Med den største cap værdi på markedet på $ 628. 42 milliarder er NASDAQ-børsnoterede Apple kendt som verdens mest værdsatte firma langt ud over de næste to mest værdsatte virksomheder - Exxon Mobil (388,3 milliarder dollars) og Microsoft (378,4 milliarder dollars). ( De angivne tal er fra januar 2015).

Opdelingen i 7: 1 i juni 2014 lykkedes at nedbringe aktiekursen med en faktor på 7 (fra $ 645,57 til $ 92,22), samtidig med at de samlede selskabsevalueringer blev uændrede. (For relateret læsning se: Sådan får du fortjeneste fra lageropdelinger og tilbagekøb ). Selv om splittelsen gjorde aktiekursen relativt overkommelig for små investorer, er prisen - svævende i intervallet $ 107 - stadig betragtes som dyr af mange små og workaday investorer. Prisbelagte lagre opfattes ofte som overværdige, med lidt eller intet plads til yderligere påskønnelse, mens lavprisbeholdninger ses for at have mere vækstpotentiale (derfor er investorerne tilbøjelige til at gå efter penny stocks). Stock splits genererer mere likviditet på grund af lave priser, hvilket fører til mere markedsdeltagelse, som omfatter små investorer. (For relateret læsning se: The Lowdown On Penny Stocks ).

Selvom Modigliani-Miller (M & M) sætningen fastslår, at virksomheder ikke skaber yderligere værdier, blot ved at omorganisere deres virksomhedsstrukturer (som et lager split), bekræfter historiske data, at opdeling af aktier har en positiv indvirkning på aktiekursen. WSJ giver følgende oplysninger om lagerydelse, der er bedre på lang sigt, efter en split:

Udfordringer i handel Apple-lager

Selv efter aktien splittet med en faktor på 7, gør prisen over $ 100 vanskelig for at tiltrække almindelige investorer (psykologiske prisbarrierer). Men der er andre måder at handle på Apple gennem lave omkostninger.

For at opretholde en basis sag til sammenligning antages det, at en investor har $ 2, 000. Han kan derfor købe 20 Apple-aktier, forudsat at prisen er $ 100. Lad os holde pris målet på $ 135 på lange positioner (35% fortjeneste) og $ 80 på downside (20% tab).

Handel Apple-lager gennem muligheder og optionskombinationer

Optionshandel giver ikke kun fleksibilitet til at matche aktiehandlen til en brøkdel af prisen, men giver også investorer mulighed for at skabe forskellige kombinationer med varierende afkast til at passe deres risiko appetit. (For relateret læsning se:

Måling og styring af investeringsrisiko

). Første ting først - bestem dine tidshorisont for investering i Apple. (Se: Forståelse af risiko og tidshorisont

). NASDAQ giver mulighed for op til to års lange muligheder for at blive handlet til Apple (skærmbillede af tilgængelige Apple-muligheder i januar 2015, der viser opsættelseskontrakter frem til januar 2017): Lad os antage en varighed på to år.Dernæst tage et retningsbeskrivelse til handel. Vil prisen gå op (lang lagerposition) eller vil den gå ned (kort position) i den ønskede tidshorisont? Lad os nu oprette Apple-valgpositionen for at passe til handelsstrategien

Virksomheden har fastholdt sit øverste sted, selv efter at Steve Jobs har bestået. Samlet set synes den øgede likviditet på markedet som set efter aktieopdelingen at have en positiv indvirkning, med en prisstigning fra 92 dollar. 2 til nutidige $ 100, med en mellemliggende høj på $ 119. (Se:

Hvorfor er likviditeten vigtig?

