Visst, økonomien rammer undertiden en nedgang, uanset om der er tale om en krig eller uforudsete naturkatastrofe. Selvfølgelig er disse ting uden for investorens kontrol. Men turbulens på markedet kan ofte knyttes ikke til nogen form for begivenhed, men snarere til investorpsykologi. En rimelig del af dine porteføljestab kan spores tilbage til dine valg og grundene til at gøre dem, snarere end usete kræfter, som vi har en tendens til at bebrejde, når tingene går galt. Her ser vi på nogle af de måder, hvorpå investorer uhensigtsmæssigt påfører problemer på markedet.

Efter folkemængden
Mennesker er tilbøjelige til at besætte en besætning, som svarer til andres aktiviteter og retning. Dette er en almindelig fejl ved investering. Forestil dig og et dusin andre mennesker er fanget i et teater, der er i brand. Rummet er fyldt med røg og flammer licker væggene. De mennesker, der er bedst kvalificerede til at komme ud af dig sikkert, som bygherren eller en brandmand, der er ude af drift, er ikke genstand for at tage føringen, fordi de frygter at være forkerte, og de kender vanskelighederne med at lede en røgblindet gruppe.

Derefter træner take-charge personen op og alle er glade for at følge lederen. Denne person er ikke kvalificeret til at lede dig til den lokale 7-11, endsige få dig ud af en ukendt brændende bygning, så desværre er du mere tilbøjelig til at ende som aske end at finde vej ud. Denne tendens til at panikere og afhænge af andres retning er præcis, hvorfor der opstår problemer på aktiemarkedet, medmindre vi ofte følger folkemængden ind i den brændende bygning i stedet for at forsøge at komme ud. Her er to handlinger forårsaget af besætningens mentalitet:

• Panic Buying - Dette er hottips syndromet, hvis symptomer normalt opstår i buzzwords som "revolution", "new economy" og "paradigm shift". Du ser et lager, der stiger, og du vil hoppe på for turen, men du er i et sådant haste, at du overskrider din sædvanlige undersøgelse af virksomhedens optegnelser. Når alt kommer til alt, skal nogen have kigget på dem, ikke? Forkert. At holde noget varmt kan nogle gange brænde dine hænder. Det bedste handlingsforløb er at gøre din due diligence. Hvis noget lyder for godt til at være sandt, er det sikkert.
• Panic Selling - Dette er "End of the World" syndrom. Markedet (eller lager) begynder at tage en tilbageslag, og folk handler som om det aldrig er sket før. Symptomer omfatter en masse skyld, sværger og fortvivlelse. Uanset de tab du tager, begynder du at komme ud, før markedet tørrer ud af, hvad der er tilbage af din pensionsfond. Den eneste kur mod dette er et niveauhoved. Hvis du gjorde din due diligence, vil det sandsynligvis være OK, og et opsving vil gavne dig pænt. Tag dine arme og ben ind og gem under et skrivebord, da folk trækker sig ud af markedet. (For mere om denne form for adfærd, se vores Behandlingsfinansieringsvejledning .)

Vi kan ikke kontrollere alt
Selvom det er et must, kan due diligence ikke redde dig fra alt. Virksomheder, der bliver forstyrret i skandaler eller ligger i deres balancer, kan bedrage selv den mest erfarne og forsigtige investor. For det meste er disse virksomheder let at få øje på i eftersyn (Enron), men tidlige rygter var subtile blips på overvågningsradarens overvågningsskærme. Selv når et selskab er ærligt hos en investor, kan en relateret skandale svække aktiekursen. Omnimedia, for eksempel, tog en hård slag for Martha Stewarts påståede insideraktiviteter. Så husk at det er et marked af risiko. (For mere om lagerskandaler, se De største lagers svindel af hele tiden .)

Hold ud for en sjælden behandling Gamblere kan altid fortælle dig hvor mange gange og hvor meget de har vandt, men aldrig hvor mange gange eller hvor dårligt de har tabt. Dette er problemet med at stole på belønninger, der kommer fra held frem for færdighed: Du kan aldrig forudsige, hvornår heldige gevinster kommer, men når de gør det, er det sådan en godbid, at det visker stresset (psykologisk, ikke økonomisk) du har lidt .

Investorer kan komme i bytte for både lyst til at få noget at vise for deres tid og modviljen til at indrømme, at de havde taget fejl. Således holder nogle investorer på lager, der taber, beder om en vending for deres faldende engle; Andre investorer, der afregner for begrænset overskud, sælger aktier, der har et stort langsigtet potentiale. Jo mere en investor taber, desto større skal gevinsten være at opfylde forventningerne.

