Når aktier er ekstremt volatile, giver det mening at flytte til private equity? Hvis man ser på fakta, bør svaret være enkelt.

Investering i privatkapital

Før du bestemmer dig for, om du investerer i private equity, er det en god idé lige nu, lad os først se på, hvordan private equity fungerer. I de fleste tilfælde skal du investere mindst 250 dollar. Det er muligt at finde private equity-investeringer for så lidt som $ 50.000, men dit potentiale vil sandsynligvis være begrænset i forhold til større investeringer. Forudsat at du kan investere $ 250.000, vil pengene gå til et private equity firma. Private equity-firmaet vil sandsynligvis forsøge at følge dette mønster: (For mere se: Hvad er Privat Equity? )

1. Køb en virksomhed med kontanter og gæld.

2. Administrer virksomheden til pengestrømme med henblik på at foretage rentebetalinger, betale gebyrer og betale investor udbytte. For at generere dette pengestrømme kan det offentlige equity firma reducere antallet af ansatte, reducere markedsføringen og / eller reducere investeringerne i forskning og udvikling (F & U).

3. Gå offentligt eller sælg firmaet.

Denne proces kan have potentiale på visse markeder, men dette potentiale vil sandsynligvis være begrænset på dette tidspunkt. (For mere se: Sådan investerer du i Private Equity .)

Private Equity Headwinds

Det første og mest oplagte problem er, at investorer har betalt ublu priser for private equity i årevis. Og nogle investorer er stadig overbetalende. De baserer disse beslutninger på, hvad de har set arbejde i fortiden. Problemet er, at alle de bedste muligheder - eller næsten alle de bedste muligheder - nu er ude af bordet. Overvej også, at private equity-firmaerne sælger alt, hvad der ikke er negle ned, hvilket tyder på, at de ved, at en boble er dannet. Så er du nødt til at faktor i renten. Selvom renten ikke bevæger sig højere i år, vil de sandsynligvis blive højere på et tidspunkt i den nærmeste fremtid. Derudover skal du overveje risikoen for skattereformer med hensyn til eliminering af rentegodtgørelser. Og bemærk at bankerne har bremset deres gearede lån i de seneste måneder. (For mere se: Effekter af renteforhøjelser på Private Equity .)

Med alle disse headwinds vil det være svært at se, at private equity tilbyder den samme type afkast, den har de seneste år. Og det tager ikke engang hensyn til manglende likviditet. Hvis du er en investor, der er interesseret i private equity, men også gerne vil have en likvide position, så er der to muligheder at overveje.

Private Equity ETFs

Følgende børsnoterede fonde (ETF'er) er ikke anbefalinger, men ideer til at undersøge.

PowerShares Global Listed Private Eq ETF (PSP PSPPwrShs Glb List12. 78-0. 03% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )

Formål: Sporer pris og udbytte af Red Rocks Global Listed Private Equity Index.

Nettoaktiver: $ 443. 53 millioner

Gennemsnitlig mængde: 272, 906

Udbyttesats: 8. 99%

Omkostningsforhold: 0. 64%

Startdato: 24. oktober 2006 (-56. 41% siden starten )

1 års præstation: -4. 55%

Vigtigste sektorer:

Finansielle tjenesteydelser: 71. 85%

Teknologi: 6. 31%

Industri: 4. 83%

Basismaterialer: 1. 53%

Sundhedspleje: 1. 13%

Analyse: Som du kan se fra all-time og etårig forestillinger, er der meget at ønske, hvilket er en påmindelse om, at du aldrig straks skulle blive imponeret af et højt udbytte. Et højt udbytte betyder ikke noget, hvis der er betydelige afskrivninger. Du kan gøre en sag for det sidste år, når det kommer til udbytte i forhold til præstationer, men potentialet for det næste år vil sandsynligvis ikke være meget højt i betragtning af status for private equity-markedet. (For mere se: Top 3 Private Equity ETF'er .)

ProShares Global Private Equity (PEX)

Formål: Sporer præstationen og udbyttet af LPX Direct Listed Private Equity Index, som består af 30 kvalificerede børsnoterede private equity-selskaber.

Nettoaktiver: $ 15. 35 millioner

Gennemsnitlig mængde: 3, 075

Udbyttetab: 5. 81%

Omkostningsforhold: 0. 60%

Startdato: 26. februar 2013 (+0. 37% siden starten)

1 års ydelse: -5. 51%

Vigtigste sektorer:

Finansielle tjenesteydelser: 84. 67%

Industri: 15. 33%

Analyse: Problemet her er mangel på likviditet. Mens PEX er mere likvide end en traditionel private equity-investering, er volumenet usædvanligt lavt, hvilket fører til et bredt bud-spredning. For at forhindre ekstraomkostninger kan du bruge en grænseregning i modsætning til en markedsordre, men det kan stadig tage lang tid at udfylde. (Se mere: Privatkapital til detailinvestorer .)

Tager på Headwinds

Hvis du ikke er bekymret for de nuværende headwinds, står private equity-markedet overfor, og du skal investere alligevel, så sørg for at passe på nogle få vigtige faktorer. Den første er, om din investering vil have eksponering for en potentielt revolutionerende teknologi eller ej. Hvis det er tilfældet, vil teknologien stadig være revolutionerende, fordi den tid, der kommer på markedet i bredere skala, eller vil en konkurrent have tid til at indhente? Også hvem er ledelsen bag denne teknologi? Er de eksperter på deres område? Har de en historie med succes?

Hvis du skal investere i private equity, og du går den traditionelle rute imod en ETF, skal du have en langsigtet investeringsramme på mindst et årti. Nogle af de største private equity succeshistorier tog lang tid at spille ud, som omfatter Cisco Systems Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 44-0. 10% Lavet med Highstock 4. 2. 6 >), Intel Corp. (INTC INTCIntel Corp46. 65 + 0. 67% Lavet med Highstock 4.2. 6 ) og FedEx Corp. (FDX FDXFedex Corp221. 03-1. 43% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Er det sandsynligt, at du vil finde en anden vinder på denne skala? Nej. Er det muligt? Ja. Meget afhænger af, hvor meget forskning du investerer i. (Se mere: Hvad private equity investeringer er derude? ) Bottom Line

Private equity-markedet springer op, da der er store værdier og stærke headwinds, hvilket ikke gør det til en ideel investeringsmulighed på nuværende tidspunkt. Når det er sagt, vil der stadig være vindere - de vil være lige færre og længere imellem end tidligere. Hvis du ønsker at investere i private equity uden at beherske en minimumsinvestering på $ 250 000 eller mindst $ 50 000, så kan du se på private equity-ETF'er, som omfatter PSP og PEX. Ingen af ​​disse ETF'er har dog udført særdeles godt siden starten. (For mere se:

Skal min portefølje indeholde private aktier? ) Dan Moskowitz har ingen stillinger i PSP, PEX, CSCO, INTC eller FDX.