Den tyske lovgivere gav den 17. juli deres velsignelse til kansler Angela Merkel for at fortsætte med forhandlinger om at udrydde Grækenland for tredje gang om 5 år.

Tysk Sentiment

Beslutningen var ikke uden kontrovers. Mange i Bundestag sammen med almindelige borgere har deres forbehold for at give en anden redningspakke til et land, der ikke har lært at have lært sin lektion om det skattemæssige ansvar. Merkels finansminister Wolfgang Schaeuble havde endda dræbt tanken om, at Grækenland måske skal tage en pause fra euroområdet som en mulig mulighed for at løse deres økonomiske ulemper.

Afstemninger foretaget i denne måned viser, at støtte til en græsk redning har nået nye nedture. Næsten halvdelen af ​​alle tyskere kræver en "Grexit". "Med en sådan anti-græsk stemning i sit land kom kanslerne hårdt ned på grækerne både i medierne og i vilkårene for aftalen. (For mere, se Grækenland og Tyskland ved Loggerheads som gældsfrist nærmer sig.)

Mange spekulerer på, hvorfor et land så sparsomt som Tyskland giver sig mulighed for at spille sikkerhedsnet for mindre kæmpende lande i Europa. Ville Tyskland være bedre afskilt fra EU?

Hvad har været dårligt, for EU har været godt for Tyskland

Svaret er "Nej", og det har meget mere at gøre med, hvordan EU har udviklet sig gennem årene end noget andet Tyskland har gjort.

EU's oprindelse stammer fra 2. verdenskrig, da det blev antaget, at økonomisk integration mellem europæiske stater ville vise sig at være afskrækkende for fremtidige konflikter. Disse koordinationsbestræbelser kulminerede endelig i 1992, da EU blev dannet. Medlemskab krævede, at "staterne skal sikre inflationen under 1 5 procent, budgetunderskud under 3 procent af BNP og en gældskvote på mindre end 60 procent. "Med så strenge kriterier for medlemskab var mange lande - ligesom mange af dem i Sydeuropa - nødt til at stramme deres skattebælter. Men det skete ikke.

Alt syntes OK i begyndelsen til midten af ​​2000'erne, hvor kreditten flød frit fra stærkere til svagere EU-medlemmer. Men efter finanskrisen, der ramte i 2007, blev pengene mindre tilgængelige. De stater, der har haft gavn af lax EU-indgangsstandarder, befandt sig over for uholdbar gæld. Ved starten af ​​dette årti fandt EU sig i en statsgældskrise, hvor bailouts - især Grækenland - blev dagens orden. Mange urolige EU-medlemmer var også en del af euroområdet, der består af de 19 lande - herunder Tyskland -, der deler samme euro. Det er en valuta, der er bygget på alle de involverede kollektive økonomiske velfærd.

Tyskland, der tegner sig for omkring 30 procent af euroområdets økonomi, deler en valuta med 18 andre lande.Nogle af landenes økonomiske svigt reducerer den samlede værdi af euroen. (For mere, se Er Tyskland, der bærer den europæiske økonomi?)

Disse konklusioner blev dokumenteret af Den Internationale Valutafonds (IMF) Personaleberetning om Tyskland i 2014. IMF fandt, at euroens værdi for 2013 ikke var konsekvent med afbalanceret tysk handel.

Tidligere Federal Reserve Formand Ben Bernanke opsummerede disse resultater i et stykke, han skrev til Brookings Institute i april:

"For det første, selv om euroen … er for svag (i betragtning af tysk løn og produktionsomkostninger) for at være konsekvent med afbalanceret tysk handel. I juli 2014 vurderede IMF, at Tysklands inflationsjusterede valutakurs var undervurderet med 5-15%. Siden da er euroen faldet med yderligere 20% i forhold til dollaren. Den forholdsvis svage euro er en underappreciated fordel for Tyskland af dets deltagelse i valutaunionen. Hvis Tyskland stadig bruger deutschmarket, vil DM sandsynligvis være meget stærkere end euroen i dag, hvilket reducerer kostprisen ved tysk eksport væsentligt. ”

Handelsoverskud

Eurons svaghed i forhold til Tysklands økonomiske styrke har skabt et stort handelsoverskud, der fordeler landet på to eksportfronter. For det første giver valutaen tyskerne en fordel på verdens største markeder som USA og Kina ved at gøre deres produkter billigere til stærkere valutaer. For det andet gør en svag euro det muligt for tyske produkter at være overkommelige på markeder, hvor deres eksport prissat i deutschmark ville være for dyrt, for eksempel på nogle af de mindre markeder i euroområdet.

Resultatet er et tysk handelsoverskud på omkring 250 milliarder dollar i 2014 - hvilket svarer til ca. 7% af dets bruttonationalprodukt. Det er en opadgående tendens siden år 2000 og er en af ​​verdens største overskud.

Og ingen bør forvente en rebound i værdien af ​​euroen, når som helst, da Den Europæiske Centralbanks (ECB) præsident Mario Draghi tidligere i år indførte et 70 billion dollarsobligationsprogram, der i det mindste ville vare indtil september 2016. <

ECB er kommet ind i verdens valutakrigen, og Tyskland vil være den største modtager.

EU giver Tyskland mulighed for at være frugal

Udenlandsk efterspørgsel kører den tyske økonomi, hvilket resulterer i en arbejdsløshed på 4,7%. Eksporten har gjort det muligt for Tyskland at være produktiv uden behov for offentlige udgifter til at anspore den indenlandske efterspørgsel - en politik, som mange udenfor ledere efterlyste efter finanskrisen.

Denne status quo passer ikke kun ind i den tyske skattepolitiske troskerne, men præsenterer også sig som en pølleforkælper til Bundestag for at diskutere de økonomiske ulemper eller fejltagelser i sine medfølgende euroland.

Bundlinjen

Uden EU vil Tyskland finde sig selv med en stærkere valuta og behovet for at stimulere efterspørgslen hjemme. Hvordan de ville gå om dette er blot spekulation fra forskellige økonomiske tankegange.Som fortiden har vist, foretrækker Tyskland ikke at tage denne vej.

Til sidst kan bailouts bare være et nødvendigt onde for et defekt system, der er meget gavnligt for den tyske økonomi.