Aktiemarkedet analytikere er besat med volatilitet - og med god grund. Kæmpe opsving og downswings kan ødelægge en porteføljens langsigtede værdi, og følelsesmæssigt kan de ødelægge investorens tillid. Høj volatilitet er ofte mest problematisk for ældre investorer, da pensionister mellem 2008 og 2010 kan attestere.

Global equity volatilitet er særligt vigtig, fordi diversificering er en effektiv våben mod lunende aktiekurser, som enhver rådgiver vil fortælle dig. Du kan ikke diversificere en aktieportefølje ud over globale aktier, i det mindste geografisk. Med andre ord er det svært at skjule sig fra den globale volatilitet.

I marts 2016 viser de globale aktiemarkeder allerede tegn på øget volatilitet, men det er svært at vide, hvor meget volatilitet globale investorer bør forberede sig på. Sigt igennem volatilitetsdata i løbet af de sidste fem år, og du kan opgradere en lang række tendenser, men der er nogle vigtige metrics, der hjælper med at måle, om en periode med global volatilitet er ved at ske.

Sådan forventes den globale lagervolatilitet

Mens indenlandske amerikanske investorer kan stole på populære volatilitetsmålinger, som f.eks. Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatility Index (VIX), er det mere udfordrende for globale investorer at forudsige ustabilitet. Selvom CBOE VIX ikke påvirkes af globale begivenheder, vurderer den kun, hvordan begivenheder manifesterer sig på amerikanske aktiemarkeder.

En måde at forudsige globale volatilitet på børsen er at se på de seneste historiske tendenser. Til globale equity formål, se til Morgan Stanley Capital International (MSCI) World Index. For alle internationale lagre skal du bruge MSCI World ex-US Index.

Standardafvigelse er et simpelt redskab, men en, der er bredt noteret på de finansielle markeder for dets evne til at måle risiko. Standardafvigelsen for et aktieindeks viser eksempelvis, hvor langt aktieafkastet går væk fra deres gennemsnitlige afkast. Større standardafvigelser indikerer mere volatilitet.

Global volatilitet Mellem 2011 og 2015

Det kan være overraskende at læse, men den globale egenkapitalvolatilitet er faldende. Målt gennem årlig standardafvigelse faldt volatiliteten på MSCI World Index fra 16,45% mellem 2006 og 2015 til kun 11,36% mellem 2013 og 2015.

Trenden er ikke indeksspecifik. Lignende volatilitetsfald er til stede i MSCI Emerging Markets Index og ACWI IMI Index. Selv om man fjernede den globale anomali i 2008-09-nedbruddet og recessionen, var de globale lagre stadig mindre volatile i de tre år mellem 2013 og 2015 end de fem år mellem 2011 og 2015.

MSCI også mindst og mest flygtige markeder

sporer et verdens mindste volatilitetsindeks.Dette indeks genererer en beta på 0,68, langt under 1,00 for MSCI World Index, ved at fokusere på mindre volatile lande. Tellingly er 92% af aktierne i mindste volatilitet hjemmehørende i USA, Japan, Canada, Schweiz og Det Forenede Kongerige. Disse lande var hver for sig nede i bunden af ​​markedsvolatiliteten siden den store recession.

Hele 62% af mindste volatilitetsindeks er aktier fra USA. Aktiemarkederne i USA udviser mindre historisk volatilitet end de fleste andre markeder i verden. Mellem 31. december 2005 og 31. december 2015 viste U. S.-aktierne en årlig standardafvigelse på 16 51%; tallet var 20,03% for internationale lagre.

Indenlandske aktier har også tendens til at spore tættere på globale markeder, hovedsagelig fordi USA-aktier omfatter mellem 40 og 50% af det globale marked.

Emerging Markets tendens til at være mere volatil end udviklede markeder. Nogle lande som Grækenland eller Colombia viste kronisk høj volatilitet mellem 2011 og 2015. Større markeder som Kina og Indien viste uensartet høj volatilitet - især Kina var meget volatilt mellem midten af ​​2014 og begyndelsen af ​​2016. > Vil 2016 være en rutschebane?

Globale aktier dæmpet i løbet af de første to og en halv måned i 2016. Fingre kan peges på Kinas afmatning, balanceproblemer med store europæiske banker og usikker pengepolitik fra EU, Japan og USA > Af disse grunde og andre forventer mange, at der er en ujævn tur for aktier i 2016. I begyndelsen af ​​februar ramte Londons aktiemarked sine laveste niveauer siden 2012, og de japanske aktier tabte 5% i en enkelt handelssession. Nervøse investorer bør fortsætte med at flyve til kvalitet, mens de centrale regeringer kæmper for at pumpe livet i larmløse økonomier. Forbrugere, virksomheder og regeringer stirrer på store gældsbelastninger.

Men standardafvigelser er faldet de seneste år. Hvis denne tendens fortsætter, er det muligt, at globale bestande ikke vil være særligt volatile i 2016. I stedet kan de simpelthen sputter sammen og kæmpe for vækst uden at opleve store spring.