a:

Efter en længerevarende periode af corporate skandaler, der involverer store offentlige virksomheder fra 2000 til 2002, blev Sarbanes-Oxley Act vedtaget i juli 2002 for at genoprette investorernes tillid til markeder og lukke smuthuller for offentlige virksomheder at bedrage investorer. Handlingen havde en dybtgående indvirkning på corporate governance i USA. Sarbanes-Oxley Act kræver, at offentlige virksomheder styrker revisionsudvalgene, udfører interne kontroltest, fastsætter personligt ansvar for direktører og embedsmænd for nøjagtighed af årsregnskaber og styrker offentliggørelse. Sarbanes-Oxley Act fastsætter også strengere strafferetlige sanktioner for værdipapirbedrageri og ændrer, hvordan offentlige regnskabsvirksomheder driver deres forretninger.

En direkte virkning af Sarbanes-Oxley Act om virksomhedsledelse er styrkelsen af ​​revisionsudvalg på offentlige virksomheder. Revisionsudvalget modtager stor løftestang i tilsynet med selskabets øverste ledelses regnskabsbeslutninger. Revisionsudvalgets medlemmer skal være uafhængige af den øverste ledelse og få nye ansvarsområder som godkendelse af adskillige revisions- og ikke-revisionstjenester, udvælgelse og tilsyn med eksterne revisorer og behandling af klager vedrørende ledelsens regnskabspraksis.

Den dyreste del af Sarbanes-Oxley Act er § 404, der kræver, at offentlige virksomheder udfører omfattende interne kontroltests og indarbejder en intern kontrolrapport med deres årlige revisioner. Test og dokumentation af manuelle og automatiske kontroller i den finansielle rapportering kræver en stor indsats og involvering af ikke kun eksterne revisorer, men også erfarne it-medarbejdere. Overholdelsesomkostningerne er særlig byrdefulde for virksomheder, der stærkt er afhængige af manuelle kontroller. Sarbanes-Oxley Act opfordrede virksomheder til at gøre deres finansielle rapportering mere effektiv, centraliseret og automatiseret.

Sarbanes-Oxley Act ændrer ledelsens ansvar for regnskabsaflæggelsen betydeligt. Handlingen kræver, at topchefer personligt bekræfter rigtigheden af ​​de finansielle rapporter. Hvis en øverste leder bevidst eller forsætligt laver en falsk certificering, kan han stå over for 10-20 års fængsel. Hvis selskabet er tvunget til at foretage en krævet regnskabsmæssig omstilling på grund af ledelsens misligholdelse, kan øverste ledere blive tvunget til at opgive deres bonusser eller overskud ved salg af selskabets aktier. Hvis direktøren eller embedsmanden er dømt for overtrædelse af værdipapirloven, kan han være forbudt at tjene i samme rolle hos det offentlige selskab.

Sarbanes-Oxley Act styrker oplysningskravet væsentligt.Offentlige virksomheder skal oplyse eventuelle væsentlige poster uden for balancen, såsom operationelle leasingkontrakter og særlige formål. Virksomheden er også forpligtet til at offentliggøre eventuelle proforma erklæringer og hvordan de ville se under de almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP). Insidere skal også indberette deres børstransaktioner til Securities and Exchange Commission (SEC) inden for to hverdage.

Sarbanes-Oxley Act pålægger hårdere straf for at hindre retfærdighed og værdipapirbedrageri, mailsvindel og trådbedrageri. Den maksimale sætningsperiode for værdipapir svig steg til 25 år, og den maksimale fængstid for obstruktion af retfærdighed steg til 20 år. Handlingen øgede de maksimale straffe for post og tråd svig fra fem til 20 års fængstid. Endvidere øgede Sarbanes-Oxley Act betydeligt bøder for offentlige virksomheder, der begik samme lovovertrædelse.

Sarbanes-Oxley Act påvirket virksomhedsledelse af offentlige virksomheder samt eksterne revisorer. Handlingen oprettet Offentlig Virksomheds regnskabsovervågningsstyrelse, der udsteder standarder for offentlige revisorer, begrænser deres interessekonflikter og kræver ledende revisionspartneres rotation hvert femte år for samme offentlige selskab.