Indholdsfortegnelse:
De fleste regulatorer over hele verden betragter værdibesparelser eller VaR som en effektiv intern model for finansiel risiko, og mange nationale og overnationale bestemmelser er bundet til VaR-niveauer. Et af de mest almindelige områder for anvendte VaR-regler er centreret om kapitalregler for banker. Regeringsregulatorer har endda oprettet lovgivende VaR, hvilket er forskelligt fra standard risikostyring VaR.
I 1990'erne blev banker i USA tildelt evnen til at bestemme deres regulatoriske kapitalkrav for eksponering af finansielle markedsrisici med VaR-metoden. VaRs evne til at inddrage regulatoriske tabsfunktioner i simuleringer gjorde det godt at tilpasse sig usikkerheden om regimet i blandede økonomier.
Lovgivningsmæssig værdi i risiko
Regulerende VaR måler det potentielle tab ved ugunstige markedsforhold på en anden tidshorisont og mere krævende konfidensniveau. Specielt bruger den regulerende VaR 10-dages tidshorisoner til at måle risikoeksponering (snarere end en dag) og et 99% konfidensniveau for overlevelse (i stedet for 95%). Alle aktiver skal risikovægtes for de lovgivende VaR-test.
De tilladte metoder til beregning af regulatorisk VaR omfatter binomialfordelingsmetoden, evaluering af intervallevaluering og distribution prognose.
Kapitalkrav og værdi i risiko
De første moderne risikosikrede kapitalkrav stammer fra New York-børsen - ikke den føderale regering - i 1922. I henhold til denne regel måtte virksomheder, der var noteret på NYSE, holde kapital lige til 10% af alle proprietære stillinger og kundefordringer.
Offentlige statslige tilsynsmyndigheder trådte ikke ind i 1975, da US Securities and Exchange Commission oprettede Uniform Net Capital Rule for alle mæglerhandlere, selv om nogle værdipapirer blev fritaget. Dette eliminerede effektivt kapitalkravet ved individuelle udvekslinger.
U. S. reguleringer måtte hele tiden ændres, fordi regeringen ikke kunne etablere et levedygtigt risikovurderingsværktøj. Europæiske lande, ledet af Det Forenede Kongeriges portefølje værdi-til-risiko-foranstaltning, var de første til at skifte til VaR i 1990'erne.
På trods af dette var private VaR-modeller ikke ensartede eller udbredte nok til at have en reel indvirkning. Derefter introducerede JP Morgan i 1994 RiskMetrics-tjenesten. Denne enkle og tilpasningsværdige beregning blev mødt med ekstraordinære ros af private institutioner, som havde fumlet med SECs komplekse og besværlige, fiktive markedsrisikosystemer.
Baselkomiteen godkendte i 1996 begrænset brug af egne VaR-foranstaltninger, der fastsatte et præcedens for bankrisikovurdering. SEC fulgte med i 1997, hvor store banker krævede at afsløre derivataktivitet og potentielle risici.De fleste banker reagerede ved at inkludere VaR i deres årsregnskaber.
Basel II, som startede i 1999, har fastlagt VaR-foranstaltninger som den foretrukne markedseksponering metrisk over hele verden. Mens VaR og regulerende VaR har deres kritikere, har de været yderst indflydelsesrige i driften og reguleringen af finansielle institutioner.
Hvad er forskellen mellem EaR, Value at Risk (VaR) og EVE?
Lær om risikoindtægter, risikoværdier og økonomisk værditilvækst, hvordan disse risikomålinger anvendes og forskellen mellem dem.
Hvad siger Value at Risk (VaR) om "halen" af tabsfordelingen?
Lær om risikoværdi og betinget værdi i risiko, og hvordan begge modeller fortolker haleenderne i en investeringsporteføljes tabsfordeling.
Hvad er forskellen mellem et tillidsniveau og et konfidensinterval i Value at Risk (VaR)?
Lære om værdien i fare, hvor fortrolighedsintervaller og konfidensniveauer bruges til at fortolke værdien ved risiko og forskellen mellem de to.