Er de fleste af os fordømt for High Frequency Trading (HFT)? Måske er svaret ja, og det er ikke uden grund. Det var Flash Crash, der fandt sted i maj 2010 på de amerikanske aktiemarkeder, der bragte HFT under mikroskopet.

HFT fortsætter med at være et kontroversielt problem, med noget begivenhed eller andet, der gør det til nyheder i nyhederne, og ofte på en flatterende måde. Men faktum er, at HFT ikke er noget nyt på aktiemarkederne og har eksisteret i et årti. Faktisk er der en meget høj sandsynlighed for, at dine investeringer involverer HFT på en eller anden måde, uanset om du ved det eller ej. HFT er populær blandt traditionelle markedsvirksomheder, ejendomsfirmaer, professionelle erhvervsdrivende, som omfatter investeringsbanker og fonde.

Securities and Exchanges Commission (SEC) har ingen formel definition af HFT, men tillægger den følgende funktioner:

• Brug af ekstraordinært højhastighedstog og avancerede programmer til generering, routing og udførelse ordrer.
• Brug af samlokaliseringstjenester og individuelle datafeed, der udbydes af udvekslinger og andre for at minimere netværk og andre latenser.
• Meget korte tidsrammer for etablering og likvidation af stillinger.
• Indsendelse af talrige ordrer, der annulleres kort efter indsendelse.
• Afslutter handelsdagen i så tæt på en flad position som muligt (det vil sige, der ikke bærer betydelige, ikke-afdækkede positioner natten over). (Se: Du vil bedre kende din High Frequency Trading Terminology )

Hvad gør HFT? Styrker det markedet eller rigger det mod den enkelte investor? Svaret her er begge. Lad os først undersøge de positive effekter, HFT har på aktiemarkedet.

• Der er stigende likviditet på markederne, da HFT-handlende typisk indtaster et stort antal handler. Dette resulterer i øget ordreflow og dermed større likviditet.
• Bid-ask-spredningen har tendens til at indsnævres med HFT. Dette skyldes, at HFT bruger algoritmer og avancerede computere, der er i stand til at ajourføre aktiekurserne oftere og præcist. Dette bidrager yderligere til at reducere handelsomkostningerne.
• HFT understøtter ideen om markedseffektivitet, hvor priserne hurtigt og præcist afspejler alle relevante og tilgængelige markedsoplysninger. Priserne opdateres med et meget mindre interval med HFT, hvilket yderligere hjælper med udførelse af handel.

HFT har gjort nogle gode, men også mange skader, hvilket giver mindre plads til, at nogle mennesker kan anerkende positiverne. Aktiemarkederne skal være retfærdige og en jævn spilleramme, hvilket HFT formentlig forstyrrer. Det skaber forskelsbehandling ved hjælp af teknologi, som kan bruges til misbrug af ultrakortsigtede strategier.HFT præger enhver ubalance mellem efterspørgselsforsyning, ved hjælp af arbitrage og hastighed til sin fordel. Flytningen fra højfrekvente erhvervsdrivende er ikke baseret på grundforskning om virksomheden eller dens vækstudsigter, men om "muligheder" for at strejke. Selv om HFT ikke er rettet mod nogen især, forårsager de sikkerhedsstillelse for såvel detailhandlere som institutionelle investorer. Således er HFT en irriterende selv for institutionelle investorer som fonde, der køber og sælger i løs vægt og ikke kun individuelle investorer. (Se Investopedia's spændende stykke på Hvordan IEX bekæmper visse typer af højfrekvenshandlere .)

High Frequency Trading v / s Retail Investors

Efter at have sagt, at HFT er mere dårligt end godt, er der en løsning? Den ideelle situation vil være for markedstilsynsmyndighederne at begrænse misbrug, samtidig med at de beholder de positive resultater på aktiemarkedet - dette synes at være en umulig opgave. Så hvordan kan detailinvestorer slå det komplekse system bag HFT? Det er svært at holde sig foran dem, men få enkle tips kan hjælpe dig med at sejle igennem.

• Spill ikke det samme spil som de gør. Det er svært for spekulanter og daghandlere at køre frem for disse ultra-hurtige servere og forbindelser, som højfrekvente handlende bruger. Undgå at forårsage skade på egen hånd.
• Strategien om at købe og holde arbejder godt her, ved ikke at hengive sig i hyppige handler; På denne måde giver du højfrekvente erhvervsdrivende mindre mulighed for at springe foran dine ordrer og tjene penge fra dig.
• Det er tilrådeligt at købe midler, der har et mindre porteføljeomsætningsforhold. En gennemsnitlig storkapitalfond har et omsætningsforhold på omkring 60%; i et sådant scenario, hvis du vælger en fond med en lavere omsætning Det vil begrænse HFT-indflydelsen på din portefølje (som Vanguard 500 Index Fund (VFINX) med en omsætning på kun 3 4%).
• HFTs indvirkning på porteføljerne af langsigtede investorer hævdes at være ubetydelig. Investering i lang tid hjælper med at høste fordelene ved langsigtet investering. Køb fundamentalt stærke aktier, der sigter mod kapitalvurdering.
• Højfrekvente handlende målretter ikke på alle aktier. Lav pris og højt volumen gør et lager egnet til HFT. Dette skyldes det faktum, at rabat sker pr. Aktie, snarere end en procentdel af prisen, hvilket gør lave priser mere rentable for HFT. Citigroup (C CCitigroup Inc74. 05-0. 92% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har været favorit hos højfrekvente forhandlere i fortiden. Retail investorer kan undgå lagre med disse funktioner og forblive noget afskærmet fra HFT. (Se: Top Stocks High Frequency Traders (HFT) Vælg )
• Hvis du er en advarsel investor, kan pludselige dips forårsaget af HFT være en mulighed for at vælge flere aktier til at sælge senere, når priserne er genoprettet og flytte højere.

Bottom Line

HFT har eksisteret i mange år nu og hopper køen for at få fat i andres ordrer. Der er blandede synspunkter om HFT, og debatten om det vil sandsynligvis fortsætte i mangel af konkrete skridt taget af markedsregulatorerne.Med de rette regler på plads kan der være mere gennemsigtighed og mindre volatilitet. HFT påvirker kortsigtede investorer sammen med professionelle erhvervsdrivende mest. For investorer, der forkæler lavfrekvenshandler, er bekymringerne meget mindre. Som en individuel investor skal du bare prøve at få det bedste ud af rodet i stedet for at vente på regulatorerne for at skabe radikale ændringer med hensyn til HFT.

Offentliggørelse: Forfatteren havde ikke aktier i nogen af ​​de nævnte selskaber på tidspunktet for skrivningen.