En af de store investeringer i investeringsverdenen er, at de fleste investorer risikerer at være misvisende, når de jager gevinster, men bliver risikovillige, når de forsøger at undgå tab (ofte gør tingene meget værre). Hvis du skifter din ikke-risikokapital til højrisikoinvesteringer, er du i modstrid med alle forsigtighedsregler, som aktiemarkedet tilskriver og beder om yderligere problemer. Du kan miste penge på provisioner ved overtrading og gøre endnu dårligere investeringer. Lad ikke din stolthed stoppe dig fra at sælge dine tabere og holde dine vindere.

Fremmedhad Folk med denne psykiske lidelse har en ekstrem frygt for udlændinge eller fremmede. Selvom de fleste anser disse frygt irrationelle, involverer investorer hele tiden fremmedhadsk adfærd. Nogle af os har et indbygget ønske om stabilitet, og de mest tilsyneladende stabile ting er dem, der er kendte for os og tæt på hjemmet (land eller stat).

Det vigtige ved at investere er ikke fortrolig, men værd. Hvis du ser på et firma, der sker for at se nyt eller fremmed, men dets balance ser godt ud, bør du ikke fjerne lageret som en mulig investering. Folk beklager hele tiden, at det er svært at finde en virkelig undervurderet bestand, men de ser ikke rundt om en; Når alle tror, ​​at indenlandske virksomheder er mere stabile og forsøger at købe ind, går aktiemarkedet op til overpriset, hvilket ironisk nok sikrer folk, de gør det rigtige valg, muligvis forårsager en boble.Tag ikke dette som et bud om at holde op med at investere indenlandsk; bare husk at undersøge en indenlandsk virksomhed så tæt som du ville en fremmed. (For ideer om, hvordan man involverer udenlandske aktier, skal du se Go International med udenlandske indeksfonde .)

Afslut med en handy list Nogle problemer investorerne står over for, er ikke isoleret til investeringsverdenen . Lad os se på de "syv dødelige synder at investere", der ofte fører investorerne til blindt at følge besætningen:

1. Pride - Dette sker, når du forsøger at redde ansigt ved at holde en dårlig investering i stedet for at realisere dine tab. Indrøm når du tager fejl, reduc dine tab og sælg dine tabere. Samtidig indrømmer du, hvornår du har ret og holder vinderne i stedet for at forsøge at overhandle din vej op.
2. Lust - Lust in investing gør dig til at jage en virksomhed for sin krop (aktiekurs) i stedet for sin personlighed (grundlæggende). Lust er en bestemt nej og en årsag til bobler og crazes.
3. Avarice - Det handler om at sælge pålidelige investeringer og sætte disse penge i investeringer med højere risiko og højere risiko. Dette er en god måde at miste din skjorte på - verden er kold nok uden at skulle se den nøgne ud.
4. Wrath - Dette er noget der altid sker efter et tab. Du skylder virksomhederne, mæglerne, mæglere, rådgivere, CNBC-nyhedspersonalet, papirpigen - alle, men dig selv og alle, fordi du ikke gjorde din due diligence. I stedet for at miste din seje, indse, at du nu ved hvad du skal gøre næste gang.
5. - En fuldstændig mangel på selvkontrol eller balance giver slughed dig i stand til at lægge alle dine æg i en kurv, eventuelt en overhypet kurv, der ikke fortjener dine æg (Enron, nogen?). Husk balance og diversificering er afgørende for en portefølje. For meget af alt er netop det: for meget! Sloth
6. - Du gættede det, det betyder, at du er doven og ikke gør din due diligence. På forsiden kan en lille dovendyr være OK, så længe det er i forbindelse med porteføljeaktivitet. Passive investorer kan profitere med mindre indsats og risiko end overaktive investorer. Envy
7. - Forvente porteføljerne af succesfulde investorer og genoplive dem for det kan spise dig op. I stedet for at forbande succesfulde investorer, hvorfor ikke prøve at lære af dem? Der er værre folk at efterligne end Warren Buffett. Prøv at læse en bog eller to: Viden skader sjældent indehaveren. Konklusion

Mennesker er tilbøjelige til at besætte besætninger, men hvis du kan genkende hvad besætningen gør og undersøge det rationelt, vil du være mindre tilbøjelige til at følge stampedeen, når den er på vej i en urentabel retning. (For relateret læsning, se The Madness of Crowds .)