Butterfly-effektbegrebet er blevet vigtigt i finansverdenen, da globaliseringen fortsætter med at stige og kapitalmarkederne forbinder. Volatiliteten i et lille område på de internationale markeder kan vokse hurtigt og bløde ind i andre markeder, og en hik i et hjørne af de internationale markeder kan have globale konsekvenser. Forbedringer i teknologi og bredere adgang til internettet har øget den grad, som internationale markeder påvirker hinanden. Dette har ført til flere episoder med ekstrem markedsvolatilitet.

Butterfly-effekten er blevet kendt i populærkulturen, og konceptet har klare applikationer til finansiering. Det og kaos teorien kan give en delvis forklaring på kapitalmarkedernes uforudsigelighed.

Oprindelse og betydning for sommerfugleeffekt

Udtrykket "sommerfuglseffekten" blev først udarbejdet under et videnskabeligt møde i 1972. Forskeren Edward Lorenz talte om sit arbejde vedrørende vejrudsigtsmodeller. Udtrykket antyder, at flap af en sommerfuglens vinger i Japan kunne skabe en lille ændring i atmosfæren, der eventuelt kunne føre til en tornado i Texas.

Lorenz studerede, hvordan små forskelle i indledende værdier førte til store forskelle i vejrmodeller ved Massachusetts Institute of Technology. I 1961 havde han indledt en indledende tilstand i en vejrmodel som 0. 506, i stedet for det præcise nummer på 0. 506127, hvilket resulterede i et helt andet og uventet vejrmønster. I 1963 skrev han et dokument om dette koncept med titlen "Deterministisk nonperiodic Flow." Butterfly-effektkonceptet viser, hvor svært det er at forudsige dynamiske systemer, som f.eks. Vejr og finansielle markeder. Undersøgelse af sommerfugleffekten har ført til fremskridt i kaosteori.

Anvendelse af kaosteori til markeder

Kapitalmarkederne går gennem vekslende perioder med ro og storm. Men de er ikke altid kaotiske, og skiftet mellem ro og kaos er ofte pludselige og uforudsigelige. Nogle mener, at disse begreber i kaosteori kan bruges til at forstå, hvordan de finansielle markeder virker.

Markeder har tendens til at vokse bobler, der til sidst pop med drastiske konsekvenser. Finansielle bobler vokser ofte på grund af positiv feedback. Når investorer tjener penge under en stigning på de finansielle markeder, mener andre observatører, at investorerne skal have taget en smart beslutning, som fører observatørerne til at investere deres egne penge på markederne. Resultatet er, at flere købs- og aktiekurser går højere. Den positive feedback loop fører til priser ud over ethvert logisk eller forsvarligt niveau. Sløjfen slutter til sidst, og de sidste investorer i bliver hængende med de værste stillinger.

Det samme koncept kan forklare volatile bjørnemarkeder.Markederne kan pludselig skifte på grund af eksterne faktorer, hvilket får investorerne til kun at være opmærksom på negative nyheder. Indledende salg fører til mere salg, da markedsdeltagerne afvikler deres positioner. Den negative feedback loop har tendens til at accelerere hurtigt, hvilket ofte resulterer i et marked fuld af undervurderede aktier.

Fractals and the Markets

Fremtrædende videnskabsmand Benoit Mandelbrot anvendte sit arbejde i fraktaler i naturen til de finansielle markeder. Han fandt ud af, at eksempler på kaos i naturen, som for eksempel shorelines eller skyernes form, ofte har en høj grad af orden. Disse fraktalformer kan også forklare kaotiske systemer, herunder finansielle markeder. Mandelbrot bemærkede, at aktivpriserne kan hoppe pludselig uden nogen åbenbar årsag.

Mange på markederne har tendens til at afvise de ekstreme hændelser, der forekommer mindre end 5% af tiden. Mandelbrot hævdede, at disse outliers er vigtige og spiller en væsentlig rolle i de finansielle markedsbevægelser. Traditionel porteføljeorientering har tendens til at undervurdere, hvor ofte disse højvolatilitetshændelser forekommer. Mens hans fraktaler ikke kan forudsige prisbevægelser, hævdede han, at de kunne skabe et mere realistisk billede af markedsrisici.

Eksempler på Butterfly Effect in Markets

Selv om teknologien har øget effekten af ​​sommerfugleffekten på de globale markeder, er der en lang historie med økonomiske bobler, der går tilbage til tulipsmarkboblen i Holland i det 17. århundrede. Tulipaner var et status symbol blandt eliten. De blev handlet på udvekslinger i hollandske byer. Folk solgte deres ejendele for at begynde at spekulere på tulipaner. Men priserne begyndte at falde og panik salg fandt sted.

Der er nyere eksempler på bobler. I oktober 1987, kendt som sort mandag, tabte Dow Jones Industrial Average (DJIA) omkring 22% på en handelsdag, den største procentvise nedgang nogensinde for dette marked. Der var ingen tilsyneladende årsag til faldet, selvom DJIA havde nogle store dages dage ugen før, og der var internationale problemer i den Persiske Golf. I tilbageskridt kan problemer med paniksalg og måske programhandel delvis skyldes.

I 2015 oplevede det kinesiske aktiemarked en betydelig volatilitet og faldt over 8% på en dag. I lighed med sort mandag var der ingen enkelt begivenhed eller årsag til faldet. Denne volatilitet spredes hurtigt til andre markeder, hvor S & P500 og Nikkei tabte omkring 4%. Ligesom Black Monday havde der været svage sider på de kinesiske markeder i tidligere måneder.

Kinesiske embedsmænd var begyndt at devaluere renminbien. Den største årsag var imidlertid sandsynligvis den høje grad af margen, der anvendes af kinesiske detailinvestorer. Da priserne begyndte at falde, modtog investorerne marginopkald fra deres mæglere. Detailinvestorer blev tvunget til at afvikle deres positioner hurtigt for at imødekomme marginopkaldene, hvilket resulterede i en negativ tilbagekoblingssløjfe af salg. I år tidligere opfordrede den kinesiske regering folk til at sætte deres penge på markedet. Markederne vil kun blive mere sammenkoblede, idet teknologien fortsætter med at forbedre sig, og sommerfugleffekten vil fortsat være en faktor på de globale markeder.