Et benchmark er en standard eller et mål, der bruges til at sammenligne tildeling, risiko og returnering af en given portefølje. Sammenligningen kan være i næsten enhver periode.

Hvad er der i et benchmark?

Benchmarks omfatter normalt ukontrollerede indekser, ETF'er eller fondskategorier for at repræsentere de forskellige investeringsaktivklasser i stedet for individuelle investeringer. Aktieklasserne i et benchmark kan omfatte brede foranstaltninger, såsom Russell 1000 eller specifikke aktivklasser, såsom U. S. småkapitalvækstbeholdninger, high yield obligationer eller vækstmarkeder. Eller en kombination af de to.

Risiko

For at hjælpe med at håndtere risiko investerer de fleste i en diversificeret portefølje, der omfatter adskillige aktivklasser, herunder amerikanske aktier, ikke-U. S. aktier og obligationer. Således, hvis et benchmark skal give en meningsfuld sammenligning, skal den også være ensartet diversificeret. Alligevel fortsætter mange mennesker med at sammenligne afkastet af en diversificeret portefølje mod en enkelt aktivklasse eller indeks, såsom S & P 500. (Se også: Vigtigheden af ​​diversificering .)

Risiko omfatter både variabilitet og volatilitet. Volatiliteten måles ved størrelsen af ​​ændringen i porteføljeværdien. Investeringer, for eksempel varer, der har større bevægelser op og ned i værdi, øger volatiliteten. Variabiliteten måler frekvensen af ​​værdiændringen. Jo større variabilitet jo større er risikoen.

Risikoforanstaltninger

Flere foranstaltninger anvendes til at evaluere porteføljens risiko og belønning inklusive standardafvigelse, Beta og Sharpe-forholdet.

• Standardafvigelse er et statistisk mål for volatilitet. En højere standardafvigelse indikerer mere volatilitet og større risiko.

• Beta bruges til at måle volatiliteten mod et benchmark. For eksempel forventes en portefølje med en beta på 1. 2 at flytte 120% op eller ned for hver ændring i benchmark. En portefølje med en lavere beta ville forventes at have mindre op og ned bevægelse end benchmark. (Se også: Forstå Beta )

• Sharpe Ratio er en udbredt måling af risikojusteret afkast. Sharpe-forholdet er det gennemsnitlige afkast opgjort ud over en risikofri investering, som f.eks. En statsobligation i USA. Et højere Sharpe-forhold indikerer et overordnet samlet risikojusteret afkast.

Disse foranstaltninger kan fås fra mange investeringswebsteder.

Benchmarking

For at hjælpe med at bestemme et passende benchmark skal du først måle din risikoprofil. Hvis du for eksempel er villig til at tage en moderat risiko (din profil er en 6 på en skala fra 1-10), kan et passende benchmark være en 50-60% egenkapitalfordeling, der omfatter:

• 55% af Russell 3000, som er et markedsværdi-vægtet indeks, der omfatter stort, mellem- og småkapital U.S. aktier.

• 40% af Barclays Aggregate Bond Index, som omfatter US-investment-grade stats- og virksomhedsobligationer.

• 15% af MSCI EAFE, som er et indeks, der følger resultaterne af 21 internationale aktiemarkeder, herunder Europa, Australien og Sydøstasien.

Portefølje Vs. Benchmark

Når du har oprettet din risikoprofil og afgjort på et passende benchmark, skal du danne en portefølje ved at vælge investeringer - individuelle aktier, obligationer, ETF'er eller fonde og fordel dem til de forskellige aktivklasser. For eksempel er 15% i ikke-U. S. aktier og 25% i amerikanske investeringsskatkortsobligationer.

Du kan derefter sammenligne risikoen og afkastet af din portefølje til benchmark.

• Retur beregnes ved at multiplicere afkastet af hver komponent ved vægtning. For eksempel, hvis Russell 3000 havde en 8% afkast, samlet Barclays US et 3% afkast og EAFE en -2% afkast; det vejede benchmark afkast ville være. 55 gange 8%,. 4 gange 3% og. 15 gange -2% eller 4. 4% plus 1. 2% mindre. 3% til et samlet afkast på 5,3%.

• Risikoen måles ved at sammenligne Beta og standardafvigelsen.

Hvis du har en eksisterende portefølje, kan du sammenligne den med forskellige benchmarks for at evaluere risikoen og afkastet.

På baggrund af foranstaltningerne mod benchmarken tager du for meget eller for lidt risiko mv. Du kan blive nødt til at foretage ændringer i din portefølje, der omfatter udskiftning af investeringer, tilføjelse af aktivklasser for at give større diversificering og / eller justering af din samlet aktivfordeling.

The Bottom Line

Investering handler om at styre risikoen. Generelt bør en portefølje med større risiko også give potentialet for et højere langsigtet afkast. Målet er at opbygge en diversificeret portefølje, som passer til din risikoprofil og giver et gunstigt risikojusteret afkast, målt ved Sharpe-forholdet.