a:

Private equity og investment banking begge hæver kapital til investeringsformål, men gør det på meget forskellige måder.

Både private equity og investment banking sigter mod det samme mål, men fra modsatte retninger. Private equity-virksomheder indsamler high-net-worth-midler og søger investeringer i andre virksomheder. Investeringsbanker finder virksomheder og går derefter ind på kapitalmarkederne og søger måder at få penge på fra investeringsmængden.

Sælg-Side Vs. Buy-Side

Investeringsbankfolk arbejder på salgssiden, hvilket betyder, at de sælger forretningsinteresser til investorer. Deres primære kunder er selskaber eller private virksomheder. Når en virksomhed ønsker at gå offentligt eller arbejder gennem en fusions- og overtagelsesaftale, kan det kræve en investeringsbank.

Private equity associates, omvendt, arbejder på buy-side. De køber forretningsmæssige interesser på vegne af investorer, der allerede har lagt pengene op. I nogle tilfælde køber private equity-virksomheder kontrollerende interesser i andre virksomheder og er direkte involveret i ledelsesbeslutninger.

Regulatory Challenges

I 1933 blev USA det første og eneste land i verden for tvangs adskilt investeringsbank og kommerciel bankvirksomhed. I de næste 66 år blev investeringsbankvirksomheder fuldstændigt skilt fra kommercielle bankaktiviteter, som f.eks. Indskud og lån. Disse barrierer blev fjernet med Gramm-Leach-Bliley Act fra 1999. Investeringsbankerne er stadig stærkt reguleret, især med proprietære handelsrestriktioner fra Dodd-Frank Act of 2010.

Private equity, som hedgefondsinvesteringer, har historisk undslippet de fleste af de regler, der påvirker banker og børsnoterede selskaber. Logikken bag en let regulerende hånd er, at de fleste private equity-investorer er sofistikerede og velhavende og kan tage sig af sig selv.

Dodd-Frank gav imidlertid SEC et grønt lys for at øge sin kontrol over private equity. I 2012 blev det allerførste private equity reguleringsagentur oprettet. Der er blevet lagt særlig vægt på at rådgive gebyrer og beskatning af private equity-aktiviteter.

Analyse

Investeringsbankanalyser er meget mere forsigtige, abstrakte og vage end private equity-analyser. En del af dette forklares af de overholdelsesrisici, som investeringsbankerne står overfor, idet maleriet er for specifikt eller for rosenligt, et billede kan opfattes som vildledende.

En anden mulig forklaring er, at private equity associates er meget mere tilbøjelige til at have "hud i spillet", så at sige. Med egenkapital på linjen og mindre patientkundeligheder graver private equity analytikere ofte dybere og mere kritisk.

Kultur

Kollokvale fortællinger om en private equity associeret livsstil ser ud til at være meget mere tilgivende og afbalanceret end deres modparter i investment banking. Den strenge, kulør-og-slips, 14-timers og højspændings-virksomhedskultur, der er populæriseret i film og tv, afspejler investeringsbankkultur.

Private equity-virksomheder er som regel mindre og mere selektive om deres medarbejdere. Men når en leje er lavet, bryder de mindre om, hvordan ydeevnen opretholdes. Der er undtagelser og overlapninger i alle brancher, men generelt er den gennemsnitlige dag lidt mindre stressende for private equity-associerede virksomheder.