a:

Risikoværdien (VaR) bruger både konfidensniveauet og konfidensintervallet. En risikostyring bruger VaR til at overvåge og kontrollere risikoniveauerne i en virksomheds investeringsportefølje. VaR er en statistisk metriske måling af mængden af ​​det maksimale potentielle tab inden for en bestemt periode med en vis grad af selvtillid. VaR indikerer, at en virksomheds tab ikke vil overstige en vis mængde dollars i en bestemt periode med en vis procentdel af tillid.

Tillidsniveauet bestemmer, hvor sikker en risikostyring kan være, når han beregner VaR. Tillidsniveauet udtrykkes som en procent, og det angiver, hvor ofte VaR falder inden for konfidensintervallet. Hvis en risikostyring har et 95% konfidensniveau, indikerer han, at han kan være 95% sikker på, at VaR vil falde inden for konfidensintervallet. For eksempel antager, at en risikostyring bestemmer den 5% en-dags VaR til $ 1 mio. Det betyder, at han har et konfidensniveau på 95%, at det værste daglige tab ikke overstiger $ 1 mio.

Omvendt er konfidensintervallet et statistisk mål, der producerer et estimeret interval af værdier, der sandsynligvis vil inkludere en ukendt populationsparameter. Antag for eksempel, at en risikostyring måler konfidensintervallet for en investeringsportefølje. Han finder det at være $ 2 millioner og $ 10 millioner i slutpunktene.

Overvågning af konfidensinterval og konfidensniveau kan risikostyringen beregne den værdi, der er i fare. VaR-estimatets tillidsniveau er den kvantitet, som risikostyreren bruger til at beregne VaR. Dette bør dog ikke forveksles med konfidensintervallet. Fortrolighedsintervallet er et interval, der har en sandsynlighed for at inkludere VaR estimatet.

For eksempel antage en risikostyring at evaluere VaR af to forskellige investeringsporteføljer. Den første portefølje har en dagsværdi i risiko på $ 11 millioner og et konfidensinterval på $ 6 millioner til $ 17 millioner, mens den anden portefølje har en dags VaR på $ 5 millioner med et konfidensinterval på $ 3 millioner til $ 7 millioner. Den første portefølje har et 95% konfidensinterval, og den anden portefølje har et 99% konfidensinterval. Den første portefølje er mere risikofyldt og har større usikkerhed, fordi konfidensintervallet og VaR er meget større.

Fortrolighedsintervallet for den første portefølje inkluderer VaR på 11 mio. USD på 95% af tiden. På den anden side inkluderer konfidensintervallet for den anden portefølje VaR på 5 mio. USD på 99% af tiden.