Arbejdsministeriets (DOL) nye fiduciaire regel vil snart vise offentligheden i sin endelige form. Selv om det endelige sprog i reglen endnu ikke ses, er det grundlæggende at hæve alle økonomiske planlægningspersonale, der arbejder med pensionsplaner i enhver form for status som fiduciary. Dette kan let føre til øget ansvar for mange rådgivere, især dem, der tidligere kun har fungeret som mæglere. Men der er en måde for dem, der arbejder med pensionsordninger at outsource mindst en del af risikoen, de tager på.

Særlige regler i spørgsmålet

De fiducielle investeringstjenester, der er defineret i 1974 (1974), er nummererede regler 3 (21) og 3 (38). En fiduciary, der tjener under den tidligere regel, fungerer som en medforening, der vælger penge ud af en større gruppe til brug i en kvalificeret plan, men efterlader den endelige beslutning om at foretage ændringer i planen til sponsoren. Dem, der handler under sidstnævnte regel, påtager sig også dette ansvar. Det ansvar, der følger med sidstnævnte ansvar, er, hvad rådgivere kan outsource til tredjepartsrådgivere (TPA'er) som Morningstar, Inc. eller Wilshire Advisors. (For mere, se: Hvad DoLs Fiduciary Policy betyder for rådgivere .)

Planlæggere, der arbejder under arrangementet 3 (21), kan læne sig tilbage og lade TPA skærmbilledet alle de midler, der er tilgængelige via planens rekordmands platform og vælge en valgfuld håndfuld, der opfylder kriterierne for pensionsplanen i spørgsmålet. Plan sponsor og rådgiver derefter vælge den endelige gruppe af midler, der skal tilbydes inde i planen. I den 3 (38) ordning gør de outsourcede udbydere også denne endelige bestemmelse og fjerner dermed et endnu større niveau af fiduciært ansvar fra rådgiverens skuldre.

En voksende tendens

Flere og flere rådgivere begynder at bruge tredjepartsadministratorer til at vælge midlerne i deres pensionsplaner. Mængden af ​​aktiver, som Morningstar nu leverer denne service til, er næsten tredoblet de sidste syv år, fra lidt over 10 milliarder dollars i 2009 til næsten 30 milliarder dollar i 2016. Fiduciary-reglen, der kommer ned fra DOL, kan kun gøre dette til en endnu mere populær strategi, da rådgivere skal overholde definitionen af ​​fiduciary som defineret af dem ud over deres nuværende ansvarlige ansvar til Securities and Exchange Commission (SEC). (For mere se: Forslag til DoL-regler: Hvordan de vil påvirke finansielle rådgivere. .)

Meget af denne vækst kan komme fra rådgivere, der arbejder som mæglere med mindre planer. De har tidligere kun været nødt til at overholde FINRA's krav til egnethed, og DOL-reglen kan ændre deres forretninger på deres øre i en periode, mens de tilpasser sig den nye fiduciærstandard.Outsourcing en del af deres potentielle ansvar for de pensionsordninger, som de fungerer som rådgivere for, kan være et meget attraktivt alternativ til at opgive deres planer eller tage en vis juridisk og lovmæssig risiko, som de ikke har råd til.

Bottom Line

Selvom outsourcing af en del af fondens udvælgelsesproces til en tredjepart effektivt reducerer det samlede ansvar for rådgivere, der arbejder med pensionsordninger, vil denne foranstaltning ikke helt fjerne al risiko for dem. Der vil stadig være ansvar på individniveau for rådgivere, der giver råd til disse planer, og dette kan ikke outsources i nogen form for kapacitet. Ikke desto mindre vil DOL-reglen sandsynligvis føre til en betydelig udvidelse af denne praksis af rådgivere, især dem, der arbejder som mæglere på kommission. De vil blive hårdest ramt af den nye regel og kan være meget modtagelige for enhver mulig reduktion af deres faglige ansvar, der er til rådighed. (For yderligere, se: Ny Fiduciary Regel vil blive annonceret 6. april 2016 .)