IndyMac bankfejl den 11. juli 2008 forlod mange chokerede og spekulerede på, hvordan en sådan stor og formidabel bank kunne kollapse. Bankgiganten steg hurtigt og svigtede lige så hurtigt, men denne historiens intriger går ud over sit dramatiske stigning og fald. Læs videre for at lære mere om en af ​​de største amerikanske bankfejl i historien.

Begyndelsen
IndyMac blev født i 1985, men det blev oprindeligt kaldt Countrywide Mortgage Investment af David Loeb og Angelo Mozilo. Det blev bygget for at sikre landsdækkende finansielle lån, der var for store til at blive solgt til Fannie Mae eller Freddie Mac. I 1997 blev Landwide Mortgage Investment spundet ud og blev IndyMac. Mac i IndyMac er kort for Mortgage Corporation. Så, mens "Mac" kan lyde som Freddie Mac eller nogle af de andre realkreditlånsselskaber, var IndyMac altid et privat selskab uden bindinger til regeringen. (Disse regeringsorganer har selv problemer. Se Fannie Mae, Freddi Mac og kreditkrisen fra 2008 for mere indsigt.)

I 1999 udlånte IndyMac rekordbeløb - $ 1. 6 mia. I første kvartal alene. I juli 2000 blev IndyMac IndyMac Bank, da den erhvervede SGV Bancorp. Den samlede anskaffelsespris var 62 dollar. 5 millioner og det gjorde IndyMac Bank til den niende største bank på det tidspunkt. IndyMac var også den 28. største långiver i landet. I 2004 udvidede IndyMac ved at købe et firma kaldet Financial Freedom, et firma i forretningen med at oprette og betjene reverse realkreditlån. To nye opkøb for IndyMac kom i 2007; For det første var New York Mortgage Company, som var en østkyst pant bank. Senere samme år købte virksomheden Barrington Capital Corporation, som var en realkreditbank placeret på vestkysten.

Selvom det ofte er svært at fastslå, hvorfor visse virksomheder fejrede, da det drejede sig om IndyMac, er der to mistænkte: Alt-A-lån og reverse-realkreditlån. Så mens IndyMacs meteoriske stigning er imponerende, er de tvivlsomme lån, der hjælper det med at komme derhen, en af ​​de største grunde, der opstod, nedbrud.

Mistanke nr. 1
IndyMac er specialiseret i det såkaldte Alt-A-lån. Alt-A er kort for Alternativ A-papir. Alt-A-lån falder mellem prime, hvilket er A-papir og subprime. Det betyder, at lånene er mere risikable end primære lån, men mindre risikable end subprime lån. Renten for Alt-A-lån falder også mellem prime og subprime. Disse Alt-A lån blev udleveret til købere, der havde gode kredit score, men kunne producere lidt eller intet bevis for indkomst eller aktiver ud over det hus, de havde planer om at købe. Alt-A-lån på det tidspunkt var et "kan ikke tabe" forslag til IndyMac.

For eksempel, hvis banken uddelte et lån til en køber, og at køberen misligholdte, ville IndyMac få titlen til hjemmet.Det meste af tiden ville hjemmet være mere værd end det skyldige beløb. Fordi ejendomsværdier havde konsekvent tikket op i årevis, syntes Alt-A-lån som et sikkert væddemål. Dette syntes at blive bekræftet, da huspriserne i USA i 2003 havde deres største etårige spring i værdi i mere end to år.

For at forstå lige hvor store disse Alt-A-lån var vi nødt til at se på tallene. Alt-A-lån tegnede sig for 2% af det samlede amerikanske realkreditmarked med 55 milliarder dollar i låneproduktioner i 2001. I løbet af 2006 steg Alt-A-lån til en kæmpe 13% af det samlede amerikanske realkreditmarked med en overvældende 400 milliarder dollar i låneproduktion . Og Alt-A-lån tegner sig for 80% af IndyMacs forretning, hvilket gør IndyMac til nr. 1 långiver i Alt-A-realkreditlån. (Læs mere om subprime og Alt-A-pant i svaret på vores ofte stillede spørgsmål Hvad er et subprime-pant? )

Double-Whammy
Men lån var ikke den eneste måde IndyMac og andre banker lavede deres penge. IndyMac og mange andre banker var i stand til at finde investorer, der var ivrige efter at købe puljer af disse typer af realkreditlån, der var blevet sammenblandet for at skabe værdipapirer støttet af fremtidige betalinger. Hedgefonde og andre investeringshuse søgte måder at tjene flere penge hurtigt. Disse Alt-A-lån var en fantastisk måde at tjene mange penge på.

