PIMCO Total Return Fund Institutionelle Aktier ("PTTRX") investerer mindst 65% af sine aktiver i forskellige fastforrentede værdipapirer med forskellige udløbsdatoer. Fonden besidder U. S. og udenlandske værdipapirer, hvoraf de fleste er investeringsklasse. For at vurdere PTTRXs kvalitet og egnethed som en investering skal fondens risikometri analyseres. R-kvadrat, beta og alpha er vigtige statistikker i moderne porteføljeteknologi (MPT), mens standardafvigelse, optagelsesforhold og Sharpe-forholdet også indeholder værdifulde oplysninger. Sammen viser disse forhold en lav korrelation og høj volatilitet i forhold til benchmarken, Barclays US Aggregate Bond Total Returns Index.

Standardafvigelse

Standardafvigelse måler variansen i fondets afkast med høje værdier, der indikerer forhøjet volatilitet. Investeringer i høj volatilitet anses generelt for at være mere risikable, og højere afkast forventes at overvinde denne øgede risiko. PTTRX havde efterfølgende tre års standardafvigelse på 3,15 pr. 30. juni 2016. De tilsvarende værdier for benchmarkindekset var 3, så PTTRX havde væsentlig højere volatilitet i forhold til sin kategori, selvom disse værdier er væsentligt lavere end de typisk for aktiefonde.

Beta

Beta er en volatilitetsmetrisk central til MPT, og den måler størrelsen af ​​fondens afkast i forhold til et benchmarkindeks. Beta angiver systematisk risiko og angiver, hvor stor en fonds værdi skal svinge, da det bredere marked vokser eller kontrakter. PTTRX havde beta-værdier på 1.15, 1. 01 og 1. 01 over de tre-, fem- og tiårige perioder, der sluttede marts 2016. Tallene tæt på 1. 0 viser identisk volatilitet til benchmark, så PTTRX-afkast er ikke forventes at afvige væsentligt fra kategori gennemsnittet.

R-kvadreret

R-kvadreret er en korrelationsstatistik, der måler, hvor stor en fonds udsving kan henføres til markedsudsving, og den udtrykkes generelt som en procentdel. R-kvadratiske værdier på 100% indikerer perfekt korrelation, mens lavere værdier tyder på, at fondens afkast ikke skyldes markedsforhold. PTTRX havde R-kvadreret værdier på 80, 7, 58, 2 og 66. 2 i løbet af de tre-, fem- og tiårige perioder sluttede marts 2016. Disse tal indikerer begrænset sammenhæng med benchmarken, selvom den treårige periode er væsentligt højere end de længere spændinger. Med relativt lav korrelation til benchmark er PTTRX mindre modtagelig for nedadrettede risici under ugunstige markedsforhold. Lav R-kvadreret værdi angiver også begrænset forklarende værdi af beta-statistikken.

Opadgående nedadgående optagelsesforhold

Optagelsesforhold beregnes ved at dividere månedsafkastet med tilsvarende månedlige benchmark-afkast.Upside-forhold beregnes kun ved brug af data fra måneder, hvor benchmarken havde et positivt afkast, mens nedadgående fangstforhold kun gælder for måneder, hvor benchmarken har tab i tab. For PTTRX var de tre-, fem- og 10-årige upside-fangstforhold på 102, 7, 106, 7 og 117. 3% henholdsvis i marts 2016, hvilket angiver, at fonden overgik benchmarken i tider med markedsstyrke. De tilsvarende nedadrettede fangstforhold var 135. 5, 122. 6 og 106. 9%, så PTTRX har tendens til at afskrives mere stejlt, når markedet går. Disse værdier afviser konsekvenserne af fondens beta, men er fornuftige med standardafvigelsen og R-kvadreret resultater.

Alpha og Sharpe Ratio

Alpha og Sharpe-forholdet måler både risikojusteret afkast baseret på ovenstående beregninger. Alpha er et væsentligt element i MPT, og det måler afkast ud over forventet værdi. Dette angiver, hvor stor værdi en fonds strategi tilføjer til benchmark. PTTRX havde alfa af -1. 29, -0. 14 og 1. 05 i løbet af de tre-, fem- og tiårige perioder, der slutter i marts 2016, og foreslår begrænset værditilvækst af fondets ledelse.

Sharpe-forholdet beregnes ved at dividere afkastet med standardafvigelse og skal analyseres i forhold til benchmarkforholdet. PTTRXs treårige Sharpe-forhold er 1. 08, mens benchmarkens tilsvarende værdier var 0. 82, hvilket understøtter analyse af alfa.