I betragtning af den volatilitet, der er forbundet med aktiemarkedet, søger erhvervsdrivende altid måder at afbøde risikoen for prisbevægelser, der påvirker dem negativt. I options-verdenen er en måde at håndtere denne risiko ved at vedtage en strategi for tyreløsninger, som f.eks.

En sådan strategi indebærer at købe en opkaldsopsætning, som giver dig ret til at købe en bestemt aktie til en fastlagt kurspris og samtidig sælge en opkaldsopsætning på samme aktiebeholdning med samme udløbsdato, men med forskellige strike-priser. Strike-prisen på den call option du sælger er højere end strike-prisen på den call option du køber. Dette er i det væsentlige en måde at tage en lang position på, mens du dækker nogle af dine omkostninger.

En lignende strategi indebærer en strategi for opsætning af tyreløsninger, hvilket indebærer at sælge en putoption på en aktie og købe en anden salgsopsætning med en lavere udnyttelsespris på samme lager, begge med samme udløbsdato . Disse slags strategier hjælper handlende med at afdække deres positioner, når de er moderat bullish. Lad os se på, hvordan en oksespredningsoptionsstrategi virker, ved hjælp af et eksempel på en tyropsamlingsstrategi.

Bull Call Spread Option Strategy

Du forventer at aktiekurserne vil gå op moderat på kort sigt, og du vil udnytte denne bevægelse. Specielt forventer du bestanden af ​​ABC Corporation, som nu handler på $ 50, for at flytte op til omkring $ 55 i de kommende måneder. Dette vil sandsynligvis skabe en gavnlig effekt for aktieoptionerne.

Du kan derefter købe en call option på 100 aktier i ABC Corporation for $ 5 pr. Aktie for et udlæg på $ 500, til en pris på $ 53. Samtidig sælger du en opkøbsoption på 100 aktier i ABC Corporation til en pris på $ 56 for $ 4. 00 pr. Aktie, så du modtager 400 kr fra køberen. På denne måde har du dækket din initial investering på $ 500, så din nettoinvestering er $ 100.

ABC Aktiekursstigninger

Hvis ABC Corporation-aktierne stiger til $ 54 (skubber prisen på din lange call option til $ 5, 75 per aktie, mens prisen på opkaldet option du solgte har flyttet op til $ 4. 50 pr. aktie), kan du beslutte at lukke dine stillinger. Du kan sælge dine lange beholdninger til $ 575, og købe tilbage din kortopkaldsposition til $ 450, hvilket giver dig en nettovinst på $ 125. I betragtning af dit indledende udlæg på $ 100 vil din netto gevinst på denne tyrspredningsoptionsstrategi være 25 dollar mindre handelsprovisioner.

I bedste tilfælde kan aktiekursen stige over strejkepriserne for både den lange mulighed og den korte mulighed. I dette tilfælde vil du udøve den lange mulighed og forvente, at den korte mulighed vil blive udøvet mod dig.Du ville købe aktierne og vende rundt og sælge dem til køberen af ​​din korte mulighed. Forskellene mellem de to strike-priser, minus de oprindelige udgifter og handelsomkostningerne, ville udgøre dit overskud.

ABC-aktiekursen stiger ikke

Hvis ABC-aktierne ikke stiger over din lange stykpris på $ 53 og bevæger sig i $ 50 til $ 52, vil dine out-of-the-money muligheder falde i værdi som deres udløbsdato tilgang. Du kan beslutte at lukke dine stillinger for at minimere din risiko. Lad os sige, at din lange mulighed nu værdiansættes til $ 4. 00, mens din korte mulighed er ned til $ 3. 00. Når du sælger dine muligheder, vil du modtage $ 400, og du bliver nødt til at købe dine korte muligheder for at betale $ 300. Således vil du have en netto gevinst på $ 100. Efter at have overvejet din første $ 100-udbetaling, ville du lige ved at have brudt selv på denne strategi for oksespredningsopsætning, der kun betaler dine handelsomkostninger.

Hvis du ikke lukker dine valgpositioner ud og den korte mulighed ikke udnyttes, vil de bare udløbe, og din eneste omkostning er dine indledende udgifter til udlæg og handel.

Fordele

Dette er en måde at udtrykke en bullish holdning med en begrænset indledende kontante investering. I det omfang strategien gennemføres med succes, kan du lomme nogle ekstra penge. Fordi dette er en sikringsstrategi, er dit tab begrænset.

Risici

Denne strategi har nogle risici. For en kan du ikke være helt sikker på, at køberen af ​​den korte løsning ikke vil udøve dig. Hvis køberen udøver sin opkaldsopsætning, skal du gøre det godt og komme op med aktierne. Stillingen skal forvaltes rigtigt, så i tilfælde af en øvelse udøver du dine muligheder på det tidspunkt, hvor din kortkøber køber sine muligheder, så du kan drage fordel af spændet mellem de to strike-priser.

Mens din korte position giver dig beskyttelse, kan det også være en erstatningsansvar, hvis aktiekursen bevæger sig meget over begge strike-priser, og du har din lager kaldet væk fra dig og kan ikke sælge den på det åbne marked for en meget højere overskud.

The Bottom Line

For handlende med en bullish kortfristet visning er det en fordel at købe en opkaldsoption på et lager. En strategi for opsving af opkøbsoptioner kan bidrage til at sikre en sikring, da erhvervsdrivende også sælger en opkaldsopsætning på samme aktie, med samme udløbsdato, men højere aktiekurs, for at dække de oprindelige omkostninger og give en modvægtseffekt. Dette er imidlertid ikke en risikofri strategi.