Er du en af ​​de investorer, der ikke ser på, hvordan et firma tegner sig for sin beholdning? For mange virksomheder udgør beholdningen en stor (om ikke den største) andel af aktiver og udgør derfor en vigtig del af balancen. Det er derfor afgørende for investorer, som analyserer lagre for at forstå, hvordan opgørelsen er værdsat.

Hvad er Inventory?
Beholdning er defineret som aktiver, der er bestemt til salg, er i færd med at blive produceret til salg eller skal anvendes til produktion af varer.

Følgende ligning giver udtryk for, hvordan en virksomheds beholdning er bestemt:

Begyndende lager + Netto indkøb - Omkostninger til solgte varer (COGS) = Slutbeholdning

Med andre ord tager du hvad Virksomheden har i begyndelsen tilføjet hvad den har købt, trækker det fra, hvad der er solgt, og resultatet er hvad der er tilbage.

Hvordan værdier vi opgørelsen?
Den regnskabsmæssige metode, som et selskab beslutter sig for at bestemme opgørelseskostnaderne, kan direkte påvirke balancen, resultatopgørelsen og pengestrømsopgørelsen. Tre lageromkostningsmetoder anvendes i vid udstrækning af både offentlige og private virksomheder:

• First-In, First-Out (FIFO)
  Denne metode forudsætter, at den første enhed, der går ind i lager, er den første solgte . Lad os f.eks. Sige, at et bageri producerer 200 brød brød mandag til en pris på $ 1 hver og 200 mere på tirsdag på $ 1. 25 hver. FIFO fastslår, at hvis bageriet solgte 200 brød på onsdag, er COGS $ 1 pr. Brød (indregnet i resultatopgørelsen), fordi det var prisen for hver af de første brød i lagerbeholdning. $ 1. 25 brød vil blive allokeret til ophørende lagerbeholdning (fremgår af balancen).
• Last-In, First-Out (LIFO)
  Denne metode forudsætter, at den sidste enhed, der gør vej til lager, sælges først. Den ældre opgørelse er derfor tilbage i regnskabsperiodens afslutning. For de 200 brød, der blev solgt på onsdag, ville det samme bakeri tildele $ 1. 25 pr. Brød til COGS, mens de resterende $ 1-brød ville blive brugt til at beregne værdien af ​​lagerbeholdningen i slutningen af ​​perioden.
• Gennemsnitlig pris
  Denne metode er ret ligetil; Det tager det vejede gennemsnit af alle enheder, der er til salg i regnskabsperioden, og bruger derefter den gennemsnitlige omkostning til at bestemme værdien af ​​COGS og slutbeholdning. I vores bagereksempel vil den gennemsnitlige pris for lager være $ 1. 125 pr. Enhed, beregnet som [(200 x $ 1) + (200 x $ 1. 25)] / 400.

Et vigtigt punkt i eksemplerne ovenfor er, at COGS vises i resultatopgørelsen, mens afslutningsbeholdningen fremgår af balancen under omsætningsaktiver.

Hvorfor er opgørelse vigtig?
Hvis inflationen ikke var eksistent, ville alle tre af opgørelsesvurderingsmetoderne producere de nøjagtige samme resultater.Når priserne er stabile, vil vores bageri kunne producere alle sine brødbrød på $ 1, og FIFO, LIFO og gennemsnitlige omkostninger ville give os en pris på $ 1 pr. Brød.

Verden er desværre mere kompliceret. På lang sigt er priserne stige, hvilket betyder, at valget af regnskabsmetode kan påvirke vurderingsforholdene dramatisk.

Hvis priserne stiger, giver hver af regnskabsmetoderne følgende resultater:

• FIFO giver os en bedre indikation af værdien af ​​ophørende beholdning (i balancen), men det øger også nettoresultatet, fordi beholdningen være flere år gammel bruges til at værdiansætte omkostningerne ved solgte varer. Øget nettoindkomst lyder godt, men husk at det også har potentiale til at øge det beløb, som et selskab skal betale.
• LIFO er ikke en god indikator for ophør af lagerværdien, fordi den resterende beholdning kan være meget gammel og måske forældet. Dette resulterer i en værdiansættelse meget lavere end dagens priser. LIFO resulterer i en lavere nettoindkomst, fordi omkostningerne ved solgte varer er højere.
• Gennemsnitlig pris giver resultater, der falder et sted mellem FIFO og LIFO.

(Bemærk: Hvis priserne falder, er det fuldstændige modsatte af ovenstående sandt.)

Husk at virksomheder forhindres i at få det bedste fra begge verdener. Hvis et selskab bruger LIFO-værdiansættelse, når det registrerer skatter, hvilket resulterer i lavere afgifter, når priserne stiger, skal det også bruge LIFO, når det rapporterer finansielle resultater til aktionærerne. Dette sænker nettoresultatet og i sidste ende indtjening pr. Aktie.

