Det var April 1927. Calvin Coolidge var præsident, og bemærkelsesværdige begivenheder, die-hard historikere eller baseball-fans husker måske omfatte de italienske anarkister Saccho og Vanzetti modtager deres dødsdomme og Babe Ruth rammer den første af hans 60 hjemløb - en enkelt sæson rekord på det tidspunkt. For investorer har en tredje begivenhed i april 1927 vist sig lige så vigtig og langt mere rentabel: debut af amerikanske kvitteringer (ADR).
En ADR repræsenterer ejerskab af aktier i et udenlandsk selskab, men det kan købes og sælges ligesom enhver amerikansk lager, så investorerne til at sprede deres porteføljer med udenlandske aktiver men springe besværet med en udenlandsk mægler konto. Lyde spændende? Find ud af hvordan disse værdipapirer fungerer, og hvad de kan tilføje til din portefølje.
Fordele ved ADR Investering
Nogle fordele ved ADR-investeringer er klare. For det første har mange internationale markeder, især vækstmarkeder, højere BNP-vækstrater end USA eller Europa. Mens de amerikanske aktier i din portefølje kan være stagnerende, har et par ADR'er potentialet til at give dig et solidt afkast under nedgang i hjemmemarkederne. Din mægler og de finansielle medier taler altid for diversificering; ADR er en stor avenue til at diversificere din portefølje.
En anden fordel investorerne kan realisere gennem ADR, er at investere gunstige valutaomregninger til udbytte og andre kontantfordelinger. Hvis du for eksempel ejer aktier i en europæisk ADR, og euroen er stærk over for dollaren, vil en udbytteforhøjelse være meget mere givende, fordi udbyttebetalingen skal konverteres til dollars.
Den mest oplagte fordel ved ADR er, at de gør internationale virksomheder, at investorer normalt skal betale en præmie for (eller måske ikke være i stand til at købe overhovedet) mere tilgængelig. Hvis du vil købe 100 aktier i Petrobras, er den brasilianske oliemigant alt, hvad du skal gøre, ring til din mægler eller logge på din online mæglerkonto. Der er ingen grund til at finde en fjern familie i Brasilien for at udføre handel for dig.
Farer og faldgruber
Som købere behandler vi bivirkninger, som vi ville have købt andre værdipapirer: vi ønsker at vinde. Der kan imidlertid opstå problemer med bivirkninger, der ikke altid er tydelige for indenlandske lagre. Lad os bruge en geopolitisk konflikt i 2008 til at fremhæve en potentiel fare. Sig, at du ejer nogle aktier i en russisk olie ADR, og nabostaten Georgiens militære baner et par hundrede miles af rørledningen. Så langt som det ser ud til, kan dette scenario komme til at bære, især i en udviklingsland. Det samme gælder for politisk uro.Det er nok bedst at identificere diktatorer og ikke investere i selskaber baseret i nationer, der styres af disse ledere, da disse lande er mere tilbøjelige til politiske stridigheder.
Selvfølgelig er dine ADR-investeringer underlagt nogle af de samme risici som dine indenlandske investeringer, herunder kredit-, valuta- og inflationsrisiko. Disse bør tages i betragtning, uanset markedets tilstand. Der er nogle markeder som Australien og Canada, hvor de lokale valutaer er bundet direkte til råvarepriserne. Hvis guld eller olie går op, bidrager dette til en stigning i disse valutaer. Selvfølgelig, når disse varer falder, falder valutaerne i tandem. Dette er kun en faktor, en investor skal tage hensyn til.
Der er niveauer af bivirkninger på amerikanske markeder. For eksempel handler en Level I ADR over disken, og som sådan er meget spekulativ. Disse aktier er sandsynligvis ikke flydende, og hvad der er værre, er informationen om selskabet sjældent. Husk, at mange lande ikke kræver, at deres offentlige virksomheder rapporterer kvartalsvis resultater som USA gør. For bedre eller værre er niveau I-spørgsmål det hurtigst voksende segment af ADR-markedet, ifølge Bank of New York Mellon.
Tænker på at købe det kinesiske solfirma, der handler 20.000 aktier om dagen på $ 1. 50? Det er sandsynligvis bedst at vente på at blive uddannet til Nasdaq eller NYSE. Level II og III ADR er, hvor investorer ønsker at være. Disse er de bøder, der handler på større amerikanske børser og skal opretholde de samme generelle rapporteringsregler og SEC-regler som amerikanske baserede selskaber.
Skattebehandling af bivirkninger
Skattebehandling af bivirkninger ved IRS er generelt den samme som for indenlandske investeringer. Investorer er underlagt samme kapitalgevinster og udbytteskatter til samme satser. Der er dog et lille twist: Mange lande vil tilbageholde skat på udbetalt udbytte. Mens den amerikanske investor stadig skal betale USAs indkomstskat på nettoudbytte, kan beløbet af den udenlandske skat kræves af investor som et fradrag for indkomst eller hævdet mod amerikansk indkomstskat. Investorer opfordres til at konsultere en professionel skatte- eller investeringsrådgiver for at sikre, at de optager (og betaler skat på) deres ADR-investeringer korrekt.
Konklusion
Investorer bør se bort over grænserne for de amerikanske grænser for at diversificere og maksimere afkastet. Mange investorer ignorerer helt egenkapitalaktivklassen helt, og det er ikke til gavn for deres porteføljer. ADR'er er en måde at diversificere din portefølje og hjælpe dig med at opnå bedre afkast, når USA-markedet er i en nedgang.
Amerikansk Express: Invest ikke uden det
Forlader hjemmet med AXP i din portefølje ville være en fejl, især i kombination med det 29-procentige kvartalsudbytte, der giver 1,64% årligt.
Min mægler har lige solgt værdipapirer uden for min konto uden min tilladelse. Er dette lovligt?
Din mæglers handlinger er ikke lovlige, medmindre han eller hun solgte værdipapirerne under visse betingelser. Lad os se på de to almindelige tilfælde, hvor din mæglers handlinger er lovlige: For det første, hvis du har en form for diskretionær konto, som du har underskrevet dokumenter, der giver mægleren tilladelse til at købe og sælge værdipapirer til din portefølje, så kan din mægler sælge fra din konto.
Jeg forstår, at jeg kan trække mig fra 401k året, jeg bliver 55 uden 10% straf (IRS 575). Kan jeg gøre det samme med en IRA uden 10% straf?
Du henviser til reglen om, at uddelinger fra din kvalificerede plan (herunder 401k, fortjenestedeling, penge købsplaner og 403b planer) efter at du er adskilt fra service hos din arbejdsgiver, vil ikke blive underlagt 10% tilbagekaldelse straffes, forudsat at adskillelsen sker i eller efter året når du 55 år. Fordi denne regel er baseret på, at du forlader arbejdsgiverens ydelser, der tilbyder den kvalificerede plan, gælder den ikke for IRA.