a:

En renteswap indebærer udveksling af pengestrømme mellem to parter baseret på rentebetalinger for et bestemt hovedbeløb. I en renteswap erstattes det primære beløb imidlertid ikke. I en renteswap er hovedbeløbet det samme for begge sider af valutaen, og en fast betaling byttes ofte til en flydende betaling, der er knyttet til en rentesats, som normalt er LIBOR.

En valutaswap indebærer udveksling af både revisor og rentesatsen i en valuta for det samme i en anden valuta. Hovedstolens udveksling sker til markedsrenter og er normalt den samme for kontraktens start og løbetid.

I

n generelt har både rente- og valutaswaps de samme fordele for et selskab. I væsentlig grad hjælper disse derivater med at begrænse eller styre udsættelse for fluktuationer i rentesatser eller at erhverve en lavere rente end en virksomhed ellers ville kunne opnå. Swaps bruges ofte, fordi et indenrigsfirma normalt kan modtage bedre priser end et udenlandsk firma.

Antag for eksempel, at firma A er beliggende i USA, og firma B er beliggende i England. Virksomheden A skal tage et lån, der er denomineret i britiske pund, og selskab B skal tage et lån udstedt i U. S. dollars. Disse to virksomheder kan deltage i en bytte for at udnytte den kendsgerning, at hvert selskab har bedre satser i sit respektive land. Disse to virksomheder kunne modtage rentebesparelser ved at kombinere den privilegerede adgang, de har på deres egne markeder.

Swaps hjælper også virksomheder med at afdække renteksponeringen ved at reducere usikkerheden om fremtidige pengestrømme. Bytte giver virksomhederne mulighed for at revidere deres gældsbetingelser for at drage fordel af nuværende eller forventede fremtidige markedsforhold. Som følge af disse fordele anvendes valuta- og renteswaps som finansielle redskaber til at sænke det beløb, der er nødvendigt for at betjene en gæld.

Valuta- og renteswaps giver virksomheder mulighed for at udnytte de globale markeder mere effektivt ved at samle to parter, der har en fordel på forskellige markeder. Selvom der er en vis risiko forbundet med muligheden for, at den anden part ikke vil opfylde sine forpligtelser, vil de fordele, som et selskab modtager fra at deltage i en bytte, langt overstige omkostningerne.

For yderligere læsning se Brug af derivater til afdækning og Hvordan handler valutamarkedet 24 timer i døgnet?