Stiftet i 2007, den amerikanske dollarindeks Bullish Fund (UUP UUPPS DB US Dollar24. 68 + 0. 20% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) oplevede middels afkast indtil efter tredje kvartal 2014, da styrken i dollaren førte til store gevinster i løbet af det følgende år og forandring. UUP'en er designet til at spore Deutsche Bank Long United States Dollar Futures Index ved at skabe lange positioner i dollar-valutakontrakter. Denne fond tjener hovedsageligt som en hække eller for diversificeret valutaspekulation.

Der er seks udenlandske valutaer mod USD i UUP-strategien: Det Britiske Pund, Den Canadiske Dollar, Den Schweiziske Franc, Den Svenske Kronen, Den Japanske Yen og Euroen. Alle disse valutaer er knyttet til modne, udviklede markeder med relativt stabile pengepolitikker. Ideelt set vil valutakontrakter i disse valutaer blive mindre volatil og mere forudsigelige end mange andre forhold på valutamarkedet.

Det er simpelthen sagt, at PowerShares har designet UUP til at replikere effektiviteten af ​​en investor, der er lang i US dollar mod alle seks af de ovenfor nævnte valutaer samtidigt. Det er et væddemål på en stærk dollar.

Mesterfondet for UUP indgår futureskontrakter strategisk, og håber at afspejle USDX's overskydende (eller lange) indeks over tid. Yderligere renteindtægter er genereret af amerikanske skatteforpligtelser og andre højkvalitetsinvesteringer af fast ejendom.

Det er meget vigtigt at forstå forskellen mellem PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (som er en ETF) og PowerShares DB US Dollar Index Trust (som er en tillid). Denne artikel henvender sig til ETF.

Egenskaber

Bank of New York Mellon er administrator for UUP og tilhørende masterfond. Traditionelt følger UUP en to-til-en-futures ratio; det har tendens til at være længe omkring 200%.

På grund af sin fremtidsspecifikke natur vil UUP virke underligt for ETF-investorer, der ikke er vant til at forpligte kontrakter eller forexmarkedet. Fonden kan være relativt høj pris og er aktivt styret; den bærer et udgiftsforhold på over 0,8%. Dette forhold omfatter ikke omkostninger eller gebyrer forbundet med en mægler.

UUP har kun futureskontrakter i valutaer og kortfristede værdipapirer af høj kvalitet. Der er ingen aktieposter i denne ETF, og 100% af porteføljen betragtes som likvide beholdninger.

Egnethed og anbefalinger

Interessen for PowerShares UUP steg, da US dollar viste overraskende styrke over for fremmed valuta i 2013-2015. Dette blev opmuntret af mangelfuld genopretning i euroområdet, gældsproblemer over hele verden og mindre end stjernens vækst i Kina.Investorer skal dog holde øje med risikoen ved at investere gennem valutaterminer.

Selvom UUP teknisk set betragtes som en egenkapital og handler på udvekslinger som enhver anden ETF, domineres den underliggende portefølje af valutaterminer. Det betyder, at de risici, der er forbundet med disse kontrakter, også fanges af fonden. Medmindre investorer er afhængige af UUP til at tjene som hække mod andre valutaspil, bør dette aldrig være mere end en satellitholding.

Mange ETF'er bruges som passive buy-and-hold-investeringer; UUP er ikke en af ​​disse ETF'er. I stedet er UUP et kortfristet og teknisk investeringsmiddel. Valutaer er spekulative og er næsten aldrig langsigtede vindere. UUP selv har en levetid beta på næsten -0. 5.

En potentiel brug af UUP ville være at beskytte en større aktieportefølje mod truslen om deflation. Deflation hjælper forbrugere og lønmodtagere ved at gøre deres dollars mere værdifulde, men det har tendens til at sap væk til aktiekurserne. UUP ville fungere godt i et deflationært miljø.

Alt i alt er UUP bedst egnet til valutahandlere, hedgers og markedsrisiko takere. Dette er ikke en levedygtig langsigtet investeringsmulighed. Derudover bør hverdagens ETF-investorer tage sig tid til at forstå valutaer og futures-kontrakter, før de beslutter at investere i UUP.