a:

Pengestrømsopgørelsen er en finansieringsoversigt, der viser nettoændringen i kontanter for et selskab i en given periode. Indtægter i pengestrømsopgørelsen afspejler kontantindtægter fra driften og ændringer i balanceposter. Pengestrømme fra finansiering er en del af pengestrømsopgørelsen, der viser eksterne kilder og anvendelse af kontanter. Eksempler på poster i dette afsnit omfatter midler fra salg af egenkapital, kontanter fra udstedelse af gæld, kontanter betalt for pensionering af gæld, kontant betalt for tilbagekøb af aktier og udbetalt udbytte.

Pengestrømmen fra finansieringsdelen af ​​pengestrømsopgørelsen følger normalt driftsaktiviteterne og investeringsaktiviteterne. Finansieringsaktiviteter viser investorerne præcis, hvordan et firma finansierer sin virksomhed. Hvis en virksomhed kræver yderligere kapital til at udvide eller vedligeholde operationer, får den adgang til kapitalmarkedet ved udstedelse af gæld eller egenkapital. Beslutningen mellem gæld og egenkapitalfinansiering styres af faktorer, herunder kapitalomkostninger, eksisterende gældskoncessioner og økonomiske sundhedsforhold. Store, modne virksomheder med begrænsede vækstudsigter beslutter sig ofte for at maksimere aktionærværdien ved tilbagekapital til investorer i form af udbytte. Virksomheder, der håber at vende tilbage til investorer, kan vælge et aktietilbagekøbsprogram snarere end at betale udbytte. En virksomhed kan købe egne aktier, der øger fremtidige indtægter og kontantafkast pr. Aktie. Hvis direktionen føler at aktier er undervurderet på det åbne marked, er tilbagekøb en attraktiv måde at maksimere aktionærværdien på.

Overvej Apples (AAPL) 2014 10-K arkivering. De største poster i pengestrømme fra finansieringsafdelingen er udbetalt udbytte, genkøb af stamaktier og provenu fra udstedelse af gæld. Udbytte udbetalt og genkøb af stamaktier er kontanter, og provenuet fra udstedelse af gæld er en kontantkilde. Som et modent selskab besluttede Apple, at aktionærværdien blev maksimeret, hvis kontanter til rådighed blev returneret til aktionærer snarere end plejede at trække sig tilbage til gældsforanstaltninger eller fondstilvækstinitiativer. Selvom Apple ikke var i en høj vækstfase i 2014, udpegede direktionen sandsynligvis lavrente miljøet som en mulighed for at erhverve finansiering til en kapitalkoste under den forventede afkast af disse aktiver.
Overvej Kindred Healthcare's (KND) 2014 10-K arkivering. Virksomheden beskæftiger sig med en række finansieringsaktiviteter i 2014 efter at have meddelt hensigter om at erhverve andre virksomheder. Bemærkelsesværdige poster i pengestrømme fra finansieringssektionen omfatter provenuet fra lån under revolverende kredit, provenu fra udstedelse af noter, provenu fra aktieudbyttet, tilbagebetaling af lån under revolverende kredit, tilbagebetaling af terminslån og udbetalt udbytte.Mens Kindred Healthcare betaler et udbytte, er aktieudbyttet og udvidelsen af ​​gælden større komponenter i finansieringsaktiviteterne. Kindred Healthcare's direktion har identificeret vækstmuligheder, der kræver yderligere kapital og placeret selskabet til fordel ved finansieringsaktiviteter.