De investorer, der nærmer sig pensionsalderen, vil måske gennemgå deres porteføljer for at afgøre, om de investeringer, de holder, er passende. Et aspekt af deres porteføljer, som investorerne vil overveje, er, om det er bedre at holde passive eller aktive investeringer i pension. Der er fordele og ulemper for begge investeringstyper. Passivt forvaltede investeringer har ofte lavere gebyrer. Aktive ledere skal begrunde den ekstra omkostning for forvaltning af investeringer. På den anden side kan aktivt forvaltede investeringer have bedre risikostyring, især for enten obligationsfonde eller midler, der er rettet mod lav volatilitetsafkast. Den unikke økonomiske situation for hver investor, der nærmer sig pensionering, er også vigtig. Størrelsen af ​​porteføljen og risikotolerancen for den enkelte investor dikterer, hvilken type investeringer der skal foretages.

Popularitet for passiv investering

Passive midler er hurtigt blevet mere populære. I 2014 havde passive midler kapitalindtægter på 166 milliarder dollar, mens aktive aktiefonde oplevede udstrømninger på 98 dollar. 4 mia. Det er klart, at mange investorer ser fordelene ved passiv investering. Dog kan visse investorer, herunder dem med større porteføljer, overveje tildelinger til aktivt forvaltede fonde.

Passiv investering

Passiv investering henviser til en form for investeringsforvaltning, hvor de fonde eller børsnoterede fonde afspejler udførelsen af ​​et markedsindeks. Dette er det nøjagtige modsatte af aktiv ledelse, hvor fondschefen forsøger aktivt at slå præstationen af ​​det samlede marked.

De, der abonnerer på den effektive markedshypothese (EMH), vil investere i passivt forvaltede fonde og ETF'er. EMH fastholder, at markedet nøjagtigt afspejler alle tilgængelige nyheder og informationer. Markedet er i stand til hurtigt at absorbere nye oplysninger, hvilket afspejles ved passende tilpasninger af aktiekurserne. Det er umuligt at slå den samlede markedsafkast på grund af effektiviteten af ​​markedet. Som sådan er det ikke fornuftigt at forsøge at slå markedet. I stedet for at få blot eksponering for et marked, der generelt tendenser opad i tiden er den bedste tilgang.

Fordele ved passiv investering

Der er en række fordele ved passiv investering. Den største fordel er lave omkostninger og gebyrer. Passive investeringsvogne behøver blot at replikere præstationen af ​​indekset, de sporer. Dette medfører generelt en lav omsætning, lave handelsomkostninger og lave administrationsomkostninger. For eksempel kan en fond eller ETF, der sporer S & P 500, have et udgiftsforhold på kun 0,2%. En aktiv aktieforening kan nemt have et omkostningsforhold på over 1.0%. Over en periode kan 0.80% betydeligt ændre investeringsresultater.

En anden stor fordel ved passive investeringer er gennemsigtighed. Det er nemt at vide, hvad en fond holder til enhver tid. Mens beholdningen af ​​en aktivt forvaltet fond eller ETF kan ændre sig ret ofte, har passive investeringer større forudsigelighed. Dette kan give investorer mulighed for at træffe mere velinformerede beslutninger. Hvis en investor f.eks. Er bekymret for volatiliteten i en bestemt del af markedet, kan han let fastslå sin eksponering for dette område. Men med en aktivt forvaltet investering er det vanskeligere at vide præcis, hvad en fond holder.

Skatteeffekten er også en anden tydelig fordel ved passive investeringer. Da indeksfondene ikke vender over deres beholdninger meget ofte, er der ingen udløsning af store kapitalgevinster. Med en aktiv fond kan den højere omsætning medføre årets resultatgevinst. Dette kan fange investorer fra vagt, hvis de ikke forventer en skatteregning.

Ulemper ved passiv investering

Der er bestemte ulemper for passive investeringer. En stor risiko er muligheden for et stort markedstab. S & P 500 faldt omkring 36% i 2008. Værdien af ​​indeksfonde, der sporer S & P 500, oplevede store tab. En aktiv manager kan være kyndig nok til at udføre nogle sikringer eller begrænse markedseksponering i perioder med højere volatilitet. Dette kan reducere nedbringelsen for en investering.

En anden ulempe ved passive investeringer er manglen på kontrol af komponentinvesteringerne i indekset. F.eks. Har rentemarkedet haft stor volatilitet i løbet af sidste halvdel af 2015. En af grundene til volatiliteten er fortsat lave råvarepriser, der har ramt mindre olie- og gasvirksomheder. Mindre olie- og gasvirksomheder finansierer ofte deres drift og udvidelser ved at udstede lavkvalitetsgæld. En investor, der ejer indeksfonde, der sporer high yield-obligationer, har betydelig eksponering for denne sektor af high yield-markedet. Den eneste måde for investoren at begrænse denne eksponering er at afslutte positionen. Alternativt, hvis investor er bullish på visse obligationer i high yield sektoren, sidder han fast med indekserne.

Fordele ved aktiv investering

Negativerne ved passiv investering fremhæver nogle af positive positive investeringer. Aktivt styrede investeringer kan forsøge at reducere eksponeringen i perioder med høj volatilitet, mens passive investeringer kun sporer markedet. Aktive ledere kan bruge sikringsstrategier som f.eks. Optioner eller salg af aktier, der er korte til at forsøge at tjene på nedadgående markeder. Alternativt kan aktive ledere reducere eller helt afslutte visse sektorer, når volatiliteten stiger. Aktive ledere har fleksibilitet i modsætning til passive investeringer.

Desuden kan aktive investeringer forsøge at slå markedets afkast, hvilket fører til muligheden for overordnede gevinster. Passive investeringer giver kun gennemsnitlige præstationer. Dette er dog baseret på lederens præstationer.Konsekvente ledere med gode afkast kommer ofte med højere omkostninger. Derudover er der ingen garanti for, at den tidligere præstation for en aktiv fond fortsætter i fremtiden.

Aktiv forvaltningers egnethed

Som et praktisk spørgsmål er investorer med større porteføljer bedre i stand til at fordele en del af deres aktiver til aktive investeringer, mens de stadig er udsat for passive indekser. Disse investorer kan måske skyde for ekstraordinære investeringsgevinster, og de har generelt adgang til bedre økonomisk rådgivning. Imidlertid behøver mindre investorer ikke at bekymre sig. Selv Warren Buffett har anbefalet sin ejendom til at lægge 90% af sine aktiver i en billig indeksfond, der følger S & P 500. Hvis denne tilgang er god nok til Buffett, bør den tjene de fleste investorer godt.