Hemmelighed, strategi og hastighed er de vilkår, der bedst definerer højfrekvenshandelsvirksomheder (HFT) og faktisk den finansielle branche som den eksisterer i dag.

HFT-firmaer er hemmelighedsfulde om deres måde at drive og nøgler til succes. De vigtige personer, der er forbundet med HFT, har fjernet lyslys og foretrukket at være mindre kendte, selv om det ændrer sig nu.

Virksomhederne i HFT-forretningen opererer gennem flere strategier til handel og tjene penge. Strategierne omfatter forskellige former for arbitrage - indeksarbitrage, volatilitetsarbitrage, statistisk arbitrage og fusionsarbitrage sammen med global makro, lang / kort kapital, passiv markedsfremstilling og så videre.

HFT er afhængig af computerens ultrahastige hastighed computeradgang, dataadgang (NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook osv.) Til vigtige ressourcer og forbindelse med minimal ventetid (forsinkelse) .

Lad os undersøge nogle mere om typerne af HFT-firmaer, deres strategier for at tjene penge, større spillere og mere.

HFT-virksomheder bruger generelt private penge, privat teknologi og en række private strategier til at generere overskud. De højfrekvente handelsvirksomheder kan opdeles bredt i tre typer.

• Den mest almindelige og største form for HFT firma er det uafhængige firma. Proprietær handel (eller "prop trading") udføres med firmaets egne penge og ikke hos kunder. Likeså er fortjeneste for firmaet og ikke for eksterne kunder.
• Nogle HTF-firmaer er en del af et mæglerforhandlerfirma. Mange af de faste mæglerforhandlerfirmaer har en underafdeling kendt som proprietære handelsborde, hvor HFT er færdig. Dette afsnit er adskilt fra den virksomhed, virksomheden gør for sine faste eksterne kunder.
• Endelig fungerer HFT-firmaerne også som hedgefonde. Deres primære fokus er at drage fordel af ineffektiviteten i prisfastsættelsen på tværs af værdipapirer og andre aktivkategorier ved hjælp af arbitrage.

Inden for Volcker-reglen havde mange investeringsbanker segmenter dedikeret til HFT. Post-Volcker, ingen kommercielle banker kan have proprietære handelsborde eller sådanne investeringer i hedgefond. Selvom alle større banker har lukket deres HFT-butikker, er der stadig nogle af disse banker, der står over for beskyldninger om eventuel HFT-relateret fejlfinding, der tidligere blev gennemført.

Hvordan tjener de penge?

Der er mange strategier, der anvendes af de handlende handlende til at tjene penge til deres firmaer; nogle er ret almindelige, nogle er mere kontroversielle.

• Disse virksomheder handel fra begge sider i. e. de stiller ordrer til at købe såvel som at sælge ved hjælp af grænseregler, der ligger over det nuværende marked (i tilfælde af salg) og lidt under den nuværende markedspris (i tilfælde af køb).Forskellen mellem de to er den fortjeneste, de lommer. Disse virksomheder forfalder således kun "markedsfremstilling" for at opnå overskud af forskellen mellem bud-spredning. Disse transaktioner udføres af højhastighedscomputere ved hjælp af algoritmer.
• En anden indtægtskilde for HFT-firmaer er, at de får betalt for at levere likviditet af de elektroniske kommunikationsnetværk (ECN) og nogle udvekslinger. HFT-firmaer spiller rollen som markeds beslutningstagere ved at oprette bud-ask-spredninger, der kurerer for det meste lave priser, store mængder (typisk favoritter til HFT) mange gange på en enkelt dag. Disse virksomheder afdækker risikoen ved at kvadrere handlen og skabe en ny. (Se: Top Stocks High-Frequency Traders (HFT) Vælg )
• En anden måde, som disse virksomheder tjener penge på, er på udkig efter prisforskelle mellem værdipapirer på forskellige børser eller aktivklasser. Denne strategi kaldes statistisk arbitrage, , hvor en proprietær erhvervsdrivende er på udkig efter midlertidige uoverensstemmelser i priser på tværs af forskellige udvekslinger. Ved hjælp af ultra hurtige transaktioner udnytter de disse mindre udsving, som mange ikke engang får bemærket.
• HFT-firmaer tjener også penge ved hængende i momentumtænding. Virksomheden kan sigte mod at give en stigning i prisen på et lager ved at bruge en række handler med det formål at tiltrække andre algoritmehandlere til også at handle den pågældende aktie. Opkæmperen af ​​hele processen ved, at prisen efter den noget "kunstigt skabte" hurtige prisbevægelse vender tilbage til normal og dermed erhvervsdrivendes overskud ved at tage stilling tidligt og til sidst handle ud, før den fizzles ud. Spillerne HFT-verdenen har spillere, der spænder fra små virksomheder til mellemstore virksomheder og store spillere. Et par navne fra branchen (i ingen bestemt rækkefølge) er Automated Trading Desk (ATD), Chopper Trading, DRW Holdings LLC, Tradebot Systems Inc., KCG Holdings Inc. (fusion af GETCO og Knight Capital), Susquehanna International Group LLP SIG), Virtu Financial, Allston Trading LLC, Genève Trading, Hudson River Trading (HRT), Jump Trading, Five Rings Capital LLC, Jane Street, etc.

Risici

De virksomheder, der beskæftiger sig med HFT, står ofte over for risici relateret til software anomali, dynamiske markedsforhold, samt regler og overholdelse. En af de skarpe tilfælde var en fiasko, der fandt sted den 1. august 2012, der bragte Knight Capital Group tæt på konkurs - den tabte 400 millioner dollars på mindre end en time efter markederne åbnede den dag. "Handelsfejl", der skyldes en algoritmfejl, førte til uregelmæssig handel og dårlige ordrer på tværs af 150 forskellige lagre. Selskabet blev til sidst bailed ud. Disse virksomheder skal arbejde på deres risikostyring, da de forventes at sikre en stor grad af lovgivningsmæssig overholdelse samt tackle operationelle og teknologiske udfordringer.

Bundlinjen

Virksomhederne, der opererer i HFT-industrien, har tjent et dårligt navn for sig selv på grund af deres hemmelige måder at gøre ting på.Imidlertid fjerner disse firmaer langsomt dette billede og kommer ud i det åbne. Højfrekvenshandelen har spredt sig på alle fremtrædende markeder og er en stor del af det. Ifølge kilder udgør disse virksomheder kun ca. 2% af handelsvirksomhederne i USA, men tegner sig for omkring 70% af handelsvolumenet. HFT-firmaerne har mange udfordringer fremad, idet deres strategier igen og igen er blevet stillet spørgsmålstegn ved, og der er mange forslag, der kan påvirke deres forretning fremadrettet.