"Strap Options" er blandt de markedsneutrale handelsstrategier med overskudspotentiale på hver side prisbevægelse. "Strap" opstod som en lidt modificeret version af en tværgående. En tværgående giver lige fortjenestepotentiale på begge sider af den underliggende prisbevægelse (gør den til en "perfekt" markedsneutral strategi), mens stroppen er en "bullish" markedsneutral strategi, der giver dobbelt overskudspotentialet på opadgående prisbevægelse i forhold til tilsvarende nedadgående pris bevæge sig. (Vil du vide mere om, hvad "markedsneutral" betyder? Se "Få resultater med markeds-neutrale midler.")

Strap Options tilbyder ubegrænset fortjenstpotentiale på den opadgående kursbevægelse af den underliggende sikkerhed og begrænset fortjenstpotentiale på nedadgående prisbevægelser. Risikoen / tabet er begrænset til den samlede optionspræmie, der er betalt (plus mæglervirksomhed og provision).

Konstruktion:

Udgifterne til at opbygge rem-optionen er høj, da det kræver tre valgkøb:

1. < ! - 2 ->
2. Køb 2 pengeautomater (At-The-Money) Opkaldsindstillinger

Køb 1 ATM (At-The-Money) Put Option Alle tre muligheder skal købes på samme underliggende, med samme aktiekurs og samme udløbsdato. Den underliggende kan være en valgbar sikkerhed (normalt et lager som IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6

eller et indeks som DJIA, Dow Jones Industrial Average), hvor optionen er defineret.

Afregningsfunktion med et eksempel:

Antag at oprette en remoptionsposition på en aktie, der for øjeblikket handler omkring $ 100. Da købmulighederne købes, bør aktiekursen for hver option være nærmest tilgængelig for den underliggende pris i. e. $ 100.

Her er de grundlæggende udbetalingsfunktioner for hver af de tre valgpositioner. De overlappende blå og rosa grafer repræsenterer $ 100 strike pris LONG CALL muligheder (koster $ 6, 5 hver). Den gule graf repræsenterer LONG PUT-indstillingen (koster $ 7). Vi tager pris (option præmier) i betragtning i sidste trin.

Lad os nu tilføje alle disse valgpositioner sammen for at få den følgende netafregningsfunktion (turkis farve):

Lad os tage priserne i betragtning. Samlede omkostninger vil være ($ 6, 5 + $ 6. 5 + $ 7 = $ 20). Da alle er lange muligheder jeg. e. køb, er der en netto debet på $ 20 for at oprette denne position. Derfor vil netto udbetalingsfunktionen (Turquoise-grafen) skifte ned med $ 20, hvilket giver os den brunfarvede nettofortjenestefunktion med de priser, der tages i betragtning:

Resultat- og risikoscenarier:

Der er to profitområder for stroppemuligheder jeg .e. hvor den brune udbetalingsfunktion forbliver over den vandrette akse. I dette eksempel på rem-option vil positionen være rentabel, når den underliggende pris bevæger sig over $ 110 eller falder under $ 80. Disse point er kendt som breakeven point, da de er "profit-loss boundary markers" eller "no-profit, no-loss" point.

• Generelt: Øverste Breakeven Point

= Strike Pris for Call / Puts + (Net Premium Betalt / 2)

• = $ 100 + ($ 20/2) = $ 110, for dette eksempel Lower Breakeven Point

= Strike Pris for Call / Puts - Net Premium Betalt

= $ 100 - $ 20 = $ 80, for dette eksempel

Profit og Risk Profile for Strap Option:

Ud over det øvre breakeven punkt i . e. Ved opadgående kursbevægelse af den underliggende, har erhvervsdrivende ubegrænset fortjenstpotentiale som teoretisk prisen kan flytte til ethvert niveau opad med ubegrænset overskud. For hver enkelt pris punkt bevægelse af den underliggende, vil erhvervsdrivende få to overskudspoint - i. e. en dollar stigning i underliggende aktiekurs vil øge udbetalingen med to dollars.

Det her er det bullish perspektiv for Strap option giver bedre overskud på opadgående sammenlignet med nedadrettede og det her er hvor remmen afviger fra en sædvanlig strækning, der giver lige overskudspotentiale på begge sider.

Under det nederste breakeven punkt, i. e. Ved nedadgående prisbevægelse af den underliggende har erhvervsdrivende BEGRÆNSET overskudspotentiale, da den underliggende pris ikke kan gå under $ 0 (worst case-scenario). For hver enkelt nedadgående prispunktsbevægelse af den underliggende vil erhvervsdrivende få et overskudspunkt. Fortjeneste i remoption i opadgående retning = 2 x (Underliggende pris - Opkaldspris) - Netpremie betalt - Forhandler &

Kommissionen

Forudsat underliggende ender på $ 140, så profit = 2 * ($ 140 - $ 100) - $ 20 - Brokerage

= $ 60 - Brokerage Fortjeneste i Strap Option i nedadgående retning = Strike Price of Puts - Underliggende pris - Net Premium Betalt

- Brokerage & Kommissionen

Forudsat underliggende ender på $ 60, derefter overskud = $ 100 - $ 60 - $ 20 - Mæglere

= $ 20 - Mæglere

Risiko- eller tabområdet er den region, hvor BROWN payoff-funktionen ligger under vandret akse. I dette eksempel ligger det mellem disse to breakeven point i. e. denne position vil være tabsfrembringende, når den underliggende pris forbliver mellem $ 80 og $ 110. Tabsbeløbet vil variere lineært afhængigt af, hvor den underliggende pris er. Maksimal tab i handlemodelhandel

= Netoptionspræmie betalt + Mæglervirksomhed og Kommission

I dette eksempel maksimalt tab = $ 20 + Mæglervirksomhed

Faktorer at overveje

Strapoptionshandelsstrategi er perfekt til en erhvervsdrivende, der forventer en betydelig prisbevægelse i den underliggende aktiekurs, er usikker på retningen, men forventer også større sandsynlighed for en stigende prisforskydning. Der kan forventes en stor prisbevægelse i begge retninger, men chancerne er mere, at det vil være i opadgående retning.

• Virkelige scenarier, der er ideelle til Strap Option-handel, omfatter
• Start af et nyt produkt af en virksomhed
• Forventer for godt / for dårlig indtjening, der skal rapporteres af virksomheden

Resultater af et projektbudgivning, som Virksomheden har lagt et bud.

En produktlancering kan være en succes / fiasko, indtjeningen kan være for god / for dårlig. Et bud kan blive vundet / tabt af virksomheden - som alle kan føre til store prisudsving, der er usikre på retning.

The Bottom Line

Optionsstrategien for remmen passer godt til de korte handlende, der vil drage fordel af den høje volatilitet i den underliggende prisbevægelse i begge retninger. Langsigtede option handlende bør undgå dette, da køber tre muligheder for langsigtet vil føre til en betydelig præmie går hen imod tid henfald værdi som eroderer over tid. Som med enhver anden kortfristet handelsstrategi er det tilrådeligt at holde et klart overskudsmål og afslutte stillingen, når målet nås. Selv om stopfaldet allerede er indbygget i denne remposition (på grund af det begrænsede maksimale tab), beholder aktive handlingsoptionshandlere andre stoptabniveauer baseret på underliggende prisbevægelser og vejledende volatilitet. Den erhvervsdrivende skal ringe opad eller nedadgående sandsynlighed og vælger derfor Strap eller Strip positioner.