Når en aktieopkøb annonceres betyder det, at det udstedende selskab har til hensigt at tilbagekøbe nogle eller alle de udestående aktier, der tidligere blev udstedt til at optage egenkapital. I bytte for at opgive ejerandele i selskabet og periodisk udbytte, udbetales aktionærerne dagsværdien af aktien på tilbagekøbstidspunktet. Et selskab kan vælge at købe tilbage udestående aktier af en række årsager. Tilbagekøb af udestående aktier kan hjælpe en virksomhed med at reducere kapitalomkostningerne, drage fordel af midlertidig undervurdering af aktiebeholdningen, konsolidere ejerskab, puste op på vigtige finansielle målinger eller frigøre overskud til at betale udøvende bonusser.
Den mest generøse fortolkning af en tilbagekøb af virksomheden er, at virksomheden gør det ganske godt økonomisk og ikke længere har brug for så meget egenkapitalfinansiering. I stedet for at bære byrden af unødvendig egenkapital og de udbyttebetalinger, det kræver, refunderer selskabet aktionærernes investering, hvilket reducerer dets gennemsnitlige kapitalomkostninger. Formålet med gæld og egenkapital er dog at finansiere vækst. Så når et selskab frivilligt returnerer sin egenkapital, kan det være en indikation, at det ikke har nogen levedygtige ekspansionsprojekter at investere i. Blue-chip-virksomheder, der allerede er kommet til at dominere deres industrier, kan købe aktier tilbage, fordi der ikke er plads til vækst, hvilket giver store kapitalreserver unødvendige.
En tilbagekøb af virksomheden betyder ikke altid, at det udstedende selskab er løbet tør for brug for egenkapitalfinansiering. Faktisk kan den også bruges som en strategisk enhed med det formål at skabe mere egenkapital uden at udstede yderligere aktier. Hvis virksomheden føler, at dens aktie er undervurderet, kan den vælge at tilbagekøbe nogle eller alle de udestående aktier til deflateret pris og vente på, at markedet korrigerer. Når aktiekursen går tilbage, kan selskabet genudlevere det samme antal aktier til den nye højere pris, øge den samlede egenkapital samtidig med at antallet af aktier er stabile.
Aktietilbagekøb anvendes også som et middel til at konsolidere ejerskab. Hver aktieandel repræsenterer en lille ejerandel i virksomheden. Jo færre udestående aktier, jo færre personer virksomheden skal svare på; At have færre udestående aktier er også en enkel måde at puste op på flere vigtige finansielle målinger, som analytikere og investorer bruger til at vurdere virksomhedens værdi og vækstpotentiale. Forholdet mellem indtjening pr. Aktie (EPS) øges automatisk, da nævneren reduceres. Tilsvarende får ROE-tallet et ben op, hvis aktiekapitalen minimeres, mens overskuddet forbliver stabilt.
Selvom det kan være forståeligt, at et firma ønsker at koncentrere kontrollen med virksomheden i hænderne på dets ledende ledelse, er sandheden, at tilbagekøb i stigende grad udnyttes som en måde at øge executive compensation. Aktionærers udbytte betales ud af virksomhedens nettoresultat. Hvis der er færre aktionærer, er den ordsprogede tærte opdelt i færre stykker. Derudover er mange corporate bonusprogrammer baseret på virksomheden at nå visse økonomiske mål. Fælles benchmarks omfatter øgede EPS og ROE-forhold, som nævnt ovenfor. Tilbagekøb af udestående aktier gør det muligt for virksomhederne at øge executive kompensation ved at gøre virksomheden mere lønnsom.
Jeg ejer aktier i et selskab, der netop har modtaget en afnoteringsmeddelelse fra Nasdaq. Betyder det, at jeg vil miste mine aktier?
Lad os begynde med at gå gennem årsagerne til noteringskrav og hvad der sker, når en virksomheds aktiebeholdning delistes fra en større børs som Nasdaq. En børs succes afhænger i høj grad af investorernes tillid til de aktier, den handler om.
Hvis en af dine aktier spalter, gør det ikke det til en bedre investering? Hvis en af dine aktier splitter 2-1, ville du ikke have så mange gange så mange aktier? Ville din andel af virksomhedens indtjening da ikke være dobbelt så stor?
Desværre nr. For at forstå, hvorfor dette er tilfældet, lad os gennemgå mekanikken i en aktiek split. Dybest set vælger virksomhederne at opdele deres aktier, så de kan sænke handelsprisen på deres aktier til et interval, der anses for behageligt af de fleste investorer. Menneskepsykologi er, hvad det er, de fleste investorer er mere komfortable indkøb, siger 100 aktier på 10 dollar lager i modsætning til 10 aktier på 100 dollar lager.
I hvilke situationer ville et lån til et S-selskab fra et af dets hovedstolere blive klassificeret som ekstra betalt i kapital?
Lær hvordan man opretter en gældsaftale, er nøglen til at sikre en hovedstols lån til et S-selskab ikke klassificeret som et yderligere kapitaltillæg.