a:

Prisen på en præmieobligation vil falde i retning af nominel værdi, da obligationen nærmer sig løbetid.

Premium Obligationer Vs. Rabatobligationer

Alle obligationer udstedes med et ansigt eller en nominel værdi, hvilket er det beløb, som investorerne modtager, når obligationen forfalder. Obligationer handler på det åbne marked, som aktier eller råvarer, fra det tidspunkt, de udstedes til tidspunktet for modenhed. Prisen på obligationerne vil stige over eller falde under nominel værdi i overensstemmelse med rentesatser og udbuds- og efterspørgselsstyrker på markedet. Obligationer, der handler over nominel værdi, er præmieobligationer, mens obligationer, der handler under pari-værdi, er rabatobligationer.

Ved første udstedelse har en obligation en dikteret kupon, der er den rente, der er betalt på dens nominelle værdi. For eksempel vil en obligation med en $ 1, 000 paritet og en kupon på 5% betale $ 50 til investorer om året uanset hvordan obligationsprisen svinger på markedet. Hvis obligationsprisen stiger til $ 1, 100 i løbet af et år, handles det til en præmie. Denne obligation tilbyder stadig investorer $ 50 årligt, men handler nu med et udbytte til løbetid på 4, 54%. Hvis obligationen dog falder til $ 900, stiger udbyttet til modenhed tilsvarende til 5,5%.

Renterne ændres konsekvent, og obligationer tilpasser deres priser, så rentenes løbetid svarer til satsen for nyemitterede obligationer. Udbytter til modenhed og obligationspriserne bevæger sig i modsatte retninger. Der er typisk et større antal premium obligationer, der handler på markedet, når renten falder.

Varighed

Kortsigtede obligationspriser er mindre påvirket af modenhedens løbetid. Obligationer med korte levetidsforløb forbliver generelt forholdsvis tæt på den nominelle værdi. Obligationer med længere levetidspendenser har en tendens til at svinge mere og længere væk fra obligationsværdien på grund af større udsving i renteniveauet, der opstår over længere tidspunkter.

Begge præmier og rabatter på obligationer falder til sidst til nul, når forfaldsdagen ankommer, hvilket gør det muligt for obligationsobligationen at udbetale til dens nominelle værdi. Hvis der er mindre tid mellem udstedelse og løbetid, er der en mindre potentiel præmie eller rabat.

Investeringsobligationer

Investorer, der overvejer, hvordan tilgangen af ​​en løbetid vil påvirke obligationsprisen, bør også være opmærksom på den effekt, som en opkaldsfunktion har på obligationen. Indkaldelige obligationer kan indløses inden udløbsdatoen på udstederens skøn.

På grund af muligheden for tidlig indløsning, hvis renten er gået ned, vil obligationsprisen fungere på en måde, der afspejler en modenhedstilgang; Denne situation gør det mere tiltrækkende for udstederen at indløse obligationen tidligt.Hvis renten er steget, vil en nærliggende opkaldstid ikke påvirke obligationsprisen væsentligt, da udstederen ikke har mulighed for at udnytte muligheden for at kalde obligationen.