Det var dog ikke længe, ​​og da ejendomsmarkedet begyndte at gå i stykker, gjorde investor interesse. Investorer hurtigt trukket ud, forlader bankerne at lide tab af lån uden den nødvendige investor finansiering til at lave nye lån. (Læs Hvorfor boligmarkedsbobler Pop for at lære mere om ejendomsmarkedsbruddet.)

Misforståelse nr. 2
Det andet problem med at nedbringe IndyMac var den omvendte realkreditvirksomhed. Reverse realkreditlån er en bestemt type lån, hvor et boligejer kan konvertere en del af egenkapitalen i hjemmet til kontanter. For at kunne betale kontant behøvede IndyMac penge, men med det sammenfaldende boligmarked såvel som investorer, der løb væk fra puljerne af lån, viste IndyMac, at den ikke kunne generere de nødvendige kontanter. I 2007 så investorerne en stor aktiekurs for IndyMac, men dette var begyndelsen af ​​efteråret til banken.

Det første års faste ejendomspriser blev fladt i 2007. Ejendomsmarkedsnedbruddet kom, men IndyMac så det ikke, og de fleste andre forbrugere, selskaber og investorer gjorde heller ikke det. Året 2008 vil vise sig at være katastrofalt for IndyMac. I april 2008 nedgraderede både Moody's og Standard and Poors ratingsne fra IndyMacs pantefinansierede sikkerhedsobligationer. Ved den sommer var kreditkrisen helt over nyhederne, boligpriserne kollapsede, og IndyMac var i store problemer. Alt-A realkreditforretningen tørrede op og forsvandt næsten. (For at lære mere om nedbruddet, læs Fallet af markedet i efteråret 2008 .)

De ødelæggende konsekvenser
IndyMac annoncerede i maj 2008 jobnedskæringer til 4 , 000 ansatte. I slutningen af ​​juni samme år forelagde senator Charles Schumer fra New York i et brev, han skrev til tilsynsmyndighederne, at "IndyMac kunne lide et fiasko."Brevet blev lækket ud til offentligheden og sammen med et sammenbrudt boligmarked forårsagede bankernes løb. IndyMac-bankerne blev oversvømmet med kunderne, der tilbagekaldte deres penge. Dette løb ville se, at 1,3 milliarder dollar blev taget ud af IndyMac-bankerne om kun 11 dage .

Dette var alt for meget for IndyMac og den 11. juli 2008 med notering af aktiver på 32 milliarder dollar og indbetalinger på 19 milliarder dollar blev banken beslaglagt af den føderale regering. Bankkørslen havde forårsaget en likviditetskrise på banken. Aktiekursen afspejlede IndyMacs dystre fremtid, da aktiebeholdningen i juli 2008 var værdiansat for mindre end en dollar a-aktie. Det var et fald på 99% siden topprisen kun set tre år tidligere. IndyMac genåbnede mandag Den 14. juli 2008, som IndyMac Federal FSB, en brobank. Denne brobank blev oprettet og havde kontrolleret IndyMac. Der var garanteret penge på $ 100.000 pr. Konto. IndyMac blev indleveret til kapitel 7-konkurs den 1. august, 2008. (Læs svaret på vores ofte stillede q uestion

Hvad er forskellene mellem kapitel 7 og kapitel 11 konkurs? for at lære mere om en virksomheds likvidation.) Bottom Line

IndyMacs sammenbrud var ikke en isoleret hændelse. Det var en af ​​mange, da andre banker mislykkedes i kølvandet. Verdensøkonomien lider også; banker både inden for og uden for USA måtte være bailed ud. IndyMacs sammenbrud var en af ​​de største dominoer i bankverdenen, men som en af ​​de første banker mislykkedes, gav den kun et indblik i de vanskeligheder, som det amerikanske banksystem ville komme over i 2008 og 2009.
For yderligere læsning om IndyMac og andre institutioner, der blev ødelagt af subprime-krisen, skal du sørge for at tjekke vores

Specialprioritets Mortgage Meltdown Crisis Special Feature .