastsættelse. En gennemgang af midler angiver administrationsgebyrer på ca. 0, 5% om året. Det gennemsnitlige indlejrede gebyr for porteføljestyring i investeringsforeninger løber også omkring 0, 5% om året. Afgiften for rådgivning afspejles i salgsafgifterne. Gensidige fonde kommer i en række forskellige salgsafgifter strukturer, herunder front-end belastninger, back-end belastninger og niveaubelastninger. Factoring i den typiske holdtid for en fond, finder du, at den gennemsnitlige salgsafgift løber omkring 1% om året.

Den gennemsnitlige årlige prisfastsættelse for alle tre værdikomponenter er gennemsnitlig ca. 2% om året, og afgifterne kan ikke altid være helt gennemsigtige, men om du er opmærksom på dem eller ej, betaler du stadig dem. (For mere om fondsbidrag, læs

Stop betaling af høje gensidige gebyrer.) De afgifter, der er betalt af forskellige investorer. En individuel handelsaktie, selvom en rabatmægler fungerer som hans egen rådgiver og pengeforvalter. Udenomkostningerne er strengt administrative, så vi kan påtage os en årlig omkostning på 0,5% om året, selv om det kan være mere eller mindre afhængigt af kontoudstyr og handelsvolumen.

En investor, der vælger udenlandske fonde, optræder også som sin egen rådgiver, så uden omkostninger er begrænset til faglig ledelse og administration. Den årlige omkostning er omkring 1%.
En investor vælger belastningsfonde fra en mægler outsourcer alle tre værdikomponenter. Årlige omkostninger er omkring 2%. Hvis denne klient bruger en gebyrbaseret rådgiver, der tildeler midler mellem ikke-belastede midler, opkræver rådgiveren typisk en 1% årlig rådgiver gebyr, og den interne udgift af midlerne løber 1%, så den samlede pris for kunden er den samme: 2%.

Kunder, der har adgang til private pengeforvaltere gennem professionelle rådgivere, betaler mindst 2% årligt og ofte mere baseret på den tro, at disse ledere tilbyder en mere personlig service.

Variable livrenter koster ca. 2% årligt, men med yderligere 1. 25% eller deromkring for at dække dødsforsikringsgarantiforsikring.

Ingen gratis frokost

Noget af værdi har en omkostning.Prissætning inden for finansielle servicesektoren er ikke gratis - den er bundet til ydelser, der ydes. Som investor skal du vurdere, om du får dine penge værd. Hvis du beslutter dig for at påtage sig nogle af værdikomponenterne selv, vil du reducere din pris, men til hvilken pris? Pas på ikke at følge den billige mands dårskab. Du kan lave fejl, der ender med at koste dig mere end du sparer. Hvis du føler, at du kan fungere som en effektiv selvrådgiver og spar 1% årligt, skal du gå med gratis penge. Hvis du tror at du også kan klare dine penge såvel som professionelle, så køb dine egne aktier og obligationer og spar yderligere 0. 5%. Uanset hvilken rute du vælger, skal du overveje de væsentlige værdikomponenter, hvordan de bliver prissat, og om du får det, du betaler for.