Universal Life forsikringspolicer kommer i mange forskellige smagsoplevelser, lige fra lavrisiko fast rente til højere risikovariabel modeller. Selvfølgelig er afvejningen, at fastrentemodellerne har lavere afkast og variable modeller medfører potentialet for værdiforringelse. En ny hurtigt voksende type politik lover at tilbyde fordelene ved begge verdener - egenkapitallignende afkast uden risiko.

Ifølge LIMRA Insurance Research steg de indekserede universelle livsforsikringspremier med 23% i 2014, hvilket udgør størstedelen af ​​alle universelle livspræmier på 52% og 20% ​​af alle individuelle livspræmier. Finansielle rådgivere og enkeltpersoner, der overvejer sådanne planer, bør imidlertid tage højde for flere risici, når de overvejer indekserede universelle livspolitikker, som måske ikke umiddelbart er indlysende på overfladen.

I denne artikel tager vi et kig på nogle risici forbundet med indekseret universelt liv, når de overvejes af både finansielle rådgivere og enkeltpersoner.

Forståelse af IUL-politikker

Indekserede universelle livsforsikringer giver forsikringstagerne mulighed for at allokere hele eller en del af deres nettopræmier (efter udgifter) til en fast eller indekseret konto. Mens de faste konti virker ved at kreditere renter til en fastsat rentesats, krediterer indeksregnskabet renter baseret på resultaterne af et underliggende indeks med et gulv på 0% afkast og en kappesats og / eller deltagelseshætte på afkastet. (For mere se: Hvad er indekseret Universal Life Insurance? )

Dynamikken i indekserede universelle livspolitikker begynder at blive lidt mildere, når man ser på hvordan indekseksponeringen er bygget. I stedet for at købe aktier direkte, indgår forsikringsselskabet typisk opsættelseskontrakter ved hjælp af en del af policepremien, som gør det muligt for dem at videregive opadgående gevinster uden ulemperne - men på bekostning af en yderligere modpartsrisiko.

Mange forsikringsselskaber leverer minimumsrentesatser på mellem 1% og 4% og deltagelsesgraden på omkring 50%, selv om nogle giver ugarantierede kurser på omkring 10% til 14% og deltagelsesgraden i mere end 100% i salgsmaterialer, ifølge en The Bishop Company LLC rapport. Hvis et underliggende indeks returnerer 20%, kan en forsikringstager kun realisere et 10% til 12% afkast med disse caps på plads. (For mere, se: Indekseret universelt liv: Kontanter, fleksibilitet og sikkerhed .)

Potentielle skjulte farer

Indekserede universelle livsforsikringer er genstand for enestående dynamik under anvendelse af aktieoptioner. Under Black-Scholes-modellen prissættes aktieoptioner baseret på blandt andet renter og volatiliteten i et underliggende indeks.Optionspriserne stiger, når markedsvolatiliteten stiger, hvilket kan medføre færre penge til at købe muligheder og resultere i højere gebyrer eller mindre attraktive caps.

Brugen af ​​aktieoptioner eliminerer også udbyttet fra en hvilken som helst indeksafkastberegning, som normalt udgør 2% til 4% af det samlede markedsafkast. Uden disse afkast kan forsikringstagere give et lavere afkast end benchmarkindekset, hvilket er en vigtig overvejelse på lang sigt, hvor sammensætningen afkast på små procentsatser gør en stor forskel. (For yderligere oplysninger, se: Financial Advisor Client Guide: Livsforsikring .)

Endelig afhænger udførelsen af ​​finansielle aktiver i høj grad på markedstiming. For eksempel kan en person, der etablerer en IUL under det økonomiske opsving, have realiseret deres fulde kapitalgevinst i løbet af de følgende fem år, men de, der etablerer politikken i 2007, kan have realiseret intet afkast i de første år af deres politik, hvilket kan være ret dyrt i forhold til garanterede fast rente ULs.

Højere omkostninger og forventninger

De fleste indekserede universelle livsforsikringer har betydeligt højere omkostninger, da de skal udvikle og vedligeholde komplekse afledte porteføljer. I en undersøgelse, der vurderede 15 forskellige luftfartsselskaber i løbet af en 45-årig periode, var de kumulative politikgebyrer pr. 1 mio. USD af nettobeløb i fare 45% højere i IUL-politikker i forhold til UL-politikker - omkostninger, som normalt overføres til forbrugerne.

Ofte kan disse højere omkostninger måske ikke afspejles fuldt ud i aggressive antagelser, som ofte fremgår af salgslitteraturen. Den kendsgerning, at mange politikker sælges baseret på akkumulerende kontantværdi frem for at garantere fordele - formodentlig livsforsikringspunktet - signalerer højden af ​​afbrydelsen og høje forventninger, når overbevisende personer køber IUL'er. (For mere se: Hvordan kontante værdi bygger i en livsforsikringspolitik .)

Finansielle rådgivere og enkeltpersoner bør være stærkt opmærksomme på disse omkostninger og forventninger, når de vurderer deres muligheder.

Indløsning af kvaliteter

Indekserede universelle livsforsikringer kan have mange 'gotchas' og bekymringer, men der er stadig nogle grunde til at overveje dem. Ved brug i den rigtige situation med rimelige forventninger kan nogle kunder drage fordel af muligheden for større afkast, hvis de ikke stoler så meget på den garanterede indkomst. Den større fleksibilitet har også mange timing-relaterede fordele.

Nogle IUL'er kommer også med garanterede kontraktmæssige fordele gennem ryttere, som rent faktisk kan give garanterede fordele, som kan sammenlignes med generelle konto produkter. Nøglen læser omhyggeligt gennem litteraturen og bruger de rigtige beregninger til at bestemme præcis, hvad antagelserne er, hvis de svarer til rådgiverens antagelser og hvad de betyder for kunden. (For mere se: Lad livsforsikringsdrivere køre din dækning .)

Bundlinjen

Der er mange risici, som finansielle rådgivere og enkeltpersoner bør overveje, inden de køber en IUL - herunder en smule snigende risiko faktorer, der kan være vanskelige at identificere.Ved at rette disse politikker på forhånd, kan disse parter undgå at indgå kontrakter, som kan vise sig dyre på lang sigt. (For mere se: Tips til at hjælpe kunder med livsforsikringsbehov .)