Udbytte pr. Aktie, der er betalt af medlemmerne af Standard & Poor's (S & P) 500 Index, var korreleret med konjunkturcykler mellem 1999 og 2015 med en periode med stærk vækst, der varede fra 2009 til 2015. SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) betalte sit højeste udbytte i fjerde kvartal 2015. Dette tendensen faldt som energi- og råvarepriserne forværrede globale makrosvaghed, hvilket førte til mere beskedne ekspansionsprognoser i 2016. Ikke desto mindre er det overordnede perspektiv stadig positivt, da de største amerikanske virksomheder fortsat nyder godt af en bedre økonomi og optimistiske forbrugere.

Udbytte udbetalt af medlemmer af S & P 500 er vokset støt siden recessionen, der sluttede i 2009, da lave renter og forbedrede økonomiske resultater kørte store virksomheder for at returnere kapital til aktionærer . S & P 500-bestanddelene udbetalte 104 mia. Dollars i udbytte i fjerde kvartal 2015, hvilket gør det til det næststørste kvartal for det foregående årti. Dette medførte også efterfølgende 12 måneders udbetalinger til en årti høj 415 milliarder dollar, hvilket var næsten 50% højere end 10-årigt gennemsnit.

Høje udbytter blev drevet af højere udbytte betalt pr. Virksomhed og en stigende andel af virksomheder, der udbetaler udbytte. Ca. 420 medlemmer af indekset betalte udbytte i fjerde kvartal af 2015, fra færre end 370 i 2009. Ca. 420 af bestanddelene øger også deres udbytte betalt pr. Aktie. S & P 500s 37. 9% udbetalingsgrad er det højeste niveau siden 2009, da det lå tæt på 50% blandt lavere indtjeningsresultater. Antallet af udbyttere og virksomheder, der hæver deres udbytte, svingede begge sammen med konjunkturcyklusen i perioden 1999 til 2015.

Selv om der blev opnået nye højder ved fortsat vækst, faldt væksten i udbyttet pr. Aktie i fjerde kvartal af 2015. Udvidelsen på 9,5% i år-over-år (YOY) var den første tiden faldt frekvensen inden for den enkeltcifrede rækkevidde siden 2011. Energisektorens drastiske afmatning var en væsentlig medvirkende faktor til det relative fald, selv om materialer også spillede en betydelig rolle. Den samlede udbyttetilvækst var kun 3,6%, så faldende andelstælling bidrog stort til stigningen i udbytte pr. Aktie.

Andel blandt S & P 500-virksomheder faldt på grund af omfattende aktietilbagekøbsaktivitet. Aktieregningskøb steg meget hurtigere end kontantudbytte efter lavkonjunkturen, der sluttede i 2009, som følge af lave kapitalomkostninger og store bestyrelsesautoriserede tilbagekøbsprogrammer. Bruttoaktietilbagekøb var 137 milliarder dollar i fjerde kvartal 2015 og udgør 57% af de samlede udlodninger.Tilbagekøb var mindre end 20% af de samlede udlodninger i begyndelsen af ​​2009.

Sektorudvikling

Finans og informationsteknologi (IT) ledte alle sektorer i samlet udbytte betalt i 2015. Finanserne betalte 18 milliarder dollar i fjerde kvartal og 72 milliarder dollar over de efterfølgende 12 måneder, mens IT betalte 17 mia. dollars kvartalsvis og 59 mia. USD i løbet af de sidste 12 måneder. Forbrugsstifter fulgte IT med 55 milliarder dollar i løbet af de sidste 12 måneder. Sundhedspleje og økonomi oplevede den hurtigste vækst i udbyttet pr. Aktie, begge udvidelser på over 14% for udbytte pr. Aktie. Energisektoren var langsom, med kun 2,4% udbytte per aktie, mens materialesektoren oplevede en nedgang i YOY.

Outlook

Analyseprognoser kræver 5,5% udbytte per aktie for S & P 500 i 2016, hvilket er en væsentlig deceleration. En såkaldt indtjeningsresession er den primære determinant for denne afmatning. Samlet indtjening for S & P 500-virksomheder forventes at falde i 2016 efter en vanskelig start på året, hvilket gør det vanskeligt at opretholde kontant udbytte og dele tilbagekøb. Lavere indtjeningsforventninger tilskrives energisektoren, en stærk usa-dollar og svaghed på de internationale markeder.

Materialesektoren er den eneste kategori, der forventes at se acceleration i vækstrate i udbytte pr. Aktie i 2016, men dette er i høj grad en funktion af en rebound fra en uheldig 2016. Væksten i materialesektoren forventes kun at være 2 . 3%. Finans og sundhedspleje forventes begge at fortsætte deres stærke vækstrater fra 2015, omend i lavere grad. Udbytteudbetalinger forventes at stige i alle sektorer undtagen energi, hvor lave olie- og gaspriser skal fortsætte med at afveje indtjening, pengestrømme og mange firmaers evne til at opretholde deres nuværende udbetalinger.