Guldbaserede børsnoterede fonde (ETF'er) giver investorer mulighed for at spore selskaber eller indekser, som svinger sammen med prisen på guld. Disse omfatter guldgruvevirksomheder og andre råvareobligationer; de omfatter ikke nogen fysiske metaller. Aktionærer modtager aldrig krav på ægte guldstænger eller -mønter, hvilket betyder, at de undgår besværet med lageromkostninger eller -bestemmelser.

Grundlaget for god investering er stadig sandt med guld-ETF'er - virksomheder skal stadig køre effektivt og tjene penge, for eksempel - men aktionærer skal også fokusere på råvareprisen på guld.

Guldpriser og guld-ETF'er kæmpede i 2015 og fortsatte en år lang bearish trend siden spekulativ guldtop i august 2011. Men nogle forudser positive afkast for guld endnu en gang med bekymringer om et potentiale økonomisk sammentrækning i USA i 2016 og den fortsatte afhængighed af centralbanker på enkle pengepolitikker.

IShares Gold Trust ETF

Udsteder: BlackRock iShares

Aktiver under ledelse (AUM): $ 5. 54 milliarder

2015 år-til-dato (YTD) ydeevne: -9. 7%

Omkostningsforhold: 0. 25%

IShares Gold Trust ETF (NYSEARCA: IAU IAUiShs Gold Trust Trust Units12. 31 + 0. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er ikke det største navn i segmentet; Denne titel tilhører SPDR Gold ETF, en $ 22. 7 milliarder Goliath fond fra State Street Global Advisors. IAU er imidlertid stort nok til at undgå lukningsrisici med $ 5. 54 milliarder i nettoaktiver, og det opkræver betydeligt mindre end SPDR Gold - 25 basispoint (bps) i forhold til 40 bps.

IAU handler ikke så smidigt som den største konkurrent, især ved høj volumen. Institutionelle investorer eller investorer med meget specifikke guldhvelvings- eller oprindelseskrav kan også være bedre med andre ETF'er. Ikke desto mindre bør disse ikke være bekymringer for den gennemsnitlige investor.

IAU sporer spotprisen på guld ved at købe og holde guldstænger i hvælvinger rundt omkring i verden. Ligesom enhver anden fysisk guldinvestering medfører IAUs guldportefølje opbevaringsgebyrer og andre lageromkostninger, hvilket kan begrænse det samlede afkast. Basenheden eller håndtaget til IAU er 1 / 100th af en ounce guld. Da håndtaget til SPDR Gold ETF er 1 / 10th af en ounce, finder investorer, der betaler et gebyr pr. Aktie, IAU at være et meget dyrere alternativ til et tilsvarende niveau af guldeksponering.

IAU har ligesom alle de store guld-ETF'er kæmpet voldsomt siden 2011. Mens IAU er den mest effektive og veldrevne traditionelle guld-ETF på markedet, afhænger dets opadrettede helt af den uforudsigelige guldpris. Dette bør ikke udgøre en kerneholding i en langsigtet portefølje, men det kan være en rimelig satellit til diversificering.

DB Gold Double Short ETN

Udsteder: Deutsche Bank

AUM: $ 62. 43 millioner

2015 YTD-ydelse: 15. 21%

Omkostningsforhold: 0. 75%

Selvom det er teknisk en børsnoteret note (ETN), er DB Gold Double Short ETN-fondet (NYSEARCA: DZZ > DZZDB London DB Gold Double Short Exch Traded Nts 2008-15. 2. 38 Lnkd til DB Liquid Com Idx-Optimal Yield Gld TR5. 55-1. 85% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har været et af de mest produktive guldbaserede børshandlede produkter i de seneste år. Det giver en 2x invers eksponering for det daglige afkast af et guld futures indeks. I perioden mellem midten af ​​2012 og midten af ​​2015 realiserede DZZ et gennemsnitligt årligt afkast på 28,72%. Dette er en taktisk handel ETN, ikke en buy-and-hold-investering for det lange træk. Aktionærer opfordres til at stole på årlige præstationsmålinger ved beslutninger om denne fond.

Det er meget vigtigt at forstå, at investorer i DZZ ikke bør holde fonden i tre år, og hvis de havde realiseret afkast, ville de ikke have været de samme som mellem midten af ​​2012 og midten af ​​2015. Som med alle inverse leverede midler er DZZs afkast eksponeret for sammensætning, hvis de holdes i mere end en handelsdag, hvilket i høj grad begrænser ydelsen. Ikke desto mindre har der været rigeligt med kortsigtet kapitalgevinstpotentiale med DZZ siden 2012.

Det er muligt at tilnærme en buy-and-hold-position med DZZ, selv om det kræver løbende ombalancering for at fjerne virkningerne af sammensætningen. Dette er en levedygtig strategi for nogle, men mange investorer mangler tålmodighed, erfaring eller fritid, der er nødvendige for at gennemføre rebalancering over det lange løb.

ETN'er er usikrede gældsinstrumenter, der ikke betaler kuponer og giver ikke de samme hovedbeskyttelse som obligationer. I stedet stiger hver ETN og falder i værdi ud fra et markedsindeks. DZZ sporer Deutsche Bank Liquid Commodity Index - Optimal Yield Gold Index.

Som en gældssikkerhed omfatter DZZ en modpart - Deutsche Bank AG, i dette tilfælde - og opstår derfor modpartsrisiko. Deutsche Bank er en af ​​de største og mest anerkendte finansielle institutioner i verden; Kreditvurderinger spænder fra BBB + fra Standard & Poor's til Aa3 fra Moody's (fra november 2015). Alle aktier i DZZ er usikrede og usubordinerede.

Nybegyndere eller konservative investorer ville gøre det godt for at undgå DZZ, eller i det mindste søge professionel vejledning, før de tager et spil. Der er meget upside på denne ETN, men der er mange unikke aspekter, som den typiske ETF-investor ikke behøver at bekymre sig om. Disse omfatter inverse gearing, ETN modenhed og modpartsrisiko, underliggende futureskontrakter, råvarebaseret eksponering og indeksfaktorer. For sofistikerede kontrarians og taktiske handlende, der er bearish på guld, kan DZZ imidlertid være en glimrende løsning i 2016.

Market Vectors Gold Miners ETF

Udsteder: Van Eck

AUM: $ 4. 34

2015 YTD ydeevne: -24. 7%

Omkostningsprocent: 0. 53%

Den største og mest omsatte globale værdipapirudvinning ETF er Van Ecks markedsvektorer Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX

GDXVanEck Vct Gold22.91 + 2. 14% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ). Med hensyn til fondsmekanik - som spreads, udgifter, aktivbase og aktiebesiddelse - GDX er fremragende og er fortsat førende inden for segmentet. Sammenbruddet af den engang blomstrende guldgruvesektor har dog domineret den seneste udvikling, hvilket kulminerede i et treårigt gennemsnitligt årligt tab på mere end 30%. GDX er dog absolut den fond, der skal holdes, når guldgruvebranchen genopretter sig. Det besidder alle store globale mineselskaber, herunder Barrick, Newmont Mining og Goldcorp. GDX har også flere mindre virksomheder, med særlig fokus på USA og Canada.

Selvom det er en effektiv fond i forhold til sine jævnaldrende, opkræver GDX stadig 53 bps og kæmper nogle gange for at spore dens underliggende indeks. Kombiner det med præstationskampe i de seneste år, og investorer skal være forsigtige, før de hopper ind. Sørg for, at markedet faktisk har bundnet ud, før det bliver bullish på guldminedrift.