). Hvis vi antager muligheden for yderligere vurdering af et prismål på omkring $ 135 inden for 2 år, er det sådan, hvordan en fælles investor kan drage fordel af handelsmuligheder på Apple, i stedet for selve lageret. I dette scenario er det muligt at købe en opkaldsoption på Apple-aktier med en ATM-stykpris på $ 100, der udløber i januar 2017, og er i øjeblikket tilgængelig for $ 20 (option premium). Med $ 2, 000 handelskapital kan du købe 100 call option kontrakter. Hvis prismålet nås, og den underliggende Apple-lager berører $ 135 i løbet af toårsperioden, vil den erhvervsdrivende drage fordel af et minimum af ($ 135- $ 100) * 100 kontrakter, dvs. e. $ 3, 500. Det er et overskud på 175% på kapitalbeløbet på $ 2000 (sammenlignet med kun 35%, der ville have været nettet på en faktisk aktiehandel). Ulempen er dog proportional. Hvis Apple-lagerbeholderne til $ 80, vil opkaldsopsætningen være værdiløs ved udløbet, og den erhvervsdrivende vil miste hele $ 2, 000, i. e. et 100% tab, meget værre end det 20% tab, hun ville have lidt på den faktiske aktiehandel.

For at forbedre og mindske risikoen for 100% tab, lad os gentage den nøjagtige lagerposition ved hjælp af et ATM-langopkald og kort opsætning:

Det lange opkald koster $ 20, og det korte sæt giver $ 19. Nettoprisen for at replikere lagerpositionen er $ 1. (For mere, se:

Administrere risiko med optionsstrategier: Lang og kort og sæt positioner

). Det korte sæt vil imidlertid kræve margin penge, som varierer fra mægler til mægler. Forudsat $ 1, 800 er nødvendig for en kort sætningsmargin, kan de resterende $ 200 få os 200 lignende lagerstillinger. Hvis pris målet på $ 135 er opnået, vil den erhvervsdrivende tjene $ 35 * 200 = $ 7, 000 profit. Hvis prisen rammer $ 80 på downside, vil tabet være begrænset til $ 20 * 200 = $ 4, 000. I dette tilfælde fører mere gearing til højt afkast og relativt lavere risikopotentiale. Antag endvidere, at erhvervsdrivende har et bestemt overskudsniveau og risikoniveau (han har det fint med et maksimalt overskud på $ 16 og et maksimalt tab på $ 14). Et tyropkald spredes ideelt. Det består af:

1) Et langt opkald med $ 90 strike pris koster $ 28 (Green Graph)

2) Et kortopkald med $ 120 strike pris giver $ 14 (Pink Graph)

3) Net position afspejlet med den blå graf

4) I betragtning af en nettoomkostning på $ 14 ($ 28- $ 14) afspejles nettoudbetalingsfunktionen i den stiplede blå graf.

I dette tilfælde er det maksimale mulige tab begrænset til $ 14, mens det maksimale overskud kan nås på $ 16, uanset hvilken vej og hvor langt Apple-aktiekursen bevæger sig (dvs.e. begrænset overskud, begrænset tab scenario).

Ligesom ovenfor (prisopmærkningsscenarier) kan Apple-muligheder og kombinationer oprettes til aflæsninger - langt sæt, kombination af kort samt lang sigt og bære sætte spredepositioner. (Læs mere:

Tre måder at profit ved hjælp af opkaldsindstillinger

). The Bottom Line Apple-mulighederne er yderst aktive og flydende, hvilket gør det muligt for fairness og konkurrenceevne. Brug af muligheder for at replikere lagerpositioner til en brøkdel af kostprisen har fordelen af ​​gearing (høj retur) og evnen til at anvende forskellige kombinationer for at passe til den ønskede risiko-retur præference. Sammen med standardoptioner handles i en størrelsesorden på 100, er mini muligheder også tilgængelige i partistørrelse på 10.

Men optionshandel kommer med risici for høje tab, margenkrav og høje mæglingsgebyrer. Derudover kan lagrene holdes i uendelig tid, men mulighederne har udløbsdatoer. Handlende forsøger at replikere aktier med muligheder bør være opmærksom på faldgruberne og handle forsigtigt.