a:

De største risici forbundet med renteswaps, som er den mest almindelige form for swap, er renterisiko og modpartsrisiko. En renteswap er en aftale mellem to parter om at udveksle pengestrømme på en fremtidig bestemt tid. Bytteaftaler involverer to ben: det faste ben og det variable ben. Indehaveren af ​​det faste ben af ​​swappen foretager betalinger baseret på et fast renteniveau. Indehaveren af ​​variabelbenet foretager betalinger med en variabel rente, som normalt bestemmes af et rentesindeks som LIBOR.

Renterisikoen er betydelig, fordi renten ikke altid bevæger sig som forventet. Begge parter har renterisiko. Indehaveren af ​​det faste ben risikerer den flydende rente at stige højere og derved tabe renter, som den ellers ville have modtaget. Indehaveren af ​​variabelbenet risikerer at sænke renten lavere, hvilket medfører et tab af pengestrømme, da den faste benhaver stadig skal foretage betalingsstrømmene til modparten.

Den anden største risiko forbundet med swaps er modpartsrisiko. Dette er risikoen for, at modparten til en swap er standard og ikke kan opfylde sine forpligtelser i henhold til swap-aftalen. Hvis indehaveren af ​​det variable ben ikke er i stand til at foretage betalinger i henhold til swap-aftalen, har indehaveren af ​​det faste ben kreditrisiko for ændringer i rentesaftalen. Dette er risikoen, som indehaveren af ​​det faste ben forsøgte at undgå.

Modpartsstandard for swaps var en drivkraft for den globale finanskrise i 2008. Den amerikanske regering har forsøgt at bringe gennemsigtighed og reducere den systematiske risiko for handel med swaps med Dodd-Frank Act. Dodd-Frank kræver, at de fleste swaps handler på swap execution facilities i modsætning til over disken, og det kræver også offentlig formidling af information til byttehandel. Denne nye markedsstruktur vil bidrage til at forhindre en krusningseffekt, der påvirker den større økonomi, hvis der er tale om modpartsstandard.