Vil global økonomi forblive global? Skal vi se den globale økonomis brud i mindre stykker som det var tidligere? Den sidstnævnte mulighed kan måske lyde for øjeblikket, men det kan i det mindste til en vis grad blive virkelighed. Nøglen er at lytte til de meddelelser, markederne sender.

Læsning mellem linjerne

En klar meddelelse blev for nylig sendt af den schweiziske nationalbank, efter at den skrabet sin treårige valutakur på 1,20 francs pr. Euro. Den besked: Vi er ikke sikre på, at euroen er bæredygtig, og bare hvis det ikke er tilfældet, vil vi ikke være der, når det kollapser. (For mere se: Den schweiziske franc: Hvad enhver Forex Trader behøver at vide .)

Hvis du virkelig var opmærksom, er det muligt, at du kunne have forudsagt, at Den Europæiske Centralbank (ECB) annoncerer sit eget kvantitative lette program (QE) efter at have set Schweiz skrot sin valutakapital. Med andre ord blev schweizerne sandsynligvis oplyst om, at dette skulle finde sted og tog handling i forvejen.

Mens dette skridt hjælper med at beskytte valutaen, har det skadet den schweiziske økonomi. Det er også et negativt for mange husstande og virksomheder i Polen og Ungarn, som holder gæld i schweiziske francs. Efterhånden som valutaens værdi stiger, bliver gælden dyrere, hvilket igen begrænser væksten.

Potentiel sneboldseffekt

Nu hvor verden er involveret i valutakrigen efter en så lang periode, der nyder valuta fred, kan det næste komme fra hvor som helst. Og i nogle tilfælde er det svært at afgøre, om en nation og / eller centralbank vil sigte på at devaluere sin valuta eller sigte på at forbedre den. (Se mere: Hvad er centralbanker? )

For eksempel meddelte Bank of Canada for nylig en 0,25% rentenedsættelse, der sendte den canadiske dollar swooning 2. 3% på en dag - det største fald i tre år.

I Rusland er nøgletalet i øjeblikket på 17%, hvilket sammen med lavere oliepriser forventes at være en væsentlig bidragsyter til økonomisk sammentrækning på op til 5% i år. Rublen er allerede nede 20% i forhold til USAs dollar for året. Som følge heraf er rentesænkninger meget usandsynlige. Ruslands banksektor er nu ved grænsen for problemer. (Se mere: Sanktioner og oliepriser Bring den russiske økonomi i nærheden af ​​sammenbrud .)

Vi ved også ikke, om Grækenland i sidste ende vil forlade euroen. Ifølge tyske kansler Angela Merkel var Grækenland tiltrådt af euroen en fejl, og Grækenland har tilføjet regionens problemer. Det vil være interessant at se, hvordan dette rod er ryddet op.

Forudsigelige situationer

Der er nogle meget mere forudsigelige situationer. Bank of Japan annoncerede imødekommende pengepolitikker i et forsøg på at øge økonomien. Disse politikker omfatter:

• Øget køb af børsnoterede fonde (ETF'er) (fra 1 trillioner til 3 trillioner yen)

• Øget køb af ejendomsinvesteringer (REITs) (fra 30 mia. Yen til 90 mia.

• Udvid aktuelle obligationsbeholdninger til 7-10 år

• Indkøb 80 billioner yen (fra 50 billioner yen), indtil økonomien viser 2% inflation

For øjeblikket forventer Bank of Japan 0.5% inflation for regnskabsåret slutter marts 2015 sammenlignet med en tidligere forventning om 1% inflation. Det er sandsynligt, at de nuværende politikker vil hjælpe investorer mere end Main Street-forbrugerne i Japan, især da disse forbrugere rammes af skatteforhøjelser. Fra et valutaperspektiv er den løbende køb af 80 billioner yen, indtil økonomien producerer 2% inflation, en negativ for yenen og en positiv for USD. (For mere se: Lærte erfaringer: Sammenligning af japanske og amerikanske bobler .)

Så har vi Den Europæiske Centralbank (ECB), der har kæmpet mod deflatering. Selv Tyskland - den stærkeste økonomi i Europa i årevis - har lidt et 0,5% fald i priserne det seneste år. ECB har sænket renten og lanceret sit eget QE-program. Dette forventes at bidrage til brændstoføkonomisk vækst, men ligesom det er tilfældet i USA er det bæredygtigt? Uanset hvad, dette skridt vil skade euroen, hvilket vil hjælpe USA's dollar. Og selvom det ikke er sandsynligt, hvad nu hvis Danmark beslutter at skrabe sin danske krone-peg til euroen? Det ville kun øge valutakursfluktet over hele verden i dag. (For mere, se: Hvordan kan kvantitativ lempelse være effektiv i økonomien? )

Bundlinjen

Konsekvenserne af, at Schweiz ophuger sin valutakap på euroen, er ikke kun forvirrende, men bare hvordan det vil fortsætte med at spille ud rester til at blive set. Dette er et volatilt investeringsmiljø, hvor ekstrem forsigtighed bør overvejes mest.

Dan Moskowitz ejer aktier i Market Vectors Double Short Euro ETN (DRR DRRMorgan Stanley Exch Traded Nts 2008-30. 4. 20 Series -F- Koblet til Double Short Euro Index53. 52 + 2. 92% > Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).