ProShares Ultra Bloomberg råolie ETF (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21. 47-0. 60% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en leverede børsnoterede fond (ETF), der søger at levere daglige investeringsresultater før gebyrer og omkostninger, der er to gange den daglige præstation af Bloomberg WTI råolie-underindeks. ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF sigter mod at levere disse investeringsresultater ved at holde forskellige derivatkontrakter og rebalancere disse beholdninger dagligt.

For eksempel pr. 29. juni 2015 var indehaverne af ProShares Ultra Bloomberg råolie ETF WTI råolie futures kontrakter på 68. 09%, udløber den 20. august 2015; Bloomberg WTI Råolie Subindex Swap - Goldman Sachs International på 39. ​​80%; Bloomberg WTI råolie subindex swap - UBS AG ved 39. 62%; Bloomberg WTI Råolie Oliefondsswap - Deutsche Bank på 38. 33%; og Bloomberg WTI råolie subindex swap - Societe Generale på 14. 17%. Disse beholdninger udgør 200,01% af fondens aktiver.

Da UCO søger et afkast, der er to gange retur af Bloomberg WTI råolie-underindeks for en enkelt dag, kan fondens afkast variere betydeligt, hvis den holdes i længere tid end en dag på grund af sammensætningen af daglige afkast.

Egenskaber ved UCO

Udstederen af ​​ProShares Ultra Bloomberg råolie ETF er ProShares, og fonden har aktiver under forvaltning (AUM) på $ 866. 809 millioner. Det er noteret på NYSE Arca, og investorer kan handle ETF på flere platforme. Fonden blev startet den 25. november 2008. Det afspejler råoliepriserne og består kun af terminsaftaler på råolie. UCO er i stand til at levere et leveret afkast gennem direkte beholdninger af futures og swaps.

Fordi UCO er en to gange leveret ETF, skal fondlederen genopbalancere fonden dagligt til to gange notional eksponering af sine futures kontrakter og swaps. Fonden har derfor et højt udgiftsforhold på 0,95% på grund af den aktive forvaltning af afledte kontrakter.

Egnethed og anbefalinger

Da UCO søger at levere investeringsresultater, der er to gange den daglige præstation af Bloomberg WTI råolie-underindeks, bør investorer være opmærksomme på priserne på råolie, petroleumsstatusrapporter offentliggjort af US Energy Information Association og præstationen af ​​Bloomberg WTI råolie subindex.

Den 29. juni 2015 har UCO en efterfølgende femårig alfa på -15. 52, beta på 2,38, en standardafvigelse eller volatilitet på 52. 92 og et Sharpe-forhold på -0. 27.

På baggrund af moderne porteføljeorientering (MPT) viser den efterfølgende femårige alfa, at fonden har underpræsenteret MSCI ACWI NR USD Index med en årlig 15.52%. Fondens beta på 2,38 indikerer, at det er teoretisk 2. 38 gange mere volatilt end MSCI ACWI NR USD Index, og derfor har UCO mere risiko. UCOs Sharpe-forhold på -0. 27 indikerer, at fonden ikke har ydet investorer et tilstrækkeligt afkast i betragtning af risikoen taget. Hvis priserne på råolie fortsætter med at glide, vil Sharpe-forholdet fortsætte med at falde; Dette indikerer, at det er mere gavnligt for investorer, forhandlere og spekulanter at købe et aktiv, der returnerer den risikofrie sats.

ProShares Ultra Bloomberg råolie ETF er en højrisiko-handel med høj belønning, der kun er egnet til dem, der ønsker daglig eksponering for WTI-råolie. Ifølge MPT er UCO egnet til daghandlere og spekulanter, der søger dobbelt det daglige afkast af fondens benchmarkindeks.

ProShares Ultra Bloomberg råolie ETF er designet som et kortvarigt børshandlet produkt, der kun bør afholdes i en dag. På grund af virkningerne af den daglige sammensmeltning af afkastet er det en uhensigtsmæssig investering for invest-and-hold investorer, der søger eksponering af Western Texas Intermediate råolie.