Vi hører ordet "fundamentals" på næsten daglig basis. På CNBCs "Squawk Box", for eksempel, kommer virksomhedens administrerende direktører ud og proklamerer, at deres virksomheder har gode fundamentale. Analytikere og fondsledere snakker altid om, hvordan denne eller den pågældende aktie har stærke fundamentale. Der er også nogle erhvervsdrivende, der til gengæld forkynder, at fundamentale ikke rent faktisk betyder noget, og investorer bør i stedet basere sig på en vares "tekniske" fordele. Alt dette snak om grundlæggende er forvirrende.

AD:

Hvad taler de alle om?

Fundamentals Fundamentals
I det bredeste perspektiv indebærer grundlæggende analyse at se på alle data ud over handelsmønstret for bestanden selv, hvilket kan forventes at påvirke prisen eller opfattet værdi af en bestand. Som navnet antyder betyder det at komme ned til det grundlæggende. I modsætning til sin fætter, teknisk analyse, der kun fokuserer på handelens handels- og prishistorie, fokuserer den grundlæggende analyse på at skabe et portræt af et selskab, der identificerer den indre eller grundlæggende værdi af sine aktier og køber eller sælger aktier baseret på disse oplysninger.

AD:

(For et mere grundigt kig på grundlæggende analyser, se Grundlæggende analysevejledning .)

Nogle af de indikatorer, der almindeligvis anvendes til at vurdere virksomhedens grundlæggende elementer, omfatter:

• pengestrøm
• afkast på aktiver
• konservativ gearing
• fortjeneste for tilbageholdelse af midler til fremtidig vækst
• kapitalstyrings soliditet til maksimering af aktionærers indtjening og afkast

AD:

Tænk på aktiemarkedet som et indkøbscenter: aktier er de varer, der er til salg i detailforretningerne. Tekniske analytikere vil ignorere varerne til salg. I stedet vil de holde øje med folkemængderne som vejledning for hvad de skal købe. Så hvis en teknisk analytiker bemærker shoppere, der mødes i en computerforretning, vil han eller hun forsøge at købe så mange pc'er som muligt og satse på, at den stigende efterspørgsel vil øge pc-prisen højere.

Den grundlæggende tilgang
Fundamentalanalytikere har en mere uanstændig tilgang. Deres seværdigheder er udelukkende sat på produkterne i indkøbscenteret. Shoppere afskediges som en upålidelig, følelsesmæssig besætning uden indskrænkning af den reelle værdi af varerne til salg. Vores grundlæggende analytikere bevæger sig langsomt gennem butikkerne, der søger de bedste tilbud. Når folkemængden bevæger sig fra pc'erne, vil de se nærmere på dem, der blev overført.

Fundamentalanalytikere kan tage et stik ved at bestemme skrotværdien af ​​pc'en, der er fjernet til harddisken, hukommelseskort, skærm og tastatur. På aktiemarkedet er dette beslægtet med at beregne en virksomheds bogførte værdi eller likvidationspris.

(For mere om denne værdiansættelsesmetode se Gravning til bogværdi .)

Fundamentalanalytikere vil også se meget på pc'ens kvalitet.Går det til, eller vil det bryde ned inden for et år? De grundlæggende analytikere vil pore over specifikationerne, undersøge fabrikantens garanti og høre forbrugerrapporter. Tilsvarende kontrollerer aktieanalytikere en virksomheds balance for finansiel stabilitet.

Så kan de grundlæggende analytikere forsøge at forstå PC'ens ydeevne med hensyn til, for eksempel processorkraft, hukommelse eller billedopløsning. Disse er som forventet indtjening og udbytte, der er identificeret ud fra en virksomheds resultatopgørelse.

(For at lære mere, læs Find investeringskvalitet i resultatopgørelsen .)

Endelig vil de grundlæggende analytikere sammensætte alle dataene og komme op med en egenværdi eller værdi uafhængig af den nuværende salgspris. Hvis salgsprisen er mindre end den beregnede indre værdi, vil fundamentalisterne købe pc'er. Hvis ikke, vil de enten sælge de pc'er, de allerede ejer eller vente på, at priserne falder, før de køber mere.

Gode fundamentals fører ikke altid til fortjeneste
At udføre grundlæggende analyser kan være en masse hårdt arbejde. Men det er uden tvivl kilde til appel. Ved at tage problemer med at grave i virksomhedens årsregnskab og vurdere fremtidens udsigter, kan investorer lære nok at vide, hvornår aktiekursen er forkert. Disse samvittighedsfulde investorer er i stand til at få øje på markedets fejltagelser, der kan gøre sig selv penge - meget af det. Samtidig beskytter købsvirksomheder baseret på egen og langsigtet værdi investorerne mod farerne ved de daglige markedsudsving.

Det faktum, at den grundlæggende analyse viser, at en aktie er undervurderet, garanterer dog ikke, at den vil handle til sin egenværdi helst helst snart. Ting er ikke så enkle. I virkeligheden kræver reel aktiekursadfærd ubesværet næsten hver aktiebeholdning, og selv den mest uafhængige investor kan begynde at betvivle fordelene ved grundlæggende analyser. Der er ingen magisk formel til at regne ud iboende værdi.

Når aktiemarkedet blomstrer, er det nemt for investorer at narre sig selv til at tro at de har en evne til at vælge vindere. Men når markedet falder og udsigterne er usikre, kan investorer ikke regne med held. De skal faktisk vide, hvad de laver.

Rul dine ærmer og bliv beskidte
Der er meget, som investor kan gøre for at lære om fundamentals. Investorer, der ruller ærmerne op og tackler terminologien, værktøjerne og teknikkerne til grundlæggende analyser, vil have større tillid til at bruge finansiel information og samtidig vil de sandsynligvis blive bedre stockplukkere. I det mindste vil investorerne få en bedre ide om, hvad der menes, når nogen anbefaler et lager på stærke fundamentale grunde.