I åbningsugen i 2016 har guldet steget på en måde, der ikke er set i lang tid. Ugen den 8. februar oplevede den største en uges gevinst i metal siden finanskrisen i 2008. Analytikere pegede på stigende frygt over aktiemarkedet, den langsomme kinesiske økonomi og muligheden for en stigning i oliepriserne som årsagerne til stigningen, hvilket skubbede prisen på guld på over $ 1, 200 en ounce, sit højeste niveau siden juni 2015 . Selv Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), der havde været bearish på guld i hele 2015, blev bullish for et øjeblik, og så var det bearish bare en uge senere. Denne seneste flip-flop af Goldman Sachs har mange i investeringsverdenen, der ruller deres øjne, da investeringsselskabet forsøger at vinde på begge sider af markedet.

Anatomien af ​​en Goldman Sachs Flip Flop

Siden guldet nåede op over $ 1, 800 i 2012, har prisudviklingen været nede med intermitterende rallies. Forud for denne måneds surge var sidste gang guldet rallied sidste år på dette tidspunkt, da det steg kort til lige under $ 1, 300. Kort efter gik guldet under $ 1, 800 i 2013, Goldman Sachs slog baade på metallet og fra et langsigtet perspektiv er det forblevet det. Men Goldman Sachs gør også kortsigtede prognoser for retningen af ​​guldpriser. En kortsigtet prognose er generelt for en periode på tre til seks måneder, hvor guldprisen kan forventes at stige eller falde. Disse kortsigtede prognoser er til fordel for guldhandlere, hvoraf Goldman Sachs er en, der forsøger at udnytte kursudsving.

- for eksempel i januar 2015, som guld blev rallying, opgraderede Goldman Sachs sin prognose til en gennemsnitspris på $ 1, 262 i 2015 med en forventning om, at prisen ville stige på kort sigt. Kort efter faldt guldpriserne. I juli udstedte Goldman Sachs en nedjustering, der tyder på, at guldpriserne skulle falde under $ 1 000 ved årets udgang. Umiddelbart efter det, guldet satte sig igennem midten af ​​oktober. Efter at guldprisen begyndte at falde, gentog Goldman Sachs sin nedgradering i november. En måned senere begyndte guldprisen at stige, hvilket resulterede i stigningen i januar / februar 2016.

Den 10. februar 2016 ændrede Goldman Sachs sin midtvejsprognose igen i midten af ​​en voldsom stigning i guldpriserne, idet han udtalte: "Der er mulighed for at guldprisen udvides meget højere over tid. "Næste dag faldt guldpriserne. Men bare en uge senere lavede Goldman Sachs en omtale og fortalte investorer, at der ikke er noget reelt grundlag for frygtene (Kinas økonomi, lave oliepriser, bankrisiko på grund af negative renter), der presser guldpriserne op og det prisen bør falde på kort sigt.Guldpriserne fortsatte derefter til rally efter denne prognose. Det lader til en meget ekstraordinær ændring i tænkning på så kort tid, men det var intet i forhold til april 2013, da det ændrede sin prognose fire gange i løbet af måneden.

Hvad er bag flip flops?

Det er nemt at konkludere, at Goldman Sachs ikke er meget godt til kortsigtet prognoser. Men mange kynikere har konkluderet, at virksomheden ved præcis, hvad det gør. De minder dig om, at Goldman Sachs er en investeringsbank og en market maker, der meget aktivt handler værdipapirer for egen regning. Virksomheden genererer en enorm indtægt fra denne handel.

Goldman Sachs har også en meget fremtrædende forskningsafdeling, der udsteder forskningsrapporter til sine kunder og giver dem den bedste tænkning i retning af markederne. Disse rapporter, sammen med andre meddelelser, der indeholder prognoser, er meget indflydelsesrige med muligheden for at flytte prisen på en sikkerhed i en eller anden retning. Det ville være fornuftigt, at Goldman Sachs ønsker at hjælpe sine kunder med at tjene penge på markederne. Men cynikerne minder dig om, at Goldman Sachs tjener penge på sine kunders handelsaktivitet, uanset om de tjener penge.

Ved siden af ​​denne tankegang er den mere uhyrlige teori, at Goldman Sachs skal tjene penge på sin egen handelskonto, skal kunderne tabe penge. Med andre ord, hvis Goldman Sachs 'prognoser retter sine kunder på en måde, kan det tjene penge ved at gøre det modsatte. Med den enorme mængde handel, den kan udføre i en hvilken som helst vare, kan den gøre millioner på et kort retningskifte, når det ved, at investorerne vil bevæge sig på en bestemt måde. For eksempel, da den ændrede sin prognose flere gange i april 2013, dækkede den inden for to uger efter den sidste prognose, der nedjusterede guld igen, sin korte position.

Kritikere har beskyldt Goldman Sachs og de andre store investeringsbanker af sådanne shenanigans i et stykke tid. I denne seneste flip-flop kunne det være tilfældet med den højre arm af Goldman Sachs uden at vide, hvad venstre arm gør. Det var de tekniske analytikere af Goldman Sachs, der pludselig blev kortsigtede på kort sigt, og det var de analytiske produktanalytikere, der udstedte nedgraderingen, den næste uge. Det kunne forklare flip-flopen, eller måske kunne det give begrundelsen for det, da Goldman Sachs guldhandlende udnytter.

Hvad er en guldinvestor at gøre?

Hvis du er en individuel investor, der kan lide at handle i guld, kan du overveje at gøre det modsatte af hvad Goldman Sachs 'kortsigtede prognoser fortæller dig at gøre. Men hvis du er en langsigtet investor i guld eller planlægger at samle guld på lang sigt, vil din bedste strategi være at bruge den gennemsnitlige metode til investering af dollar. Dollar-cost-metoden udnytter kursudsving for at købe flere aktier (hvis du investerer i en børsnoteret fond eller ETF), når prisen falder og færre aktier, når prisen stiger.Over tid, hvis prisen på guld stiger, vil dit gennemsnitlige prisgrundlag være lavere end den nuværende pris.