a:

Renterne er indirekte påvirket af åbne markedsoperationer (OMO'er). OMO'er er et værktøj i pengepolitikken, der gør det muligt for en centralbank at kontrollere pengemængden i en økonomi. Under tilbagekøbspolitikken sælger en centralbank værdipapirer på det åbne marked, hvilket reducerer mængden af ​​penge i omløb. Den ekspansive pengepolitik indebærer køb af værdipapirer og en stigning i pengemængden. Ændringerne i pengemængden påvirker de satser, hvor bankerne låner reserver fra hinanden på grund af loven om udbud og efterspørgsel.

Den føderale fondskurs er den rente, som bankerne låner reserver fra hinanden over natten for at opfylde reservekravet. Dette er den rentesats, som Fed målretter, når de gennemfører OMO'er. Kortsigtede rentesatser, der tilbydes af bankerne, er baseret på føderalsatsen, så Fed kan indirekte påvirke renterne for forbrugere og virksomheder ved salg og køb af værdipapirer.

I 1979 begyndte Fed at bruge OMO'er som et redskab under bestyrelsesformand Paul Volcker. For at bekæmpe inflationen begyndte Fed at sælge værdipapirer i et forsøg på at reducere pengemængden. Reservesummen faldt nok til at skubbe den føderale pengesats så høj som 20%. 1981 og 1982 så nogle af de højeste renter i moderne historie, med gennemsnitlige 30-årige faste realkreditrenter stiger over 18%. Omvendt købte Fed over $ 1 billioner i værdipapirer som følge af 2008-recessionen. Denne ekspansive politik, kaldet kvantitativ lempelse, øgede pengemængden og kørte renten ned. De lave renter hjalp med at stimulere erhvervsinvesteringer og efterspørgsel efter boliger.