Eksempel
Lad os undersøge Cory's Tequila Co. (CTC) opgørelse for at se, hvordan de forskellige opgørelsesvurderingsmetoder kan påvirke en virksomheds økonomiske analyse.

Månedlige lageropkøb *
Måned	Antal købt	Omkostning / ea	Sum værdi
januar	1 000	$ 10	$ 10.000
Februar	1 000	$ 12	$ 12.000
marts	1 000	$ 15	$ 15.000
I alt	3, 000
Begyndelsesbeholdning = 1.000 enheder købt på $ 8 hver (i alt 4, 000 enheder)

Resultatopgørelse (forenklet): Januar-marts *
Konto	LIFO	FIFO	Gennemsnitlig < Salg = 3.000 enheder @ $ 20 hver
$ 60.000	$ 60.000	$ 60.000	Begyndelsesbeholdning
8, 000	8, 000	8 , 000	Køb
37, 000	37, 000	37, 000	Afslutningsopgørelse (vises på B / S)
* Se beregning under 8, 000 < 15.000	11, 250	COGS	$ 37.000
$ 30.000	$ 33, 750	Udgifter	10.000
10.000 < 10, 000	Nettoindkomst	$ 13,000	$ 20,000
$ 16, 250	* Bemærk: Alle beregninger antager, at der er 1.000 enheder tilbage til at afslutte beholdningen: < (4, 000 enheder - 3.000 enheder solgt = 1, 000 enheder tilbage )	Hvad vi gør her, er at finde ud af slutbeholdningen, hvis resultater afhænger af regnskabsmetoden, for at bestemme COGS. Alt, hvad vi har gjort, er at omregne ovenstående ligning til følgende:	Begyndende lager + Netto indkøb - Afslutningsbeholdning = Salgsomkostninger sælges

LIFO Ending
Lageromkostning =

1.000 enheder X $ 8 hver = $ 8, 000

Husk at de sidste enheder i sælges først; Derfor forlader vi de ældste enheder for at afslutte lagerbeholdningen.

FIFO Ending Lageromkostninger =	1.000 enheder X $ 15 hver = $ 15, 000
Husk at de første enheder i (de ældste) sælges først; Derfor forlader vi de nyeste enheder for at afslutte lagerbeholdningen.

Gennemsnitlig prisafslutningsbeholdning = [(1.000 x 8) + (1.000 x 10) + (1.000 x 12) + (1.000 x 15)] / 4000 enheder = $ 11. 25 pr. Enhed	1, 000 enheder X $ 11. 25 hver = $ 11, 250
Husk at vi tager et vægtet gennemsnit af alle enheder i lagerbeholdningen.

Ved hjælp af ovenstående oplysninger kan vi beregne forskellige præstations- og gearingsforhold. Lad os antage følgende:	Aktiver (ekskl. Lagerbeholdning) $ 150.000
Omsætningsaktiver (ikke inklusive beholdning)

$ 100.000

Kortfristede forpligtelser	$ 40.000
Samlede forpligtelser	$ 50.000
Hver opgørelsesværdimetode medfører, at de forskellige forhold giver væsentlige forskellige resultater (eksklusive virkningerne af indkomstskatter):	Forhold
LIFO	FIFO

Gennemsnitlige omkostninger

gæld-til-Asset	0. 32	0. 30	0. 31
Arbejdskapital	2. 7	2. 88	2. 78
Omsætning Omsætning	7. 5	4. 0	5. 3
Bruttoresultatmargin	38%	50%	44%
Som du kan se fra forholdets resultater, kan lageranalyser have stor effekt på bundlinjen. Desværre vil en virksomhed sandsynligvis ikke offentliggøre hele sin opgørelsessituation i årsregnskabet. Virksomheder er dog forpligtet til i noterne til årsregnskabet at oplyse, hvilket lager system de anvender. Ved at lære hvordan disse forskelle virker, vil du være bedre i stand til at sammenligne virksomheder inden for samme branche.	The Bottom Line	Mange virksomheder vil også angive, at de bruger "lavere omkostninger eller marked." Dette betyder, at hvis værdierne for værdipapirer skulle dæmpes, ville deres værdiansættelser repræsentere markedsværdien (eller udskiftningsomkostningerne) i stedet for FIFO, LIFO eller gennemsnitlige omkostninger.	Forståelse af lagerbeholdningen kan virke overvældende, men som investor skal du være opmærksom på det. Næste gang du vurderer et firma, tjek dets lagerbeholdning; det kan afsløre mere end du troede.